Домой Регистрация
Приветствуем вас, Гость



Форма входа

Население


Вступайте в нашу группу Вконтакте! :)




ПОИСК


Опросник
Используете ли вы афоризмы и цитаты в своей речи?
Проголосовало 514 человек


Кэрри трейд что это такое


Керри трейд: что это такое и как на этом заработать

Что такое керри трейд и как это работает

Многим знакома и почти все наслышаны о торговой стратегии керри трейд (carry trade). Обычно она упоминается в новостях о притоке или оттоке иностранного капитала в рублевые активы. В русском языке нет адекватного аналога понятия Carry Trade. Поэтому перевод может звучать как «вести торговлю» или «перенос торговли». Сегодня разберем подробнее: что это за стратегия керри трейд и как она работает на денежном и фондовом рынках.

Что такое керри трейд

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Подробнее

Торговля по стратегии керри трейд (carry trade) – это продажа валюты или ценных бумаг той страны, в которой центробанком установлены низкие процентные ставки, с целью приобретения валюты или бумаг страны с более высокими ставками.

Иными словами, это покупка высокодоходной валюты или номинированных в ней долговых бумаг за валюту с низкой стоимостью заимствования. Как правило, керри трейд использует разницу между небольшим уровнем инфляции в развитых странах и более высоким – в развивающихся. Стратегия активно применяется в трейдинге с 80-х годов XX века. Такие операции еще называют процентным арбитражем, целью которого является получение прибыли на валютном рынке за счет разницы в процентных ставках.

В таблице представлены ставки центральных банков стран с ликвидными валютами.

Ставки не равны стоимости заимствования или размещения. То есть, разница в ставках не означает, что в Японии можно занять иены по стоимости минус 0.1% и разместить в американском коммерческом банке под 2%. Но в целом, разница в ставках будет примерно такой. Механизм керри трейд работает при условии, что в течение срока займа не происходит резких скачков курса валют, участвующих в паре.

Пример:

Исторически самой популярной валютой для покупки в рамках керри трейд является японская иена. Низкие процентные ставки держатся в Японии уже три десятилетия. К тому же иена – одна из самых ликвидных валют. Для вложения обычно используются валюты развивающихся стран с относительно высокими ставками. Индийская рупия, бразильский реал, южноафриканский ранд, турецкая лира и российский рубль дают большую разницу в ставке. Однако многих инвесторов останавливает высокая волатильность этих валют. Кроме того, рубль находится под давлением санкций. С одной стороны, это выгодно для спекулянтов, ведь санкции снижают курс рубля. Это, в свою очередь, препятствует уменьшению ключевой ставки ЦБ. С другой стороны, под санкционный запрет могут попасть долларовые транзакции по покупке рублевых ОФЗ. Это сбивает интерес к ним и заставляет зарубежные фонды сокращать объемы арбитража.

Операции керри трейд на фондовом рынке

Для операций керри трейд необязательно покупать валюту. Не менее распространенный инструмент – долговые бумаги другой страны или её крупнейших эмитентов. Тем самым к разнице процентных ставок добавляется доходность облигаций. Эффект усиливается тем, что купон по облигациям стран с высокой ставкой ЦБ, как правило, выше, чем в государствах с низкой или отрицательной ставкой.

Картинка из Wall Street Journal наглядно раскрывает принцип работы керри трейд на фондовом рынке.

  1. Инвестор фондируется иенами в японском коммерческом банке по ставке 0.1%.
  2. Иены меняются на мексиканские песо и покупаются долговые бумаги этой страны с погашением в 2023 году.
  3. Получает доходность 6.5% годовых.
  4. Кроме разницы в ставках, инвестор извлекает прибыль от роста курса песо к иене.

Керри трейд на рынке Форекс

На Форексе самые большие объемы ликвидности из всех рынков – полтора триллиона долларов ежедневного оборота. Этот рынок стал настолько привычным местом для операций по схеме керри трейд, что они оказывают существенное влияние на курсы ведущих валют. Однако есть определенные условия, при которых такие операции могут принести трейдеру значимую прибыль.

  1. Поддержание больших оборотов торговли, особенно без использования кредитного плеча. Стартовый депозит может составлять десятки и сотни тысяч долларов. С плечом можно начать торговать и с тысячей долларов, но и риски при этом многократно повышаются.
  2. Владение навыками фундаментального анализа. Поскольку доходность здесь сильно зависит от процентных ставок, нужно уметь их мониторить и прогнозировать. Полагаться на автоматизированный торговый алгоритм в случае с керри трейд не получится. Для мониторинга ставок можно использовать как окно торгового терминала или сайт вашего брокера, так и специализированные сервисы. Пример — https://ru.investing.com/central-banks/.
  3. Готовность пережидать длительные периоды коррекции ставок или курса самой валюты. Это торговля на больших таймфреймах, когда разворот пары может произойти через несколько недель и даже месяцев.

