Домой Регистрация
Приветствуем вас, Гость



Форма входа

Население


Вступайте в нашу группу Вконтакте! :)




ПОИСК


Опросник
Используете ли вы афоризмы и цитаты в своей речи?
Проголосовало 514 человек


Опцион что это такое


Бухгалтерские и аудиторские термины — Audit-it.ru

Опцион – это контракт, дающий покупателю право, но не обязательство, купить или продать указанный актив по определенной цене или до определенной даты.

То есть опционом называют контракт, при котором предметом торга становится не сам актив, а право его преимущественной продажи или покупки.

Как акции или облигации, опцион является ценной бумагой. Кроме этого, опцион это юридически обязывающий стороны договор со строго определенными условиями и свойствами.

Суть опциона

Суть опциона – это возможность купить или продать базовый актив по определенным ценам.

Виды опционов

На практике различают следующие виды опционов:

Типы опционов

Существует два основных типа опционов – Колл и Пут.

Опцион Колл дает держателю опциона право на покупку актива по определенной цене в течение определенного периода времени.

Это похоже на длинную позицию в акциях: покупатель колла надеется, что до истечения срока действия опциона стоимость акций заметно вырастет. Иными словами, опцион колл предоставляет одной из сторон контракта, именуемой держателем опциона, право купить базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Такой опцион называется опционом на покупку.

Пут дает право приобретателю опциона продать актив по определенной цене в течение определенного периода времени.

Пут похож на короткую позицию: в данном случае покупатель надеется, что до истечения срока опциона цена акции упадет. Иными словами опцион пут дает право держателю опциона продать базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Такой опцион называется опционом на продажу.

Отметим, что для приобретателя опциона право на покупку или продажу актива не является обязательством, то есть держатель опциона может и не использовать такое право на покупку или продажу актива.

Из этого определения опциона вытекает, что на опционном рынке всегда присутствует 4 игрока:

Опционы в зависимости от базисного актива

В зависимости от вида базисных активов выделяют такие виды опционов: 

Стили опционов

Важной характеристикой опционов является их стиль. Стиль может быть американским, европейским и азиатским.

Американский стиль – это опционный контракт, который может быть исполнен держателем в любой день до истечения срока. То есть, если погашение может быть произведено на протяжении всего времени до установленного дня, то опцион называют американским опционом.

Европейский стиль – опционный контракт, который может быть исполнен только по истечении срока. То есть, если исполнение условий договора может происходить в определенный установленный день, который оговорен в договоре, то такой опцион считается европейским.

Азиатский стиль – опцион, который исполняется по средневзвешенной цене за весь период действия опциона на протяжении всего времени с момента покупки.

Биржевые опционы чаще являются американскими, внебиржевые – европейскими и азиатскими.

Опционы по типу расчетов

Существует два вида опционов по тиру расчетов: с уплатой премии и без уплаты премии. Опционы, по которым покупатель выплачивает продавцу премию непосредственно в момент заключения сделки, называются опционами с уплатой премии.

Опционы по рынку обращения

По рынку обращения выделяют два вида опционов: биржевой опцион и внебиржевой опцион.

Биржевые опционы – это стандартные биржевые контракты. Для таких опционов биржей устанавливается спецификация контракта. При заключении сделок участники торгов оговаривают только величину премии по опциону. Все остальные параметры и стандарты устанавливаются биржей.

Внебиржевые опционы не стандартизированные. Такие опционы заключаются на произвольных условиях, которые оговариваются участниками сделки.

Основные понятия

Цена исполнения опциона

Цена, по которой базовый актив может быть куплен или продан, называется ценой исполнения опциона.

Чтобы получить прибыль, цена акции должна быть выше цены исполнения в случае с колл-опционами или ниже для пут-опционов. И сделка должна произойти до срока реализации опциона.

Котируемые опционы

Опционы, которыми торгуют на крупных опционных биржах, называются котируемыми опционами.

У этих опционов фиксированная цена исполнения и дата истечения. Каждый котируемый опцион состоит из ста акций той или иной компании (еще такой опцион называют «контракт»).

Доходность опциона

Есть три термина, которыми оперируют при работе с опционами, они касаются доходности.

Про колл-опцион, цена базового актива которого выше цены исполнения, говорят, что он «в деньгах» или «при деньгах». Соответственно, для пут-опциона, это обратная ситуация, когда цена акций ниже цены исполнения опциона.

Иными словами термин «при деньгах» – это когда реализация актива по договору принесет прибыль. Термин «при своих» – это когда реализация актива не принесет ни прибыли, ни убытков. Термин «без денег» – это когда реализация актива принесет убыток.

Внутренняя стоимость опциона

Сумма опциона «в деньгах», называется «внутренней стоимостью» опциона.

Премия опциона

За возможность заключить опционный договор покупатель выплачивает продавцу некоторую сумму – премию.

Общая стоимость опциона называется премией. По экономической сути премия является платой за право заключить сделку в будущем.

Величина премии, обычно, устанавливается в результате выравнивания спроса и предложения на рынке между покупателями и продавцами опционов. В идеале премия должна быть такого размера, чтобы продавец и покупатель ничего не заработали и не потеряли.

Премия определяется такими факторами, как цена акций, цена исполнения опциона, время, оставшееся до истечения срока действия (временная стоимость) и диапазон цен, в пределах которых меняется цена за определенный промежуток времени.

Что должно указываться в опционе

В каждом контракте должны указываются следующие параметры договора:

Участники рынка опционов

В зависимости от вида позиции, участников рынка опционов можно разделить на четыре типа:

Покупателя опциона обычно называют держателем или холдером, а продавца опциона называют райтером. Между продавцом и покупателем есть существенная разница.

Держатели опционов обоих типов (пут и колл) не обязаны покупать или продавать актив. У них есть право это сделать, если они захотят.

А вот райтеры опционов обязаны покупать или продавать. Они дали обещание, и должны его выполнить, если этого захочет противоположная сторона.

Опцион: подробности для бухгалтера

Что такое Опционы на Примерах и как ими Торговать

Что такое опционы простыми словами?

Опцион — один из самых сложных финансовых инструментов, обращающихся на бирже.  Опцион – так называется контракт, при котором предметом торга становится не сам актив, а право его преимущественной продажи или покупки. Сейчас главное не перепутать опционы с бинарными опционами.

Опцион — это

Опцион (от латинского «optio» — выбор, возможность) это контракт, согласно которому одна сторона имеет возможность получить базовый актив, а вторая обязательство его предоставить и наоборот.

Этим самым вы как бы покупаете возможность сделать операцию с активом позже по заранее установленным ценам. Эта цена и будет ценой покупки опциона, она называется страйк. Каждый опцион имеет свой срок — вы же не можете вечно откладывать сделку. Время окончания опциона называется экспирация, в этот момент вы либо исполняете условия опциона, либо опцион остается не исполненным. Эта возможность не бесплатная, чтобы ее иметь, вам нужно заплатить так называемую премию опциона. Сама премия является не постоянной суммой и зависит от цены страйка и рыночной цены базового актива, которая постоянно изменяется, как и премия опциона соответственно.

Как было сказано выше, опционы можно покупать и продавать, а прибыль образуется из-за разницы цен от цены страйка и базового актива.

Видео — Что такое опционы простыми словами

Ниже мы подробнее разберем суть работы опционов на практике.

История опционов начинается с 1630 года. В те времена существовали фьючерсы и опционы на покупку, и продажу луковиц тюльпанов. Эти срочные контракты позволяли вести торговлю людям, у которых не было средств для приобретения даже одной луковицы. Первые опционы на акции предприятий появились в первой половине XIX века и обращались они на Лондонской бирже. В СоединенныеШтаты опционы пришли уже во второй половине XX века, а к началу XXI века международный рынок опционов принял тот многообразный внешний вид, который мы можем наблюдать сегодня. Крайне передовой по вопросам обращения опционов считается Московская Биржа и ее площадка FORTS.

Что такое опционы сегодня

Рассматривая опционы, как инструмент, обращающийся на срочном рынке Московской Биржи, следует разобрать саму специфику работы этого актива. В первую очередь необходимо понять, что это такой же контракт, как и фьючерс, но в отличие от него, опцион это право, но ни в коем случае не обязательство.

Различают два вида опционов: американские и европейские. Отличие заключается в том, что американские опционы позволяют затребовать исполнение в любой момент его существования, а европейские опционы дают возможность сделать это только в конкретную дату. На Московской Бирже все опционы являются американскими, поэтому мы будем рассматривать именно этот тип.

Небольшой отвлеченный пример поможет понять суть опционов:

Представьте, что утром в лифте вы встретили привлекательную девушку.

Точеная фигура, большие чувственные глаза и чарующая улыбка. В ходе завязавшегося ненавязчивого разговора вы узнаете, что ей очень нравится ресторан, что в паре кварталов от вашего дома.  Допустим, что ваш разговор перерос нечто большее, и вы пригласили удивительную незнакомку провести вечер в этом ресторане. Вот только у нее очень напряженный график и она не знает, вырвется или нет. Попрощавшись с ней, вы тут же звоните в ресторан и пытаетесь забронировать столик на вечер. Но вот только менеджер заведения сообщает вам, что бесплатным бронированием они не занимаются и единственная возможность оплатить заранее некоторую сумму, в качестве залога. Вы соглашаетесь и оплачиваете.

Примерно так и выглядит ситуация с приобретением опциона.

Вы получаете право воспользоваться некоторым активом, например, пойти вечером в ресторан, но вы не знаете, пойдете или нет, ведь всегда есть вероятность, что незнакомка выключит телефон и никогда больше не перезвонит.  Запомним этот пример и приступим к разбору механики опционов.

В общих чертах опционы подразумевают покупку права приобрести или продать определенный инструмент у вашего контрагента, при этом он не будет иметь возможности вам отказать.

Как работают опционы

Пример. Вы считаете, что акции сбербанка вырастут, но не уверены в этом настолько, чтобы просто купить эти акции. Вы можете купить опцион на поставку этих акций на конкретный срок, за который вы и прогнозируете рост.

При заключении этой сделки вы уплачиваете гарантийное обеспечение (залог), как и во фьючерсах, однако если вы ошибетесь, и акции сбербанка упадут, смысла вам покупать эти акции себе в убыток уже нет и вы просто не пользуетесь своим правом, оставляя залог контрагенту.

Таким образом, ваш риск ограничен залогом, а риск продавца этого опциона ограничен ростом цены актива.

Именно поэтому, в качестве продавцов опционов чаще всего выступают крупные маркетмейкеры, которые способны нести такие риски. В свою очередь  покупателями опционов выступают как крупные игроки, так мелкие спекулянты.

Видео о том что такое опционы и как они работают

Рекомендованные для вас статьи:

Всего можно заключить ЧЕТЫРЕ сделки по опционам на один и тот же актив. Для простоты и наглядности возьмем в качестве базового актива фьючерс на индекс РТС. В опционах существует понятие «страйк». Это целевая цена, по которой ожидается исполнение опциона. Сам опцион является производным инструментом и трейдеры сами эмитируют необходимое им число контрактов, как и фьючерсы.

Интересной деталью является то, что на Московской Бирже все опционы поставляют фьючерсы на сырье, или акции и индексы. Поставки акций в натуральном виде нет, как и валюты – только расчетный контракт Si – на доллар и Eu – на евро.

Теперь стоит подробнее рассмотреть эти сделки.

Опцион Call мы покупаем, когда думаем, что индекс будет расти в будущем, а сейчас стоит дешево. Вот сейчас он стоит 500 пунктов, а мы ожидаем цену в 1000. Покупая опцион, мы получаем возможность купить РТС по цене 500, в тот момент, когда рыночная его стоимость будет равняться 1000.

Продавать опцион кол следует, если мы уверены, что индекс не вырастет, и мы предполагаем, что купивший у нас опцион контрагент не обратится к нам за его исполнением и оставит нам свой залог.

Зеркально происходит сделки с типом опциона пут. Этот инструмент мы используем, если предполагаем падение индекса РТС. Сегодня он стоит 1000, мы покупаем опцион пут, со страйком в 1000. Таким образом, когда индекс станет стоить 500, контрагент будет обязан по нашему требованию купить у нас этот индекс по цене 1000.

Продавая опцион пут, мы по-прежнему ограничены в прибыли лишь суммой залога, которая нам останется, если контрагент не обратится к нам за исполнением.

Лучшие брокеры для торговли и инвестиций

Маржируемый опцион

Еще существует понятие маржируемый опцион. На Московской Бирже все опционы маржируемые, то есть опцион уже сам по себе обладает рыночной стоимостью и ее изменение списывается вариационной маржей во время клиринга. В этом он очень похож на классический фьючерс. Изменение рыночной стоимости напрямую зависит от цены на базовый актив. Чем ближе цена на индекс РТС к страйку, тем дороже стоит и сам опцион.

Фактически сегодня трейдеры практически никогда не выходят на поставку, просто продавая выросший в цене опцион.

С чем же связна высокая рискованность этих инструментов? Конечно же, с волатильностью цены. Никто не ожидает, что через месяц индекс РТС будет стоить 2000 пунктов, соответственно и опцион с таким страйком будет стоит крайне дешево, практически копейки. Но если такое экстренное повышение стоимости случится, держатели этих опционов в сотнираз увеличат свой капитал. Работает это правило и в обратном направлении, так что от резких скачков трейдер может и потерять очень крупную сумму. Как и фьючерсы, опционы используются в хэджировании. Имея позицию в долларах можно купить опцион пут по текущим ценам и застраховать себя  от резкого падения валюты.

Существует огромное количество торговых стратегий, комбинирующих торговлю опционами фьючерсами и базовыми инструментами, которые отличаются крайне высокой доходностью, но и огромными рисками. Работу с опционами следует начинать только тогда, когда вы полностью разобрались с их структурой и механикой работы.

Видео: Суть работы с опционами от Роберта Кийосаки

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Опционы: что это такое простыми словами, виды опционов

Опцион – это ценная бумага (производный финансовый инструмент организованной торговли), которая дает право, но не обязанность ее приобретателю купить или продать некий актив (товар или ценную бумагу, например, акции) в будущем по цене на настоящий момент.

Что значит опцион? По сути, опцион – это контракт, чье исполнение разнесено во времени, при этом:

Например, кто-то желает приобрести автомобиль с рук. Изначально эта покупка представляется ему крайне желанной, так как в данной местности автомобиль именно требуемой марки, да еще и в нужном техническом состоянии – большая редкость. Да вот беда: для покупки у человека нет достаточного количества денег. Но деньги в полном объеме гарантированно появятся у человека через 3 месяца. При этом продавец тоже хочет продать это авто и кто, как не заинтересованный покупатель предложит ему большую цену?

И вот продавец предлагает покупателю заключить опционный контракт, в рамках которого первый обязуется продать данную машину покупателю через 3 месяца по той цене, которую стороны «застолбят» на настоящий момент. Покупатель должен заплатить залог за покупку авто – к примеру, 10% от цены контракта, но будет иметь право отказаться от покупки в случае чего. Продавец же от продажи отказаться права не имеет! (Это важно).

В этом случае существует 3 исхода:

  1. Покупатель просто ждет, пока к нему поступят деньги, текущая рыночная стоимость этого автомобиля под действием объективных рыночных факторов никак не меняется и через 3 месяца каждый в этой сделке получает желаемое: покупатель – авто; продавец – деньги.
  2. Вдруг выясняется, что у машин данной модели присутствует заводской брак в трансмиссии. Да такой, что производитель отзывает все эти машины у пользователей. Это обстоятельство безусловно роняет цены на рынке и притягательность потенциального приобретения в глазах покупателя. Если рыночные цены на данные машины падают больше, чем на 10%, то покупателю выгоднее тогда вообще отказаться от дальнейшей реализации сделки. Да, он потеряет свой залог, но в таком случае он усугубит свои потери, так как купит авто дороже, чем он сможет купить его на открытом рынке.
  3. Авторитетные рейтинговые агентства называют автомобиль данной модели самой безопасной и модной машиной года (или даже десятилетия). Рыночная цена этого авто поднимается под воздействием растущих потребительских предпочтений. Здесь уже отказаться продавать машину должен продавец, ну, или потребовать пересмотра условий сделки. Но он-то как раз сделать этого и не может – таковы условия контракта. Так что скорей всего, опцион будет исполнен, и покупатель будет страшно этим доволен – еще бы, так вовремя прикупил себе по дешевке престижный автомобиль!

Термины и виды опционов

Начнем с цены. У опционов есть 2 важных уровня цен:

  1. Цена, которая указывается в контракте – та, по которой предполагается передавать актив. Ее название – цена исполнения опциона.
  2. Рыночная цена актива – это текущая цена.

Когда цена исполнения выше текущей, то выгоду получает продавец актива (он задорого продает то, что на момент поставки начинает стоить дешевле), но тут не всегда может быть доволен покупатель, а значит, опцион не всегда может быть исполнен. Если же цена исполнения меньше текущей, тогда в выигрыше именно покупатель – он задешево купил подорожавший актив.

Сами опционы бывают двух видов: КОЛ и ПУТ.

  1. Опционы-кол – это право на покупку … (и так далее по определению);
  2. Опционы-пут – это право на продажу …

Оба данных вида опционов можно как покупать, так и продавать. Покупателя опциона называют его держателем (холдером); продавца – райтером.

В приведенном выше примере с продажей автомобиля райтером выступал владелец-продавец, а холдером опциона – покупатель. Райтер в примере продавал опцион-кол (со всеми вытекающими из него правами для покупателя и обязанностями для него самого). Проще будет сказать, что инициатор сделки несет обязанности, а покупатель опциона имеет право отказаться от завершения сделки (хоть и с потерей залога).