Из перечисленных условий следует, что керри трейд – это стратегия скорее для долгосрочных институциональных инвесторов. Она не работает в рамках интрадей (внутридневного) трейдинга и не использует скальпинг, то есть, «снимание» небольшой прибыли на коротком таймфрейме.

Рекомендую прочитать также:  Как сделать чарджбэк, реальный пример

Основную прибыль на Форексе приносит маржинальная торговля на движениях котировок валютных пар. Стратегия керри трейд отличается тем, что здесь основной профит получается в результате переноса позиций с одного торгового дня на другой. Это называют валютным свопом (currency swap). Свопы могут быть двух видов: Buy & Sell и Sell & Buy. В любом случае это комбинация пары противоположных сделок на одинаковую сумму, но с разными датами валютирования. Своп оплачивается, поскольку он выгоден заказчику контракта, который таким образом страхует риски изменения валютного курса. По смыслу это напоминает фьючерсный контракт, только не на срочном, а на валютном рынке. Для кратного увеличения доходности, брокеры рынка Forex предоставляют кредитное плечо, которое может достигать 1:500. Но пропорционально возрастают и риски трейдера, который это плечо использует.

Пример: занимая длинную позицию купли/продажи валюты объемом $10к и перенося её на следующий день, трейдер получает 2% годовых или 55 центов за 1 день. Таким образом, на больших объемах и при использовании кредитного плеча, можно заработать ощутимую сумму. Конечно, есть и торговые риски. Курс может измениться так, что своп окажется отрицательным. Кредитное плечо, как и в любом инструменте, увеличивает риск убытка. Однако, в случае с большой разницей в процентных ставках между валютами, спекулятивные инвесторы могут извлекать прибыль из керри трейд довольно долго. За счет свопа торговля остается рентабельной даже при неизменном курсе обеих валют в паре. На рынке штиль, ничего не происходит, но вы в плюсе.

Самые высокодоходные валюты принадлежат развивающимся странам. В отличие от керри трейд на фондовом рынке, на форексе почти не используются малоликвидные экзотические валюты, в том числе рубль. Основной объем операций на денежном рынке дают USD, EUR, JPY, GBP, CAD, AUD, NZD, CHF.

Перечислим условия для успешной торговли керри трейд:

Преимущества и недостатки стратегии керри трейд

Что может оказаться неожиданным для трейдера при зарабатывании на разнице ставок? Ответ очевиден: то, что может повлиять на ставку любой из валют в торгуемой паре. Курс валюты и ставка центробанка взаимосвязаны. Например, если курс рубля идет вверх, ЦБ получает основания для снижения ключевой ставки и наоборот. Следовательно, стратегия керри трейд предполагает очень внимательное наблюдение за динамикой факторов, влияющих на курс:

Непредвиденное движение котировок валютной пары может не только лишить трейдера части прибыли, но и привести к большим убыткам. Самый близкий нам пример – резкая девальвация рубля в конце 2014 года, когда многие игроки, использовавшие стратегию керри трейд, вынуждены были выйти из рублевых активов с потерями. Правда, некоторым спекулянтам с крепкими нервами удалось заработать на повышении до 17% ключевой ставки. Второй пример – резкое падение японской иены в разгар финансового кризиса 2008 года.

Плюсы стратегии керри трейд:

Минусы и риски стратегии:

Всегда следует помнить о рисках, на которые вы не способны повлиять: ставка центробанка, скачки курса, финансовые кризисы. Поэтому заходить в керри трейд «на всю котлету» – не самое лучшее решение для долгосрочного инвестора.

Всем профита!

Комментарии и отзывы читателей

smfanton.ru

Стратегия керри трейд (carry trade)

Большой популярностью на рынке Форекс пользуется стратегия carry trade. С одной стороны, она способна принести инвесторам долгосрочные прибыли, но с другой — таит серьезные риски. Трейдинг не является моей темой, однако керри трейд тесно связан с валютной диверсификацией инвестиционного портфеля — поэтому обсудить его в рамках отдельной статьи будет вполне уместно. Что такое керри трейд, как он работает и какие условия должны соблюдаться для успешной торговли с применением этой стратегии?

Суть керри трейд

Керри трейд предполагает долгосрочный трейдинг. Суть стратегии заключается в продаже валюты или ценных бумаг государства, установившего низкие процентные ставки, и одновременной покупке валюты либо ценных бумаг государства, где процентные ставки высокие. На практике первой валютой является валюта развитой страны (например, японская йена), тогда как вторая страна и ее валюта нередко — но не обязательно, это зависит от рынка — относятся к развивающимся. Конкретные примеры будут даны немного ниже.

Дословный перевод carry trade звучит как «торгуй и держи», другой вариант – «перенос торговли». После конца торгового дня позиция остается открытой, и трейдер получает прибыль на валютном свопе. Что значит валютный своп?

В данном случае своп (swap) является платой за перенос открытой позиции на следующий день. Если в результате переноса позиции прибыль трейдера уменьшается, валютный своп называют отрицательным, если увеличивается – положительным. Однодневный своп называют также словом сторидж (storage).

Участникам торговли на Форекс, использующим другие стратегии, положительный валютный своп дает лишь дополнительную прибыль (если торговля предполагает перенос позиции, т.е. сделки в среднем удерживаются более одного дня). Керри трейд, в свою очередь, «заточен» под своп, поскольку там своп приносит скорее основную прибыль, и лишь дополнительную – выгодные изменения котировок валютных пар.

Особенности стратегии carry trade

Задача, как выбрать валютную пару для carry trade, в общем виде решается таким образом:

Среди основных валют самые высокодоходные – новозеландский доллар (NZD), доллар Австралии (AUD) и фунт стерлингов (GBP), а самые низкодоходные – иена (JPY) и швейцарский франк (CHF).

Выбрав пару, затем следует открыть ордера на покупку высокодоходной валюты за низкодоходную. После этого, если все сделано верно и цена не уйдет слишком далеко в направлении, обратном покупке, то останется только ждать, пока доход достигнет желаемого уровня.

Стратегия привлекательна тем, что керри трейд дает прибыль даже в том случае, если цена позиции не меняется. Это избавляет от необходимости бесконечно покупать дешевле и продавать дороже — т.е. метод со стороны выглядит подходящим для начинающих торговать на рынке. К тому же у последователей стратегии остается много свободного времени. Впрочем, вряд ли можно назвать метод простым – см. примечание ниже про количество успешных трейдеров.

Параллельно проводимый анализ рынка может (лишь может) позволить своевременно выявить риски, хотя зачастую ситуация меняется быстро и непредсказуемо для большинства его участников.

Где смотреть процентные ставки для керри трейд?

Обычно все данные по ставкам, определяющим валютные свопы, можно найти в терминале брокера — однако при желании можно использовать и сторонние ресурсы, благо их тоже достаточно. Мне нравится вот этот: http://ru.tradingeconomics.com/country-list/interest-rate, поскольку он отражает не только текущие значения, но и всю историю изменения ставок. Актуальная таблица по ссылке:

В этой таблице можно увидеть несколько интересных вещей. Во-первых, большинство процентных ставок на текущий момент равны своим историческим минимумам. Во-вторых видно, что с недавнего времени ставки некоторых стран достигли нуля и даже ушли в отрицательную область — это означает, что вам нужно доплачивать за банковский депозит, размещенный в банках этих стран. С другой стороны весьма оригинальным образом выплаты по ипотечному кредиту должны платить не вы, а вам — и подобная ситуация уже имела место в Дании. Минимальная ставка на сегодня в Швейцарии и равна -0.75%. Наконец, наиболее выгодными для керри трейд являются ставки развивающихся стран — Бразилии, Мексики, России или Индии — однако и волатильность валют этих стран такова, что риски от потерь на валютном курсе уравновешиваются возможной доходностью по свопам.

Пример керри трейд

Итак, если взять в российском банке кредит в инвалюте, скажем, по ставке 5% годовых, обменять на рубли и положить на депозит с 10% годовых – то можно сказать, что это будет керри трейд в России.

Сама по себе такая операция не сулит существенной прибыли, но на Форекс все иначе благодаря возможности торговать с большим кредитным плечом. Скажем, плечо 1:100 формально позволяет при разнице процентных ставок в 3% годовых извлечь годовой доход в размере 300%.

Кредитным плечом (или финансовым рычагом) называют отношение собственного капитала к заемному. Пример: чтобы заключить сделку на сумму $200 тыс. с рычагом 1:100, достаточно вложить $2 тыс., т.е. сотую часть собственных средств.

Вот конкретный пример работы carry trade (по паре GBP/JPY на сегодня):

При этом еженедельную прибыль надо умножать не на семь, а на девять, так как валютный своп за ночь со среды на четверг равняется трем сториджам. Итоговый результат с учетом курса валют можно рассчитать, исходя из стоимости пункта в открытой сделке:

Примечание знакомого трейдера

Стоит отметить, однако, что при использовании 1:100 плеча валютной паре достаточно пройти всего лишь 1% в «ненужную» нам сторону, чтобы обнулить депозит пытающегося извлечь прибыль трейдера. Котировка GBP/JPY в данный момент составляет около 141 пунктов, значит максимальное отклонение не должно превышать 1.41 (такое расстояние вполне может быть пройдено за день). Хотя на самом деле еще раньше произойдет выход по stop out. Это и является главным риском данной стратегии: необходимо рассчитывать загрузку депозита таким образом, чтобы при максимальном расчетном движении валюты против открытой позиции на счету оставалась достаточная для поддержания торговли сумма. Сделать это крайне непросто, вполне возможно, что именно по этой причине я не знаю трейдеров, длительное время извлекающих прибыль, пользуясь данной стратегией.