В итоге вырисовывается 4 модели поведения участников сделок с опционами в зависимости от того, какие опционы (кол или пут) продаются, и кто является инициатором сделки:

Таблица 1.

Опцион

Продажа

Покупка

КОЛ

Продавец опциона-кол продает право на покупку актива и выигрывает, если цена актива падает на величину, больше залога. Тогда покупатель опциона откажется от сделки и залог, и актив останутся у продавца.

Покупатель опциона выигрывает при любом росте цены актива, так как получается, что он купил актив дешевле его текущей стоимости. В противном случае он имеет право от сделки отказаться.

ПУТ

Продавец опциона-пут продает право на продажу ему некоего актива. То есть, с точки зрения актива он является его покупателем. Продавец опциона будет получать выгоду от роста текущей цены актива по сравнению с ценой исполнения, так как будет получаться, что он купил по дешевке дорожающий актив. При этом он не сможет отказаться от сделки, если покупатель опциона будет настаивать на ее исполнении.

Покупатель опциона-пут приобретает право поставки актива (называемого базовым) в будущем по цене на настоящий момент. Когда контракт истечет (то есть, произойдет его экспирация), то он будет являться поставщиком базового актива. Поэтому он заинтересован, чтобы текущая цена актива становилась как можно меньше. А если она наоборот, подрастет, то у него есть право отказаться от поставки (ведь он же покупатель опциона!).

Из приведенной таблицы очевидно, что по своему экономическому результату ситуация покупки опциона-кол равносильна продаже опциона-пут.

Также опционы классифицируются по стилю своего исполнения. Различают:

Наиболее популярным и распространенным является американский стиль опционов. Однако следует помнить, что в данном случае у продавца опциона присутствует право отказаться его исполнять до момента истечения срока действия контракта.

Особенности торговли опционами на бирже

Наряду с фьючерсами опционы торгуются на организованных рынках (котируются). Между опционами и фьючерсами существует определенное (и очень сильное) сходство. Фьючерс – это тоже дериватив, то есть также подразумевает продажу/покупку права поставить базовый актив в будущем по цене на настоящий момент. Только в случае фьючерса – это обязанность его продавца (и по фьючерсу обязательно либо поставляется актив, либо происходит финальный расчет). А в случае опциона право на окончание сделки находится у покупателя опциона, и он им может воспользоваться (и тогда актив по опциону будет поставляться), а может и нет.

В приведенном выше примере с куплей-продажей автомобиля упоминалась некая залоговая стоимость, которая выплачивалась покупателем продавцу, и которая оставалась у продавца в случае, если покупатель от сделки отказывался. По своей сути залоговая стоимость является наполнением опциона, и при этом получается, что опционы торгуются с плечом (как и фьючерсы).

В пору задаться вопросом: торговля опционами – что это такое и как выглядит? Во-первых, для торговли опционами также, как и для торговли фьючерсами, требуется открытие маржинального счета – именно на нем будет производиться учет купленных опционов и начисленного/списанного дохода. При приобретении опционов за деньги, хранящиеся на маржинальном счету, эти ценные бумаги также заносятся в актив этого счета и участвуют в финансировании «нерасчетного» ценового движения (то есть, если цена двигается в невыгодную для участника сделки сторону).

И разумеется, стоит помнить о плече. Наполнение в 20% (к примеру) говорит о плече 1:4. Рассчитывается это так:

1 / ((100% / 20%) – 1)

Таким образом, если условный трейдер «завел» на свой маржинальный счет деньги и на всю сумму прикупил опционов, то если текущая цена на актив уйдет в невыгодную сторону хотя бы на 20%, то все наполнение по его опционам окажется «съеденным», потраченным. Рычаг дает мультипликативный эффект – в данном случае 1:4 означает, что частей всего 5 (раз наполнение 20%, то есть 1/5). Но цена двигается на весь объем базового актива, а не только на «предоплату»/наполнение. Поэтому каждый процент движения цены нужно умножать на 5.

Если это будет расчетное направление движения, то честь и хвала такому трейдеру – он заработал прибыль. А вот если цена уйдет «не туда», то, в случае отсутствия финансовой подушки, достаточно будет, чтобы ценник нырнул на величину наполнения по опциону и тогда… опцион будет в принудительном порядке закрыт, так как будет иметь место margin call! В этом плане опционы ничем не отличаются от фьючерсов.

Для чего нужны бинарные опционы

Стоит сформулировать кратко: бинарный опцион – сродни подкидыванию монетки (на орел или решку) на деньги. Биржевым инструментом бинарный опцион не является, что бы вам не говорили данные специализированные брокеры. Суть бинарного опциона заключается в угадывании, куда пойдет цена базового актива и где она окажется по истечении выбранного промежутка времени.

Если трейдер поставил на рост (то есть, купил опцион-кол) и по истечении выбранного периода времени цена актива действительно выросла относительно цены исполнения, то трейдер… получает выигрыш. Именно выигрыш, который определяется брокером по тому же принципу, по которому вычисляются коэффициенты при ставках на скачках («Ласточка» – 3:1; «Счастливое число Слейвина» – 4:1 и т.д.). Кстати, если же цена окажется ниже цены исполнения, то игрок свою ставку (ах простите, – стоимость опциона) попросту теряет.

Нет, разумеется, для работы с бинарными опционами можно применять весь диапазон фундаментального и технического анализа, вот только, как именно определяются выигрышные коэффициенты, – эта тайна остается на совести брокеров (организаторов этих «забегов»). А значит, и не совсем понятно, сколько же здесь можно заработать (ну, хоть понятно, сколько можно потерять – все!).

Не даром американская SEC давным-давно запретила котировки бинарных опционов в связи с крайне непрозрачным формированием премий по ним.

Заключение

Итак, что такое опционы простыми словами? Это производный финансовый инструмент, который позволяет использующим его трейдерам:

Опционы так же, как и фьючерсы, являются самым распространенным инструментом воплощения спекулятивных стратегий. Но в отличие от фьючерсов от исполнения опциона его приобретатель вообще может отказаться. Идеальный инструмент!

Опцион - это... Что такое Опцион?

Опцио́н (лат. optio — выбор, желание, усмотрение) — договор, по которому потенциальный покупатель или потенциальный продавец актива (товара, ценной бумаги) получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговорённой цене в определённый договором момент в будущем или на протяжении определённого отрезка времени. При этом продавец опциона несёт обязательство совершить ответную продажу или покупку актива в соответствии с условиями проданного опциона.

Опцион — это один из производных финансовых инструментов. Различают опционы на продажу (put option), на покупку (call option) и двусторонние (double option)[1][2]. Опционы и фьючерсы во многом сходные финансовые инструменты, но имеют некоторые принципиальные отличия.

История

Опционы на товары и акции используются уже несколько столетий. В 1630-х годах во время тюльпаномании использовались фьючерсы и товарные опционы (покупатель получал право на покупку или продажу луковиц в будущем по заранее определённой цене). Опционы дали возможность выйти на рынок тюльпанов тем, у кого не хватало денег на покупку даже одной луковицы[3]. В 1820-е годы на Лондонской фондовой бирже появились опционы на акции[источник?]. В 60-х годах в США уже существовал внебиржевой рынок опционов на товары и акции. Биржевая торговля опционами на американские акции началась в 1973 году, когда была основана Чикагская опционная биржа (СВОЕ). К началу 1990-х годов на внебиржевых рынках производных инструментов формировался широкий спектр опционов, способный удовлетворить разнообразные финансовые потребности[4].

Биржевые и внебиржевые опционы

Биржевые опционы являются стандартными биржевыми контрактами, и их обращение аналогично фьючерсам (фьючерсным контрактам). Для таких опционов биржей устанавливается спецификация контракта. При заключении сделок участниками торгов оговаривается только величина премии по опциону, все остальные параметры и стандарты установлены биржей. Публикуемой биржей котировкой по опциону является средняя величина премии по данному опциону за день.

С точки зрения биржевой торговли опционы с разными ценами или датами исполнения считаются разными контрактами. По биржевым опционам клиринговой палатой ведётся учёт позиций участников по каждому опционному контракту. То есть участник торгов может купить один контракт, и если он продаёт аналогичный контракт, то его позиция закрывается. Расчётная палата биржи является противоположной стороной сделки для каждой стороны опционного контракта. По биржевым опционам существует также механизм взимания маржевых сборов (обычно уплачивается только продавцом опциона).

Внебиржевые опционы не стандартизированные — в отличие от биржевых, они заключаются на произвольных условиях, которые оговаривают участники при заключении сделки. Технология заключения аналогична форвардным контрактам. Сейчас основными покупателями внебиржевого рынка являются крупные финансовые институты, которым необходимо хеджировать свои портфели и открытые позиции. Им могут быть нужны даты истечения, отличные от стандартных. Основными продавцами внебиржевых опционов являются в основном крупные инвестиционные компании.

Биржи предпринимают попытки сместить внебиржевую торговлю на биржевое рыночное пространство. Появились FLEX-опционы, условия по которым позволяют варьировать даты истечения и страйк-цены.