Кстати, своп не всегда максимален при максимальной разнице ставок, обязательно нужно проверять в спецификациях контрактов у брокеров. Не скажу точно, с чем это связано (вполне возможно, что часть брокер забирает себе), но иногда по экзотике с большей разницей ставок реальный своп в спецификациях стоит меньше, чем по какой-нибудь NZD/CHF. Особенно это касается, судя по всему, наиболее редко торгуемых валют.

Риски carry trade

Риски керри трейд уже очевидны из абзаца выше, но тем не менее стоит остановиться на них подробнее. Первый тип касается изменения процентных ставок, которые могут меняться под влиянием не только экономических, но и политических факторов, как-то:

Второй тип риска (более значимый) лежит в изменении котировок валют — любая валютная пара может слишком далеко уйти против открытой позиции, лишив трейдера прибыли, а если он вовремя не выведет капитал – принеся убытки.

Незабываемый яркий пример – пузырь «yen carry trade», с треском лопнувший в 2008 году с наступлением финансового кризиса, который разорил множество игроков фондового рынка. К примеру, на паре с новозеландским или австралийским долларом к японской йене можно было очень неплохо зарабатывать с 2000 по 2008 год, используя умеренный риск:

Другой яркий пример – резкое падение рубля (и соответствующий рост пары USDRUB) осенью 2014, на котором «погорели» многие незадачливые трейдеры, долгое время до этого извлекавшие прибыль со свопов.

Наибольшие риски берет на себя трейдер, покупающий экзотические и второстепенные валюты, поскольку они обладают высокой волатильностью – подвержены слишком частым изменениям стоимости.

Нельзя забывать, когда carry trade работает – в условиях финансовой стабильности, и когда не работает – в период кризиса мировой экономики и локальных кризисов развивающихся стран, когда происходит заметная девальвация их валют.

Также следует помнить, что кредитное плечо увеличивает как прибыль при удачных сделках, так и потери – при отрицательном результате.

Советы трейдерам

Из написанного выше следует, что стратегия керри трейд, как и любая другая, работает только в определенные периоды рынка и не является панацеей — низкое кредитное плечо может помочь выдержать большую волатильность валютных курсов, однако отражается на размере ежедневного валютного свопа. При этом плюс стратегии в ее понятности, пассивности и наличии достаточно длительных периодов длиной в годы, когда она работала хорошо. Поэтому все-таки можно попробовать дать несколько советов трейдерам, которые хотят при помощи данного инструмента «набить руку» на рынке. Что рекомендуется делать:

Можно установить стоп-лосс, закрывающий позицию, как только потери достигнут размера тех же 5% депозита.

Основное — в керри трейд не стоит рассчитывать ни на большие доходы при малых размерах депозита, ни на быстрые прибыли. Меньшая рисковость при заметном размере капающего свопа достигается только достаточно большим капиталом, который я как сторонник портфельного инвестирования рекомендовал бы размещать на фондовом рынке. Благодарю Антона Рыбина за редактирование этой статьи.

investprofit.info

Что такое carry trade?

Целенаправленные кэрри трейдеры и финансовые институты, применяющие аналогичную стратегию, занимают довольно обширный пласт в мировой финансовой системе. Они даже могут влиять на состояние экономики различных стран, хоть об этом и мало кто задумывается. Не даром резкие изменения процентных ставок так сильно отражаются на котировках, ведь именно на них опирается carry trading. В текущей статье я постараюсь поделиться с вами своим видением кэрри трейдинга как такового и его важнейших аспектов.

Carry trade — что это такое?

Carry trade — это стратегия торговли на валютном рынке, в рамках которой приобретается в кредит валюта государства, где низкая процентная ставка, а затем размещается на депозит или облигации в валюте государства с более высокой ставкой. Если проще на трейдерском сленге, то кэрри трейд — это торговля с положительным swap.

Для справки: кэрри трейд используется не только на форекс. Очень часто такие стратегии применяются крупными участниками рынка (хедж-фондами и т.д.), которые берут кредит по низкой ставке в долларах (под 2-3%), например, а затем покупают те же российские облигации (под 8-9%). Таким образом, подобная стратегия может быть кроссрыночной. Разница в 6-7% процентов небольшая, но если её помножить на кредитное плечо, допустим, 1:10, то уже выйдет 60-70% годовых.

carry trade что это

Пример положительного swap в MetaTrader 4 — потенциальный carry trade.