FX опционы

Одной из разновидностей опционов являются FX опционы (опционы на рынке форекс), где покупатель опциона имеет право на определённую дату обменять одну валюту на другую по заранее оговоренному обменному курсу. FX опционы в основном используют импортёры/экспортёры для хеджирования рисков изменения курса между валютой внешнеэкономического контракта и валютой реализации/закупки товара на внутреннем рынке.

Тип опциона

Опцион может быть на покупку или продажу базового актива.

Опцион колл — опцион на покупку. Предоставляет покупателю опциона право купить базовый актив по фиксированной цене.

Опцион пут — опцион на продажу. Предоставляет покупателю опциона право продать базовый актив по фиксированной цене.

Соответственно возможны четыре вида сделок с опционами:

Правовой аспект

Английское право

Английское право полностью признаёт опционы «пут» и «колл». Их часто используют при создании совместных предприятий, в сделках слияний и поглощений, для обеспечения стратегии выхода из проекта, для защиты прав при нарушении условий акционерных соглашений.

Российское право

Российское законодательство этих опционов не признаёт. Используется «договор купли-продажи под условием», по которому при удовлетворении определённых условий совершить сделку обязаны обе стороны[5].

Стиль опциона

Наиболее распространены опционы двух стилей — американский и европейский.

Американский опцион может быть погашен в любой день до истечения срока опциона. То есть для такого опциона задаётся срок, во время которого покупатель может исполнить данный опцион.

Европейский опцион может быть погашен только в одну указанную дату (дата истечения срока, дата исполнения, дата погашения).

Премия опциона

Премия опциона — это сумма денег, уплачиваемая покупателем опциона продавцу при заключении опционного контракта. По экономической сути премия является платой за право заключить сделку в будущем.

Часто, говоря «цена опциона», подразумевают премию по опциону. Премия биржевого опциона является котировкой по нему. Величина премии, обычно, устанавливается в результате выравнивания спроса и предложения на рынке между покупателями и продавцами опционов. Кроме этого, существуют математические модели, позволяющие вычислить премию на основе текущей стоимости базового актива и его стохастических свойств (волатильности, доходности, и т. д.). Вычисляемая таким образом премия называется теоретической ценой опциона. Как правило, она вычисляется организатором торгов или брокером и доступна вместе с котировочной информацией во время торгов.

Ценовые модели опционов

В основе всех математических моделей по расчёту цены опциона, лежит идея эффективного рынка. Предполагается, что «справедливая» премия опциона соответствует его стоимости, при которой ни покупатель опциона, ни его продавец, в среднем не получают прибыли.

Для вычисления премии, постулируются свойства стохастического процесса, моделирующего поведение цены базового актива, лежащего в основе опционного контракта. Параметры такой модели оцениваются на основании исторических данных. Одним из важнейших статистических параметров, влияющих на величину премии является волатильность цены базового актива. Чем она больше, тем выше неопределённость в предсказании будущей цены, и, следовательно, больше премия (за риск), которую должен получить продавец опциона. Второй важный параметр, также непосредственно связанный с неопределённостью, — это время до истечения опциона. Чем дальше до этой даты, тем выше премия (при одной и той же цене поставки базового актива, оговоренной в опционном контракте).

История

Наиболее популярные опционные модели

Экзотические опционы

Опционный контракт, при заключении которого оговаривается вид базисного актива, объём контракта, цена покупки или продажи, тип и стиль, называется стандартным (standard) или «ванильным» опционом (plain vanilla option). С развитием рынка в условия опционных контрактов стали включать дополнительные переменные в ответ на запросы покупателей, вызванные особенностями риска, который они хотели бы хеджировать опционами. Так как внебиржевой рынок опционов отличается гибкостью, то дополнительные оговорки просто отражались на величине премии, уменьшая или увеличивая её.

Особо удачные изобретения стали предлагаться на рынке в массовом порядке. Так возникли нестандартные (non-standard) или экзотические опционы (exotic options или просто exotics). Временем появления рынка экзотических опционов считается конец 80-х годов.

К экзотическим относят

Опционные рынки

Исполнение опциона

См. также

Другие деривативы:

Примечания

Опцион: что это такое, для чего используются и почему они сейчас набирают популярность

Опцион что это такое

Здравствуйте, дорогие друзья. Если настроились добиться решения какой-то задачи, то не надо останавливаться на полпути. Почему могу это подтвердить? Мой давний товарищ хотел вложиться в какие-нибудь ценные бумаги.

Но у него была одна отличительная черта: он слушал не самых лучших советчиков. Они ему даже толком не могли рассказать про опцион – что это такое и как можно им воспользоваться. Но для вас эта информация будет предоставлена в самом подробном обзоре. Поэтому начинаем без каких-либо задержек.

Что такое опционы

Опцион — это контракт, дающий покупателю право, но не обязательство, купить или продать указанный актив по определенной цене или до определенной даты.

Как и акции или облигации, опцион — это ценная бумага. Кроме того, это юридически обязывающий стороны договор со строго определенными условиями и свойствами.

Идею опциона легко объяснить на примере. Скажем, вы хотите приобрести дом и нашли интересный вариант. К сожалению, вам не хватает средств, и недостающая сумма появится только через три месяца.

В этом случае вы можете договориться с владельцем о следующей сделке: в течение трех месяцев вы вправе купить дом за 200 тыс. долларов и за эту возможность платите владельцу 3 тыс. долларов.

Теперь рассмотрим две ситуации, которые могут возникнуть после заключения такого соглашения.

На этом примере хорошо видны два важных момента. Во-первых, приобретая опцион, вы получаете право, но не обязанность.

Во-вторых, опцион — это контракт на базовый актив. Опцион можно назвать производным финансовым инструментом или деривативом — поскольку его ценность носит опосредованный характер.

В нашем примере базовым активом является дом, но обычно это акция или биржевой индекс.

Колл и пут

Колл дает приобретателю право на покупку актива по определенной цене в течение определенного периода времени.

Это похоже на длинную позицию в акциях: покупатель колла надеется, что до истечения срока действия опциона стоимость акций заметно вырастет.

Пут дает держателю право продать актив по определенной цене в течение определенного периода времени. Пут похож на короткую позицию: в данном случае покупатель надеется, что до истечения срока опциона цена акции упадет.

Участники рынка

В зависимости от вида позиции, участников рынка опционов можно разделить на четыре типа:

  1. Покупатели коллов
  2. Продавцы коллов
  3. Покупатели путов
  4. Продавцы путов

Покупателя опциона обычно называют держателем или холдером, а продавца — райтером. Между продавцом и покупателем есть существенная разница:

Держатели опционов обоих типов (пут и колл) не обязаны покупать или продавать актив. У них есть право это сделать, если они захотят.

А вот райтеры опционов обязаны покупать или продавать — они дали обещание, и должны его выполнить, если этого захочет противоположная сторона.

Не переживайте, если вам кажется, что все это немного запутано — так и есть. Поэтому мы будем рассматривать опционы с точки зрения покупателя — продажа опционов сложнее и гораздо более рискованна.

На данный момент нам достаточно понимать, что опцион — это договор, у которого есть две стороны. Чтобы торговать опционами, важно знать терминологию, принятую на этом рынке.

Цена, по которой базовый актив может быть куплен или продан, называется ценой исполнения опциона.

Чтобы получить прибыль, цена акции должна быть выше цены исполнения (в случае с колл-опционами) или ниже (для пут-опционов). И сделка должна произойти до срока реализации опциона.

Опционы, которыми торгуют на крупных опционных биржах, например на Чикагской опционной бирже (CBOE), называются котируемыми.

У них фиксированная цена исполнения и дата истечения. Каждый котируемый опцион — это 100 акций той или иной компании (еще они называется «контракт»).

(Соответственно, для пут-опциона, это, наоборот, ситуация, когда цена акций ниже цены исполнения опциона.) Сумма, на которую опцион «в деньгах», называется «внутренней стоимостью».

Общая стоимость опциона называется премией. Она определяется такими факторами, как цена акций, цена исполнения опциона, время, оставшееся до истечения срока действия (временная стоимость) и волатильность.

Источник: https://ru.insider.pro/academy/options/chto-takoe-opciony/

Опция, которая позволяет купить или продать

Во первых это финансовый инструмент которым можно торговать.

Опцион по своей природе-это опция которая позволяет вам купить (или продать) товар(товаром может быть любой финансовый инструмент валюта, акции, фьючерсы и т.д.) по ценам которые вы изначально выбрали.

Опционы бывают двух типов-опцион который позволяет купить товар, эти опционы называются опционами Кол. И опционы которые позволяют продать товар — опционы Пут.

Смысл опциона в том, что вы резервируете для себя возможность совершить нужную вам операцию с активом не сейчас, а в будущем, по необходимым вам ценам. Эти цены у опционов называются страйки.

Разумеется что эта опция не действует бесконечно долго, а имеет определенный срок жизни, дата до которой опцион находится в обращении называется датой экспирации, по наступлению которой, вы либо используете опцию которая заложена в опционе, либо опцион исчезает не исполненным.

Разумеется, эта опция не может быть бесплатна, для того что бы получить эту опцию вам необходимо заплатить определенную стоимость, это стоимость называется премией опциона.

Эта стоимость зависит от ряда рыночных условий, но в основном она зависит от расстояния между текущей рыночной ценой актива и страйком. А т.к. цена актива постоянно меняется то и меняется стоимость самого опциона.

Как мы уже выяснили, что опционы торгуются как и любой другой финансовый инструмент, их можно как покупать так и продавать, соответственно на изменении стоимости опциона можно спекулировать, и зарабатывать профит.

Итак, мы разобрали несколько понятий:

Для того что бы лучше понять что такое опцион приведем пример опциона на фьючерс по евро и сделку с этим опционом.

Пример опциона на фьючерс по евро

В точке А мы предполагаем что курс евро будет падать, и приобретаем опцион Пут(опция которая позволит нам продать актив, фьючерс на евро), со страйком 1.34 и сроком жизни 2 месяца(т.е. дата экспирации через 2 месяца). Стоит этот опцион 750$.

В этот раз мы оказались правы, и курс евро действительно падал следующие 2 месяца. В точке В у нас есть опция продать фьючерс на евро по цене 1.34 не смотря на то что текущая цена фьючерса 1.28, т.е. мы исполнив наш опцион, продаем фьючерс по цене 1.34 и можем тут же закрыть эту позицию, зафиксировав 600 пунктов прибыли, что в переводе на $ равняется 7.500$ прибыли.

Вычтем из этой прибыли премию которую мы заплатили за опцион и получим 6.750$ чистой прибыли.

Итак, использование опциона позволило увеличить наши инвестиции за 2 месяца в 10 раз, или получить 1000% прибыли за 2 месяца!!!.

Источник: http://finvopros.com/www.masterforex-v.org/school_trader/options.html

Американский опцион: что это такое?

Трейдеры, и в особенности новички, нередко сталкиваются с незнакомыми биржевыми терминами и понятиями. Например, с такими, как «американский опцион». Давайте разберемся, что это такое, и вы обогатите копилку своих знаний о рынке.

Существует две разновидности опционов:

Отличаются эти опционы вовсе не тем, что один вид можно купить только в США, а второй в Европе, и даже не базовыми активами американских и европейских бирж.

Итак, запомните: американский опцион — это контракт с возможностью досрочной экспирации.

Плюсы и минусы

Чем выгодны американские опционы? Тем, что трейдер сам решает, когда взять прибыль.

Цена актива за время, пока длится сделка, может существенно измениться, и часто бывает, что в какой-то момент прибыльность контракта намного выше, чем в момент экспирации.

Чтобы получить максимум дохода, можно продать опцион раньше срока — тогда, когда цена базового актива, по мнению трейдера, достигла самой высокой (в случае опциона «колл») или самой низкой (для опциона «пут») отметки.

Кроме того, американские опционы позволяют минимизировать риски, если вы видите, что цена, скорее всего, развернется в ненужном вам направлении.

В таком случае к сроку истечения контракта вы могли бы остаться без прибыли, а закрыв опцион раньше, вы будете в плюсе.

К примеру, вы приобрели опцион «колл» по акциям Apple в расчете на то, что ценные бумаги будут дорожать. Срок экспирации опциона — через месяц. В начале стоимость акций росла, что вполне оправдывало ваши прогнозы.

Однако затем вышли корпоративные данные, которые показали снижение квартальной прибыли корпорации Apple, и акции начали падать в цене.

Не дожидаясь, пока падение будет слишком значительным, вы можете закрыть ваш опцион, чтобы получить по сделке ту прибыль, которая сформировалась за время роста цены.

Казалось бы, американские опционы — это сплошные преимущества, но не все так однозначно.

Доходность таких опционов, как правило, значительно ниже, чем у опционов европейского типа, поэтому даже если вам удастся закрыть сделку на пике цены, то вы получите довольно скромный доход. Это, конечно, является основным минусом «американцев».

А что насчет бинарных опционов?

Понятия «американский опцион» и «европейский» относятся к опционам классическим, а не бинарным, поэтому если вы хотите торговать проще и удобнее, не утруждая себя лишней информацией, то выбирайте именно бинарки.

У бинарных опционов фиксированный доход, который может достигать 95% от вложений, и это выгодно отличает их от обычных опционов.

Чтобы рассчитать доходность американского опциона, вам придется воспользоваться сложной формулой:

(Сумма инвестиции * % доходности * время фактического закрытия) / срок экспирации – сумма инвестиции * комиссия за досрочное закрытие.

Согласитесь, открывая такую сделку, вы даже приблизительно не можете знать, сколько вам удастся заработать в итоге. С бинарными опционами все проще: вы заранее знаете процент потенциальной прибыли.

К примеру, если вы сделали прогноз «вниз», а цена актива начала не падать, а расти, то к моменту экспирации бинарный опцион может закрыться с убытком.

Вместо этого вы можете продать опцион по предложенной брокером цене, чтобы сохранить часть вложенных в опцион средств. Это позволяет снизить торговые риски и повысить доходность торговли.

Источник: https://binarki.net/amerikanskie-opciony/

Binary options

Бинарные опционы были легализованы на Чикагской бирже в США в 2008 году, и в кратчайшие сроки стали одним из популярных способов торговли на финансовом рынке во всём мире.

Бинарные опционы существенно отличаются от других видов торговли, потому что здесь Вы не приобретаете никакие активы, т.е. не становитесь их владельцами, а Вы просто пытаетесь спрогнозировать направление движения стоимости актива.

Общее предупреждение о рисках: Использование финансовых продуктов, предлагаемых компанией, отличается высоким уровнем риска и может привести к потере всех ваших средств. Никогда не инвестируйте больше, чем вы можете себе позволить потратить.

Бинарные опционы в трейдерском лексиконе имеют множество названий. Их называют цифровыми, двоякими, «все или ничего».

Одновременно, при всем разнообразии названий этого инструмента, его суть сводится к одному – это наиболее простой инструмент для трейдинга с возможностью получения немалой прибыли при четко установленных убытках в очень короткий период времени.

Бинарные Опционы — это вид опционов, основной принцип работы с которыми состоит из определения трейдером направления движения цены актива (валютная пара, сырьевой товар, акции компаний).

Что такое бинарные опционы простыми словами — это финансовый инструмент. Вы получаете фиксированную прибыль, если движение цены опцион будет соответствовать Вашему прогнозу, однако Вы проигрываете всю ставку, если движение цены не будет соответствовать Вашему прогнозу.

Фактически, успешность сделки по бинарным опционам заключается лишь в точном прогнозе, к примеру, Выше/Ниже, откуда опционы и получили своё название «Бинарные» (бинарный = представленный в виде двух элементов).

Всё что необходимо сделать трейдеру, это определить будет ли падать или расти цена выбранного опциона на определённом сроке.

Что касается времени истечения срока бинарного опциона (экспирация), то тут есть сразу несколько вариантов: от 30 секунд до календарного года.

Бинарные опционы – в настоящий момент времени, являются одним из самых известных инструментов для биржевого трейдинга.

По своей сути – это вид биржевого контракта, существенными условиями которого являются падение или рост финансового актива с заранее оговоренными прибылью или убытками.

При этом, зачастую, не важно, сколько пунктов пройдет стоимость актива. Важно, чтобы она пошла в прогнозируемом вами направлении.

Бинарный опцион покупают на срок: 30 сек., 1 мин, 5 мин., 10 мин., 15 мин., несколько часов или несколько месяцев, что еще более упрощает торговлю.

Так как мы имеем две нерушимые константы: заранее известные прибыль с убытками и заранее установленное время, в течение которых мы их получим.

В распоряжении каждого трейдера есть:

Принято считать, что операции с бинарными опционами — один из самых незамысловатых способов торговли на рынке, поскольку он предполагает торговлю в рамках краткосрочных перспектив, и оперирует высокими прибылями.

Неудивительно, что подобные операции пользуются широкой популярностью среди трейдеров по всему миру.

Торговля опционами оперирует понятиями:

  1. Выигрышный опцион — опцион предполагающий прибыль;
  2. Проигрышный опцион, в свою очередь, предполагает убыток;
  3. Безвыигрышный опцион — это ситуация, в которой срок действия контракта закрывается на той же цене актива, по которой был куплен. Такие случаи подразумевают возврат полной стоимости контракта;
  4. Цена при исполнении сделки — это цена, по которой приобретается актив на момент покупки контракта;
  5. Цена при истечении — это та цена, по которой продается актив на момент истечения предполагаемых опционом сроков, определяющая в свою очередь является ли опцион выигрышным, проигрышным или безвыигрышным.

Мнение специалистов и экспертов

Опытные представители нашумевшей индустрии на интернет рынке не раз отзывались о тех или иных аспектах бинарных опционах и о сущности системы в целом.