Единого понимания кэрри трейдинга как такового нет. Стратегия не имеет чёткой истории или происхождения, но несколько важных особенностей выделить стоит:

1. Открытие сделок на длительный срок — как правило, на 1 год и больше. Нет никакого смысла держать кэрри-сделки месяц или два ради мизерного процента, это обойдётся себе дороже, ведь риск вылета с рынка большой. Конечно, в теории если вы открыли позицию на день, получили прибыль от цен и положительный своп, то это тоже кэрри трейд, но понятно, что далеко на таких сделках не уедешь. 2. Главный ориентир на доход от разницы в процентных ставках — очень важный параметр стратегии. Кэрри трейдеры всегда сначала ищут «гарантированный» профит от подобных разниц на ставках, во вторую очередь можно рассматривать потенциал спекуляции на самой цене.

Без вышеуказанных двух нюансов никакого carry trade попросту не будет. В остальном — полная свобода действий. Покупать облигации или размещать средства на депозите, покупать форекс-пары и т.д., всё это уже решается лично трейдером в индивидуальном порядке.

Риски Carry trade

Что касается основных рисков для трейдера, то можно выделить следующие направления:

Обратим внимание на несколько примеров, как риски могут выкинуть кэрри трейдера из сделки. Начнём с волатильности. Пример большого положительного свопа — USDZAR, о котором уже шла речь в предыдущей статье о свопах.

carry trade что это такое

Цена ходит вверх-вниз на сотни и тысячи пунктов — просидеть в шорте целый год очень сложно, нужен очень маленький лот или умение удачно «читать» график.

Смириться с волатильностью ещё возможно, но как быть если тренд по инструменту вообще меняется? Именно это сейчас и происходит по USDZAR. Продавцам и кэрри трейдерам очень плохо в такой ситуации.

carry trade

С другой стороны, процентная ставка — это тоже нестабильная величина, хоть она и подвержена меньшей волатильности, чем валютные котировки. Данный вид рисков больше касается ситуаций, когда положительный своп очень маленький, и даже небольшое изменение приведёт к убыткам.

Интересные возможности Carry trading на данный момент

В теории интересные варианты для работы в направлении кэрри трейдинга есть в таблице процентных ставок в различных странах, но, к сожалению, форекс-брокеры за счёт комиссий переворачивают всё «с ног на голову». Изначально лучше ориентироваться на спецификацию контрактов у брокера, где искать максимально прибыльные пары по свопу. На момент написания можно выделить несколько перспективных вариантов, которые доступны на форекс (на примере Alpari, аналогично у многих форекс-компаний):

У некоторых брокеров (на примере RoboForex, XM, FxPro и т.д.):

В итоге, сегодня для получения приличного положительного свопа можно торговать не только USDZAR или USDMXN. Многое зависит от выбранного форекс-брокера. Как правило, если вы интересуетесь кэрри трейдингом, то вам понадобится несколько счетов в разных компаниях.

Свопы у брокеров могут менять ежедневно, за этим нужно следить. Найти интересные варианты свопа по различным инструментам можно довольно удобно с помощью сервиса от brokers.ru и настроенных фильтров.

carry trade что это

Carry trade с облигациями на фондовом рынке

Покупка облигаций — интересное направление для кэрри трейдинга. Тем не менее, оно лучше всего смотрится в странах с низкой ставкой, где очень доступные кредиты, например, в США, Европейских странах, Японии и других.

Идея простая:

Единственная проблема — валютный контроль и налоги, которые существенно понизят прибыль, а возможно и вовсе не позволят реализовать сделку.

Конечно, нас больше интересует именно положение для российских трейдеров. В этом плане такую идею выполнить теоретически возможно, но потребуется банковский кредит в долларах США, который найти очень сложно. Выдаются подобные кредиты обычно сомнительными банками неизвестного происхождения в Москве (МФК-Банк под 2%, Тендер-Банк под 2%, Банк Центрокредит под 3% и т.д.). Лично я в долларах кредит никогда не брал, подробно вопрос не изучал и не особо рекомендую подобные сделки. Крупные банки не зря отказались от этой практики. В общем всё зависит от доступа к кредиту в другой валюте, обычно его нет, и идея сразу отпадает, но находчивые могут его всё же получить.

Если нашли средства в валюте по низкой ставке, то далее — просто покупаем наши ОФЗ под 8-9% годовых и выше, получаем 5-6% разницы, а с учётом кредитных средств и вовсе заоблачную прибыль. Вот и весь кэрри трейд в России с облигациями, иной схемы не существует. Не зря приток капитала в ОФЗ на 70% исходит от нерезидентов РФ.

Carry trade с рублём

Для USDRUB на форекс, как уже упоминалось, всё зависит от условий брокера, который устанавливает величину свопа. Тем не менее, carry trade с рублём возможен и на валютной секции Московской биржи. Более подробно схему работы со свопами на валютном рынке я описывал в заключительном разделе предыдущей статьи Что такое своп. Сейчас повторяться не буду.

Важно: единственный новый нюанс, который стал известен — для торговли валютными свопами без плеча потребуется капитал на 1 лот, т.е. около 100 000 USD на счету. В ином случае, при работе с плечом годовая ставка за маржинальное кредитование от брокера в рублях будет гораздо выше, как по стандартному кредиту (15-30% годовых в зависимости от условий). Это по итогу полностью уничтожит всю прибыль от свопа TODTOM, который лишь снизит ставку по кредиту и всё.

Кроме доллара популярностью пользуются свопы на CNY и EUR. Своп может заключаться на срок от 1 дня до 12 месяцев.

Немного «жёсткой» правды о влиянии кэрри трейдинга на экономику

На первый взгляд кэрри трейдинг может показаться позитивным явлением, ведь это позволяет перераспределять финансовые потоки по всему миру. Тем не менее, по своей сути carry trade — это в большей степени паразитное явление для государства с высокой ставкой. К сожалению, страна только проигрывает от привлечения спекулятивного капитала, например, это касается России. Причин тому несколько:

1. реальный сектор (в первую очередь малый и средний бизнес) внутри страны получает кредит по высокой ставке, как следствие, не заинтересован в таком масштабировании и привлечении капитала — это своего рода «палки в колёса» для локальной экономики; 2. покупают облигации и вносят депозиты в основном оффшорные фонды, получившие дешёвые доллары — это только раздувает спекулятивный капитал в стране и укрепляет валюту сверх фундаментального фона, создавая «пузырь», а обвал, рост волатильности и кризис не за горами; 3. переоценённая национальная валюта ведёт к росту импорта и к ухудшению реальных инвестиционных позиций страны, повышая долги в долларовом эквиваленте; 4. попросту страна с высокой ставкой по итогам больше платит всему остальному миру, чем берёт от него.

Не верите моим умозаключениям, вот вам более авторитетная цитата из СМИ.

carry trade что это такое

Получается, что государство с повышенной ставкой «кормит» кэрри-спекулянтов и другие страны, а берёт по минимуму. Местный бизнес страдает от невыгодных кредитов, как следствие, сложнее развивать собственные инфраструктурные и производственные возможности, зато якобы «привлекаются» иностранные инвестиции в госаппарат. Дождаться существенного финансирования уже от правительства обычно невозможно. В результате, возникает классическая история об исчезновении бюджета в неизвестном направлении.

Автор: Алексей Шляпников

Критика, благодарность и вопросы в комментариях приветствуются!:))

like-to-trade.ru

Керри трейд: что это за стратегия торговли и как ей пользоваться

Керри трейд что это

Несмотря на то, что мало кто догадывается о смысле слов керри трейд, что это за стратегия на интуитивно-бытовом уровне понимает практически каждый.

Многие даже проворачивали ее неоднократно, не заморачиваясь по поводу терминологии. Суть проста до безобразия.

Например, взять кредит в банке под низкий процент, поменять денежные знаки на валюту в ожидании роста ее курса или положить на депозит с более высоким процентом.

Но главное, как любят говорить трейдеры, это угадать точку входа в рынок, то есть уловить самое начало движения рынка (или курса) в нужном Вам направлении. Только тогда можно рассчитывать на прибыль.

Что такое carry trade?

Стратегия Carry Trade – слышали ли Вы когда-нибудь о ней? Думаем, что слышали. Керри трейд – это очень популярный принцип торговли. Но что же он означает?

Конечно, такое инвестирование лучше всего подойдет крупному игроку, так как трейдеру, у которого будет достаточно малый инвестиционный портфель, будет крайне нелегко получить высокий заработок.

Carry Trade – это покупка валюты с достаточно высокой доходностью, а после продажа с наиболее низкой. Какова должна быть степень доходности?

Ее, как правило, определяет непосредственно ставка страны, у которой Вы покупаете. Ниже Вы сможете увидеть небольшой список стран с их процентными ставками, актуальными на данный момент:

Кэрри трейд потребует от Вас учитывать не только актуальную на сегодня процентную ставку, но и амплитуду ее волатильности. Ведь, как правило, если снижается ставка одной из крупнейших экономик, то ее валюта, курс, начинает очень сильно снижаться (соответственно, по отношению к остальным странам).

Как ни странно, все это связано именно с тем, что трейдеры хотят получать стабильную прибыль от инвестирования. А, соответственно, крупные игроки, с больше, интересуются не столько заработком, сколько сохранением того, что уже у них есть.

Именно поэтому сами инвестиционные фонды берут деньги у своего клиента, После чего начинают ими самостоятельно распоряжаться, зарабатывая для него.

Это может прозвучать достаточно странно, но каждый житель России имеет отношение к Керри Трейд. Каждый, в какой бы то ни было степени, встречался с такой вещью, как кредит.

Как происходит его формирование? Банк, выдающий кредит, занимает определенную сумму у ЦБ под 10%. Соответственно, после этой операции, они плюсуют к нему свой процент, а уже потом граждане получают кредит.