Если более подробно рассматривать понятие бинарных опционов, то на просторах сети можно встретить тысячи противоречивых мнений, среди которых присутствуют отзывы настоящих авторитетов рыночной сферы. По большому счету, все противоречия можно свести к двум основным позициям.

Является ли торговля бинарными опционами обманом, нельзя ответить однозначно по одной простой причине.

Как и в любом другом деле, где генерируются колоссальные суммы денег, есть место как добросовестным компаниям, так и мошенникам.

Вот почему подвергать жестким подозрениям стоит не саму сферу бинарных опционов, а брокеров, которые могут быть потенциально недобросовестными.

Для начинающего трейдера самой главной задачей является выбор правильного брокера, целесообразность работы с которым не вызовет сомнений.

Специалисты рекомендуют при выборе брокера обращать свое внимание на:

Здесь мнение экспертов делится на два: первое – прежде чем вносить деньги на депозит, необходимо выяснить все нюансы вывода денег с депозита и заранее пройти верификацию аккаунта.

Так же существует мнение что бинарные опционы вообще не следует использовать как инструмент основной деятельности на финансовом рынке, тем более это касается краткосрочных сделок (турбо опционов – как их еще называют).

Бинарные опционы это скорее дополнительный инструмент и больше подходят для хеджирования позиций заключенных на Форекс, с помощью бинарных опционов в некоторых случаях удобно страховать уже существующие, или планирующиеся среднесрочные/долгосрочные позиции на фондовом или валютном рынке.

Как торговать

Начнем с того, что рассматривать вопрос как торговать бинарными опционами можно с двух сторон, поэтому и отвечать на данный вопрос можно по разному –

Первая сторона — это технические особенности заключения сделок включающие основные функции торговых платформ и типов опционных контрактов включенных в перечень вашим брокером.

Т.е, как с технической точки зрения заключать сделки. Как выбрать актив, как выставить срок экспирации сделки, как выбрать сумму инвестиции (стоимость опциона), как воспользоваться встроенными индикаторами, какой контракт выбрать вниз/вверх или на касание/не касание и т.д.

Вторая сторона больше состоит из правил входа и сроков экспирации опционных контрактов, другими словами тактик, стратегий и психологических составляющих.

Т.е., простыми словами, как делать так, чтобы сделки в общей сумме приносили больше прибыли чем убытка.

Если вопрос с по первому пункту решается в течении пары часов или даже 10-15 мин., то вопрос по второму пункту может занять месяцы или даже года.

Здесь главную роль играет не то, сколько вы изучили литературы, просмотрели видео уроков, наслушались чужих советов опытных и не очень трейдеров, безусловно это нужно делать для получения базовых знаний и полезных советов – но, все же, главную роль играет ваш собственный опыт.

Только поработав какое-то время самому с рынком можно понять то, что вам не пояснит ни один трейдер.

Каждый трейдер понимает рынок по своему, да, он может вам показать по каким инструментам он заключает сделки, на какой срок, при каких условиях, но даже делая все строго под копирку чужих успешных действий вы никогда не сможете понять рынок самостоятельно, и рано или поздно для вас все закончится полным провалом.

Ответ на вопрос: откройте учебный демо-счет и тренируйтесь самостоятельно. Пробуйте разные стратегии, даже убыточные, так вы поймете, что и почему не дает получить прибыль, почему теряется депозит, потом старайтесь выстраивать собственную тактику исходя из полученного опыта, убирайте и минимизируйте из тактики то, что съедало ваш депозит и не давало выйти в плюс.

Для начала научитесь торговать в ноль и только потом можете задумываться о выходе в плюс.

После того, как вы научитесь торговать в плюс на демо-счете вы можете открыть реальный счет с минимальными ставками, но не обольщайтесь, там вас ждет глубокое разочарование.

Перейдя на реальный вас ждет еще более тяжелое испытание. Большинство трейдеров теряют свой первый депозит только по причине неправильной психологической подготовки.

Трейдер – это лицо, которое принимает участие в торговле на финансовом рынке и извлекает из этого процесса прибыль. Соответственно, опционный трейдер – это участник, который использует в качестве инструмента торговых операций бинарные опционы.

Стоит отметить, что трейдер осуществляет свою деятельность, как, впрочем, и все предприниматели, на свой страх и риск, учитывая собственные теоретические выкладки и формы анализа рыночной ситуации.

При этом прибыльность торговли почти полностью зависит от его активности, уровня аналитических систем анализа и объемов торгового капитала, находящегося в оперативном управлении.

Говоря простым языком, главной задачей трейдера является проведение анализа обстановки на рынке и заключении контрактов бинарными опционами на его основе.

Какие бывают опционы

Наиболее распространены опционы двух видов: американский и европейский. Американский опцион может быть погашен в любой день до истечения срока опциона.

То есть для такого опциона задаётся период, в течение которого покупатель может исполнить данный опцион.

Европейский опцион может быть погашен только в указанную дату (дата истечения срока, дата исполнения, дата погашения).

Опционы бывают бинарными или классическими опционами. Бинарные опционы являются тем финансовым контрактом прибыльность или потери которого находятся на заранее известном уровне еще до заключения контракта.

Объем получаемого дохода (около 70-85 процентов) никак не зависит от числа пунктов, которые преодолела цена актива от момента заключения контракта.

Дабы получить по контракту прибыль нужно, чтобы стоимость актива передвинулась хотя бы на один пункт в том направлении, что указано частным трейдером, и во время исполнения срока торгового контракта находилась в интервале сделки.

Т.е. если вы указали что через 1 час цена будет выше текущей, и цена будет на истечение данного срока выше чем 1 час назад, то вы получите ту прибыль (фиксированная), которая была оговорена на момент заключения сделки, даже если цена пройдет всего 1 пункт.

Обычно прибыль зависит от торгуемого актива и волатильности (от 75% – 89%). Если цена окажется ниже, даже на 1 пункт – вы потеряете всю стоимость опциона.

Разница в доходности и потерях (11% — 25%) обусловлена снятием брокером комиссии за совершенную сделку.

Классический опцион имеет еще такое название, как «ванильный опцион». Этот биржевой инструмент является специальным финансовым контрактом, который предоставляет возможность покупать/продавать торговый актив по цене, что формируется на рынке опционов во время срока окончании торговой сделки.

Принцип заключения контракта такой же как и у бинарного, но важно сказать, что доход не оговаривается заранее, и размер доходности полностью зависит от уровня цены, по которой завершается торговая сделка.

Типы опционов

Бинарные опционы Вверх/вниз сегодня пользуются популярностью у трейдеров. Можно даже сказать, что несмотря на развитие рынка и появление других видов контрактов, именно бинарные опционы этого типа занимают на рынке львиную долю.

Бинарные опционы одно касание. Среди всех видов бинарных опционов особое место сегодня занимает опцион Одно касание.

Это связано с тем, что эти опционы являются достаточно сложными, но, вместе с тем, доходность по ним намного выше, чем по другим контрактам. Именно по этой причине, сегодня они привлекают все большее количество трейдеров.

Интересной особенностью бинарного опциона одно касание является то, что за время действия опциона, цена должна хотя бы один раз коснуться заданного брокером уровня. С одной стороны, кажется, что это достаточно просто.

Ведь за неделю многое может случиться. С другой стороны, случиться конечно может многое, но многое может и не случиться.

Опционы Одно касание так же известны под названием опционы OneTouch. Граница касания может быть как одностороннее (только верх, только низ), так и двух стороннее (касание верхней или нижней границы).

Бинарный опцион Граница. Граница – это еще один достаточно интересный вид бинарных опционов, который встречается у многих брокеров сегодня.

В чем заключается суть опциона граница, который также встречается под названием диапазон или Range?

Целью этого контракта является определить, будет ли цена базового актива на момент экспирации внутри обозначенного брокером диапазона или выйдет за его пределы.

Простыми словами — выйдет цена за пределы канала или останется в канале. Границы самого канала определяются брокером, в зависимости от срока экспирации, чем выше выбранный вами срок опциона, тем шире расхождение границ канала.

Источник: https://oneoption.kz/optciony-chto-to-takoe

Что такое Пут и Колл опцион?

Опцион – это производная ценная бумага (дериватив) от латинского optio – выбор, также опцион — это договор между продавцом и покупателем, который даёт праву владельцу купить или продать свой опцион по уже оговорённой цене (номинальной цене) в точно назначенный срок.

Суть этой ценной бумаги в том, что опцион – это не обязательство, а право. Опцион относится к производным финансовым инструментам.

Различают опционы пут и колл, Put option – это опцион на продажу, а Call option – это опцион на покупку.

Деривативы:

История

Рынок опционов на различные товары и акции работает уже почти четыре сотни лет. В начале 1600 годов с увеличением спроса на тюльпаны начали появляться фьючерсы и опционы на товары.

Опционы на акции появились примерно в 1810 годах в Лондоне на бирже. В США торговля опционами на акции появилась в 1973 году, впервые этот производный инструмент начали торговать на Чикагской опционной бирже.