И здесь же можно рассказать небольшой лайфхак. Стратегия Керри Трейд поможет Вам заработать на кредите – да, да, именно заработать.

Если Вы можете позволить себе выплачивать кредит на протяжении одного года, то Вам необходимо выбрать два банка. У одного, соответственно, депозитная ставка должна превышать кредитную ставку второго.

Если Вы берете кредит под 15 процентов, а потом делаете депозит под 20 процентов годовых, то Ваш заработок составит 5 процентов. Уже неплохо, не так ли?

Рассмотрим более «крупный» вариант. Представим, что какой либо фонд будет инвестировать в экономику России.

Что он будет делать? Правильно, покупать ценные бумаги. Его доход будет составлять порядка 10 процентов.

Соответственно, если наш условный инвестор придет из Европейского союза, где он взял в заем под ноль процентов, то, вернув деньги через год, он останется с прибылью.

Однако, на данный момент многие крупные игроки стараются избегать использования Carry Trade в России. Все дело в том, что существуют достаточно большие риски, а также действительно большая зависимость именно от внешних факторов.

Тем не менее, в совершенно недалеком будущем рубль был одним из лидеров среди валют, используемых в методике Кэрри Трейд.

Почему? Это дает им действительно большие просторы для использования стратегии Керри Трейд.

Основные валютные пары

Итак, рассмотрим стратегию Керри Трейд на примере основных валютных инструментов. В первую очередь, нам необходимо выяснить, что же такое Своп.

Как, думаем, Вы знаете, своп бывает двух видов: положительный и отрицательный. То, каким он будет, зависит исключительно от разницы ставок валют, которые торгуются, а также от того, какая позиция открыта – на покупку или продажу. Если вспоминать особенности, то со среды на четверг своп умножается на три раза.

Соответственно, если говорить о Керри Трейд, то сразу же можно отметить, что данная стратегия Форекс основывается на том, что рынок должен двигаться именно в ту сторону, в которую Вы получите прибыль от свопа.

Грубо говоря, Вы можете вообще ничего делать, а просто открыть позицию на год, которая принесет Вам прибыль.

Что остается сделать? Всего-то выбрать нужный валютный инструмент, который потом должен будет двигаться в Вашем направлении.

Именно поэтому Кэрри Трейд лучше всего использовать в качестве дополнительного заработка, если Вы торгуете или на среднесроке, или на долгосроке. И это, кстати говоря, довольно неплохой способ увеличить Вашу основную прибыль.

А также, если сделка убыточная, то Carry Trade поможет Вам уменьшить Ваши убытки. Однако, необходимо понимать, что все это работает исключительно в том случае, если Своп именно на Вашей стороне. Согласитесь, это действительно отличный помощник.

Давайте попробуем разобрать еще один пример Carry Trade. Мы с Вами знаем, что в Еврозоне ставка равна нулю процентов, а, например, в Новой Зеландии – 1.75. Что мы делаем?

  1. Изначально берем 10 миллионов евро.
  2. Конвертируем их в новозеландскую валюту.
  3. Покупаем за них ценные бумаги (естественно, национальные), которые будут равны выплате процента, равного ставке НБ.

Если мы посмотрим на недельный график Форекс валютной пары евро/новозеландский доллар, то мы увидим, что ее глобальная трендовая линия является нисходящей. Для того, чтобы нам удобнее было считать, возьмем за курс пары 1.5000.

Соответственно, потратив 10 миллионов евро, мы купим 15 миллионов «новозеландцев». Теперь же покупаем ценные бумаги ЦБ (напомним, что доходность составляет 1.75%), то получаем спустя год прибыль на 262500 долларов.

Что дальше? Просто конвертируем все деньги в евро, возвращаем их инвестору, а прибыль забираем себе.

Собственно говоря, в этом и заключается главная проблема стимулирования валюты в Еврозоне. Если рынок наполняется ликвидностью, то ЕЦБ просто дает средства крупным рыночным игрокам.

Другими словами, они даже не пытаются делать инвестиции во внутреннюю экономику, используя наименее рискованный (и одновременно более доходный) способ. Это явный пример того, как конкурирующие экономики косвенно стимулируются.

Carry Trade более всего подходит для трейдеров, у которых маленький финансовый портфель. Именно в этом случае можно действительно намного проще заработать на свопах. Это намного более выгодно, нежели инвестировать в какие-либо крупные экономики, ведь тогда Вы получите очень маленькую прибыль за год.

Своп будет рассчитываться следующим образом: наша тысяча умножается на разницу: 1.75 умноженная на 1.5 (курс), а после разделена на 365 (либо 366, зависит от того, високосный ли год).

Однако, здесь мы не учли брокерскую комиссию. Соответственно, прибыль по одному лишь свопу составит порядка 0.07, а если еще и со среды на четверг, то 0.2 евро – тройная прибыль, как Вы помните.