Уже к концу 20 века в 1990 годах на фондовых биржах использовались новые виды опционов, которые позволяли удовлетворить различные потребности инвесторов. В России торговля опционами проводится на Московской бирже. Она была образована в 2011 году.

Советы начинающим трейдерам-опционщикам

Двигайтесь постепенно. Для начала определитесь с финансовым инструментом (опционы, акции, облигации, фьючерсы и другие.) К примеру, возьмём опцион, изучите историю определённого инструмента, хотя бы за последние 5 лет. (Чем больше истории, тем точнее будет анализ).

Проанализируйте все уровни поддержки и сопротивления, делайте пометки как цена ведёт себя вблизи этих уровней.

Также вы можете сделать индикаторный анализ: трендовых, коридорных и психологических. В мире существует около 10 тысяч компьютерных индикаторов и каждый день их число растёт.

Поэтому возьмите хотя бы по одному из каждого сектора. Например, MACD – классический осциллятор, дающий грамотные сигналы дивергенции.

Из сигнальных индикаторов можете попробовать Momentum, дающий точные сигналы: к покупке, когда образуется впадина, а затем резкий всплеск, к продаже, когда цена достигает пика и разворачивается.

Психологические индикаторы показывают настроение толпы, они помогают нам предугадать тренд рынка. К таким индикатором можно отнести Volume – объёмы, которые помогают трейдерам при открытии сделки.

Будьте самостоятельны. Трейдер – это человек отвечающий за свои показатели работы на сто процентов. Необходимо самому разрабатывать план и действовать только по нему.

Не слушайте никого, не торгуйте как толпа, будьте самостоятельны и в будущем вы станете успешным трейдером.

Анализируйте свои ошибки. Записывайте в торговый дневник все сделки и эмоции. Тщательно анализируйте все свои убыточные позиции. В будущем это поможет вам. Так как на основе своих неудач, вы будите строить свою торговую систему.

Торговая стратегия. Чтобы стабильно зарабатывать на рынке вам необходима торговая стратегия не важно на чём она основана главное, чтобы она приносила свои плоды.

Лучше всего проверять свою стратегию на истории финансового инструмента. Вот некоторые рекомендации для разработки:

  1. Всегда при открытии сделки, ставьте защитный ордер. Эта как подушка безопасности в автомобили. Предотвратит громадные потери.
  2. Минимальное соотношение прибыли к убытку у вас должно быть 2/1 при открытии любой сделки – учитывайте этот момент.
  3. При разработке стратегии используйте технический анализ.
  4. Используйте Money Management. Правильное управление капиталом очень важная часть системы.
  5. Работайте исключительно по своей стратегии. Без всяких авантюр.
  6. Всегда следите за рынком. Передвигайте stop loss и take profit.

Дисциплина в трейдинга это главный фактор. 90 процентов трейдеров теряют своих деньги из-за своих ошибок в дисциплине. В большинстве случаев они придумывают сделку и жадно открывают позиции и в результате сливают свои денежные средства.

Не рискуйте. Если вам не нравится ситуация или она слишком нервная. Лучше всего воздержаться и, как говорится, посидеть на заборе.

Если прибыль растёт не закрывайте позицию дождитесь коррекции – это самое выгодное место для закрытия сделки. В результате вы выжмите с рынка большую выгоду.

Трейдинг – это не спринт, а марафон запомните это. На рынке вы никогда быстро не разбогатеете.

Если вы новичок, то вы должны понять, чтобы стабильно зарабатывать на рынке опционов необходимо усердно трудится. Не думайте о прибили в первые один-два года. Для вас на начальном этапе – это сохранить свои капитал и разработать собственную систему.

Изучайте психологию трейдинга. И совершенствуйтесь, ведь рынок меняется каждую секунду.

Основные особенности и понятия

Опцион является высокодоходным финансовым инструментом, так как купив его за небольшую сумму, в случае благоприятного случая на рынке инвестор может получить более 100% прибыль.

Если рынок пошел в другую сторону – это не проблема, в контракте опциона вам уже будет известна проигранная сумма, в большинстве случаев это 20-30 процентов.

Опцион – очень универсальный инструмент, его владелец может использовать различные комбинации, начиная от простой купли-продажи, заканчивая стратегией хеджирования и без убытка.

Виды опционов

Опцион Колл (покупка) – это покупка опциона у продавца по фиксированной цене. (обычно рыночной).

Пример (Колл): Дима купил у Володи колл опцион на 100 акций по 35 рублей. Премия составляет – 2 рубля. Срок опциона – 3 месяца. Предположим, что прошло три месяца и сейчас курс тех акций повысился до 50 рублей.

Действия Димы: Он увидев, что акции выросли до 50 рублей, решил использовать свой опцион колл на покупку 100 акций по 35 рублей, чтобы потом перепродать акции по 50 рублей. Расчёт:

Buy 100×35=3500. Sell 100×50=5000. Валовая прибыль = 1500 рублей. Премия 100×2= 200.

Чистая прибыль покупателя = 1500 – 200 = 1300 рублей.

Продавец в этом случае теряет 1300 рублей.

Пример (Пут): Женя продал опцион – 100 акций по 28 рублей. Сережа купил этот опцион, заплатив сверху ещё и премию 2 рубля за акцию. Срок данного опциона составляет – 3 месяца. В самый последний день срока действия опциона – контракт подорожал до 30 рублей.

Так как цена акций выросла до 30 рублей. Сережа отказался от реализации опциона и потерпел убыток в 200 премиальных рублей.

По срокам исполнения опционы делятся:

Опцион при заключении, которого заблаговременно обговаривается цена, объём, тип и вид – называется классическим. Стремительное развитие фондового рынка создало множество новых инструментов — деривативов.

Их главная цель уменьшить риск. Хеджирование – это страхование сделки на одном рынке с помощью открытия противоположной позиции на другом. Hedge – с английского переводится как – страховка, гарантия. Экзотические опционы начали использовать с 1980 годов.

Виды:

  1. бинарный,
  2. азиатский,
  3. свопный,
  4. барьерный,
  5. диапазонный и т.д.

Правовой аспект

В Великобритании опционы колл и пут полностью признаются и работают в классическом варианте. К примеру, опционы довольно часто используют при создании компаний и предприятий, в сделках поглощения, для защиты прав АО.

В Российской же Федерации опционы не признаются законными.

Инвесторы используют опционы колл и путт, но эти сделки должны быть совершены обоими сторонами обязательно.

Источник: http://finvopros.com/jinvestor.ru/chto-takoe-put-i-koll-opcion/

Товарный опцион — что это такое?

Под термином опцион подразумевает ценная бумага, которая дает право, но не обязанность, на покупку или продажу актива по фиксированной и неизменяемой цене.

В зависимости от типа базового актива, ценную бумагу можно поделить на три вида, одним из которых является товарный опцион.

Отличия

Базовый актив — это основной объект сделки. От его вида, цены и количества зависит масса характеристик договора.

Специалисты делят базовые активы на три типа: фондовые инструменты (ценные бумаги), валюта и товары. В соответствии с этим опционы могут быть фондовыми, валютными и товарными.

Под словом товары на опционном рынке подразумеваются любые плоды крупной, средней и малой промышленности. На биржах в основном крутятся опционы на драгоценные металлы и камни, полезные ископаемые, руду, урожай.

Товарные сделки могут быть поставочными, то есть подразумевающие собой передачу товара из одних рук в другие, и расчетными.

Второй тип сделок заключается для получения прибыли, обе стороны не интересуются самим товаром, а лишь расценивают его как инструмент для осуществления своих целей.

История

Первые опцион были именно товарными. Появились они в Голландии во время бунта популярности тюльпанов. Так уж вышло, что эти прекрасные цветы стали причиной образования нового финансового инструмента.

Решение нашли небогатые, но предприимчивые люди. Они стали занимать выпуском ценных бумаг наподобие начальных акций, но более простых в использовании.

Их покупатели получали право приобрести луковицы или цветы тюльпанов по очень привлекательной цене, но за это им нужно было немного заплатить.

Так как сделка даже с учетом премии опциона очень выгона для покупателей, желающих заняться таким «микрофинансированием» было хоть отбавляй.

Предприниматель получал деньги, на которые и открывал свою лавку, а также хорошую рекламу и первых покупателей, но взамен всего этого ему приходилось понести небольшие убытки в самом начале работы из-за разницы рыночной и страйк цены опциона.

Первые биржевые товарные опционы появились двумя столетиями позже, в 1820 году, когда Лондонская Фондовая биржа официально объявила о введении новых ценных бумаг в свой оборот.

В 70-х годах прошлого века было открыто сразу две независимых опционные биржи, но на сегодняшний момент свою работу продолжает только одна — Чикагская биржа опционов.

Использование товарных опционов

Контракты могут использоваться как для получения прибыли за счет колебаний стоимости товара на фондовом рынке, так и для страховки вложений, т.е. хеджирования.

Специфика рынка сделала товарный опцион очень популярным именно для второй цели — хеджирования.

Для этого его в основном приобретают производители базового актива, особенно если создание этого актива несет в себе сезонный характер, как в сельском хозяйстве, производстве некоторых видов продуктов, алкоголя.

Особенность такого типа производства в том, что вложенные средства окупаются только после полного цикла изготовления (выращивания), который иногда даже может длиться годами.

За такое время на фондовом рынке может случиться все, что угодно, в том числе и ряд факторов, влияющих на себестоимость товара.

Работать в убыток предприятие не может, поэтому оно заранее страхует деньги и труд, вложенные в товар, приобретая опцион на реализацию своего актива по рыночной цене.

Если в течение срока действия опциона рыночная цена не упала, а, наоборот, повысилась, производитель просто дает договору сгореть, а актив продает по более выгодной цене.

В некоторых случаях даже опционы – это слишком рискованно, ведь премия, которую нужно выплачивать продавцу, отнимет приличную часть прибыли, поэтому производители предпочитают фьючерсные и форвардные сделки.

Они не подразумевают выплату премию, но на этот раз обе стороны уже обязаны выполнить уговор.

Виды

Есть две основные модели получения прибыли и зависят они от вида опциона, колл это или пут, в то время как для хеджирования применяется только одна модель и один вид опционов.

Получается, что инвестор заключает соглашение о приобретении актива по рыночной цене. Затем он дожидается того момента, когда цена вырастет, приобретает по опционному праву товар по сниженной цене и продает его по рыночной.

Пут опцион позволяет держателю, наоборот, продать актив. Его приобретают в моменты сильного повышения цены, а когда она падает, инвесторы приобретают товар у сторонних лиц по рыночной цене и продают их брокеру по более высокой.

Источник: http://finvopros.com/binaryoption.pro/zarabotok-na-binarnyh-opcionah/34-tovarnyy-opcion-chto-eto-takoe.html

Что такое опционы простыми словами и их риски

Инструменты трейдинга

Приветствую вас, читатели блога о трейдинге. Опцион – это договор или контракт, который дает покупателю право купить или продать какой-то актив в будущем по заранее определенной цене, а продавца обязывает исполнить данное право. Вот эта простая игра слов «право — обязательство» играет очень большую роль, и вы поймете почему, после прочтения данной страницы.

Этот торговый инструмент свободно обращается на биржах и достаточно хорошо разрекламирован небезызвестным Робертом Кийосаки. Он дает возможность торговать акции с большим левериджем, что делает его популярным среди спекулянтов. Но о чем я хочу предупредить вас сразу: опцион это не торговый инструмент для начинающих трейдеров на 99,9%.

Как работает опцион

Для понимания того, о чем я буду писать далее, прочтите статью «Фьючерс – что это». Фьючерс и опцион в своих определениях очень схожи. Вот только первый является обязательством как для покупателя, так и для продавца, а второй только для продавца. Покупатель опциона имеет право выбора: покупать базовый актив, например акции, или нет. Если он не покупает, то его риск ограничен только стоимостью самого опциона.

Давайте рассмотрим простой пример с пекарем и фермером, который приводился в статье о фьючерсах, но уже применяя опционный контракт.

Итак, пекарь делает превосходные изделья с пшеничной муки и продает их по предзаказу, а фермер поставляет ему пшеницу и имеет ближайшего конкурента по бизнесу. Пекарю очень важно покупать пшеницу по приемлемой цене, чтобы его бизнес не принес убыток. Фермер ведет гибкую ценовую политику, чтобы его клиент не ушел к конкуренту.

С этих соображений, пекарь предлагает фермеру купить у того право (опцион) на 10 тонн зерна с урожая следующего года по текущей цене, скажем 10 монет за тонну. За это право он сразу заплатит небольшую премию в 2% (2 монеты = премия опциона) от размера всей стоимости сделки (100 монет). Фермер обязуется продать данное количество товара по уговоренной цене в указанный срок.

Прошел год и урожай пшеницы выдался превосходным. Это привело к значительному снижению ее стоимости на рынке до 7 монет за тонну. Пекарь приходит к фермеру со своим опционом или правом на 10 тонн зерна и говорит, что не хочет его исполнять и покупать за 100 монет (это цена исполнения). Ведь у конкурента можно купить значительно дешевле (по 70). А все, что теряет пекарь в этой сделке – 2% или 2 монеты, что с лихвой окупится более низкой текущей ценой на пшеницу.

Какой итог данного примера? Опционный контракт – это, простыми словами, неравноправный финансовый инструмент для покупателя и продавца. Как бы не сложились обстоятельства, покупатель опциона всегда в выигрыше. Если цена на пшеницу поднимается до 12 монет за тонну, то пекарь с большим удовольствием воспользуется своим правом на покупку за 10 монет. Когда стоимость опускается до 7 монет, то пекарь просто отказывается от своего опциона, теряя 2%, и покупает более дешевый товар.

Как небольшое заключение, опцион это:

Для чего нужен опцион

Во-первых, покупатели страхуют свои позиции при помощи опционов, как мы это увидели выше. Такой риск менеджмент называется хеджированием.

Во-вторых, из-за большого плеча (где-то 50:1) опционы очень популярны среди спекулянтов. Акции можно купить всего за 2% от их реальной стоимости. Это создает как большие возможности, так и большие риски.

Какие риски несет торговля опционами

Опционная торговля не похожа ни на какую другую. Здесь свой словарь терминов: цена страйк, внутренняя стоимость, всевозможные коэффициенты чувствительности, как например дельта, гамма, вега и прочие. Если вы хорошо торгуете акции и решили попробовать себя в более рискованном, но и прибыльном деле, как опционы, то вам нужно заново учиться.

Опцион – это инструмент, который не продается без покрытия (простыми словами, его нельзя шортить). То есть, если вы предполагаете рост стоимости акции, то покупаете колл опцион, если падение – пут. Продавцом как колл, так и пут опциона выступает, как правило, маркет-мейкер. А как вы уже знаете, продавец всегда при данном типе торговли пребывает в худшем положении. Он зарабатывает, когда вы ошибаетесь, на стоимости самого опциона.

Отсюда выплывает один очень важный вопрос: если маркет-мейкер – это самый лучший трейдер в мире, то есть ли у вас шансы постоянно его обыгрывать, чтобы зарабатывать приличные деньги? Кто имеет ответ, пишите в комментариях.

Виды опционов

В этом торговом инструменте есть одна большая особенность, которую, может быть, сложно принять начинающему трейдеру.

Как вы торгуете, когда рынок движется вниз? Естественно продаете, открывая, таким образом, короткую позицию. Если рыночная цена растёт, то мы покупаем, открывая длинную позицию.

Когда мы имеем дело с опционами, то чтобы купить базовый актив (например, акцию), нужно купить колл опцион, а чтобы продать — купить пут. Другими словами, мы постоянно покупаем.

Зная это, необходимо выделить два основных вида опционов:

  1. Колл или call option — если мы рассчитываем на рост базового актива;
  2. Пут или put option - если на падение.

Из этого вытекает, что на опционном рынке всегда присутствует 4 игрока:

  1. Покупатели колл опционов
  2. Продавцы колл опционов
  3. Те, которые покупают пут опцион
  4. Те, которые продают пут опцион

Как было сказано ранее, продавцами, как правило, выступают маркет-мейкеры. Их риски неограниченны. Именно поэтому, трейдеру тяжело их переиграть.

Еще опционы бывают американские и европейские. Первые можно исполнить в любое время, а вторые только по истечению срока их действия. Как правило, на биржах оборачиваются именно американские опционы.

Продолжить этот раздел можно и дальше, например, вспомнив об опционах при деньгах и вне денег, но это уже, как говорится, нужно «влазить в дебри». Главное, что необходимо запомнить начинающему трейдеру:

этот инструмент очень и очень рискованный, поскольку играть необходимо против маркет-мейкера, который является лучшим трейдером в мире.

Заключение

Опцион – это инструмент, который на первый взгляд является идеальным. Вы платите мизерную цену за право в будущем купить или продать акции, то есть рискуете незначительным количеством своего капитала. Но если начать разбираться в этом вопросе более детально и серьезно, то вы поймете, что более сложного инструмента на рынке нет.

Причем всегда учитывайте, что опцион – это бумага, которая продается маркет-мейкером, а его очень сложно обыграть.

Друзья, спасибо за внимание. Все ждут ваших комментариев ниже. Какое ваше мнение об опционной торговле, имеете ли вы практический опыт? Нейрофизиологи говорят, что 97% людей, которые активно обсуждают изучаемую тему, например, в комментариях, учатся в 5 раз быстрее и эффективные! Желаю и вам этого. Будьте успешны!

Думаете, что бы еще полезненького почитать? - что значит бычий и медвежий тренд?

Оцените статью

(36 голосов, в среднем: 4.4 из 5)


Смотрите также




© 2012 - 2020 "Познавательный портал yznai-ka.ru!". Содержание, карта сайта.