Здесь мы попробовали примерно посчитать, насколько керри трейд полезная тактика торговли.

Однако, если Вы начнете еще и использовать кредитное плечо, то Вам депозит, а точнее прибыль с него, может значительно прибавить к прибыли. Представьте, если Вы увеличиваете вклад сразу в сто раз, то и Ваша прибыль увеличивается пропорционально.

Стоит отметить, что есть еще несколько способов использовать кэрри трейд в своей торговле. Если Вы трейдер, то Вы, в большинстве случаев, постоянно следите за разного рода новостями, статистикой, а также аналитикой.

Если банк изменяет процентную ставку, то все это не происходит в один момент. Сначала должна выйти статистика – плохая или хорошая. А также уровень безработицы в стране и производства, которые тесно пересекаются с экономикой страны.

И именно для ее стимуляции, банки предоставляют более дешевые кредиты для населения. Это, в свою очередь, значительно уменьшает прибыль крупных игроков. Таким нехитрым способом еще можно использовать кэрри трейд.

Попробуем подытожить все вышесказанное о Carry Trade. В первую очередь, конечно же, данная стратегия больше подходит именно крупным игрокам, потому что она позволяет им сохранить свои деньги.

Для обычного трейдера, если говорить откровенно, кэрри трейд – это знания, которые позволяют понимать, как ведет себя инвестор во время того, как изменяются процентные ставки ЦБ.

Ну и, соответственно, в качестве небольшого дополнительного заработка данная стратегия также будет полезна.

Источник: http://finvopros.com/babyforex.ru/shkola/universitet/1_kurs/kerri_trejd/chto_takoe_kerri_trejd/

Стратегия керри трейд

Стратегия керри трейд (carry trade) — одна из самых популярных торговых Форекс стратегий. Она используется не только обычными трейдерами, но и большими хедж-фондами.

Основной принцип стратегии керри трейд — это покупка валюты с высокой процентной ставкой и продажа валюты с низкой процентной ставкой.

Такой расклад позволяет получать прибыль не только от колебаний котировок валютной пары, но и также от разницы в процентных ставках (свопах). Эта стратегия может применяться только при нормальных глобальных экономических условиях.

Не используйте ее во время кризиса. Помните, что ваш Форекс брокер должен быть из таких, которые платят свопы, чтобы вы могли зарабатывать на разнице процентных ставок.

Особенности:

Как торговать?

  1. Выберите валютную пару с высоким положительным свопом (разницей в процентных ставках). AUD/JPY, NZD/JPY и GBP/JPY — хорошие исторические примеры таких пар.
  2. Купите или продайте эту пару, в зависимости от того, в каком направлении своп — положительный.
  3. Выберите скромный размер позиции, чтобы вы могли выдержать довольно серьезные незафиксированные потери.
  4. Не устанавливайте стоп-лосс (одна из немногих Форекс стратегий, где не рекомендуется использовать стоп-лосс).
  5. Ждите.
  6. Когда вы будете чувствовать, что заработали достаточно, или будете ждать каких-то глобальных финансовых потрясений, закрывайте позицию.
Пример стратегии керри трейд

График с примером изображает основанный на керри трейде долгосрочный рост GBP/JPY с конца 2000 по начало 2007.

То есть, с плечом 1:100 получалось около 3000% за весь период. За это же время пара GBP/JPY выросла на 9 300 пунктов. Как видите, потенциал прибыли просто поражает.

Проблема в том, что растущий тренд закончился очень быстро в 2007 и у трейдеров было очень мало времени, чтобы среагировать и закрыть позиции.

Керри трейд может быть очень опасным, и вы должны быть очень осторожны, если решите его использовать.

Используйте эту стратегию на свой страх и риск. EarnForex.com не отвечает за убытки, которые могут быть понесены вами при использовании какой-либо стратегии, представленной на сайте.

Не рекомендуется использовать данную стратегию на реальном счете, не испытав ее для начала на демо счете.

Источник: https://www.earnforex.com/ru/форекс-стратегии/стратегия-керри-трейд/

Стратегия Carry Trade

Практически любой инвестор, вкладывая свой капитал, либо трейдер, торгующий на фондовых, товарных или валютных биржах, сталкивается с понятием carry trade (керри трейд).

По сути, это торговая стратегия, которая вошла в арсенал крупных трейдеров и инвесторов еще в 80–е, и получившая особую популярность в последнее время.

Об этой стратегии часто упоминают в СМИ, а так же в специальной литературе. Для тех, кто с ней не знаком, эта статья будет полезной.

В ней мы разберем суть стратегии, когда и при каких условиях она работает, рассмотрим ее применение для и долгосрочных и краткосрочных инвесторов.

Что это такое?

Carry trade является одной из популярных торговых стратегий на валютном рынке Форекс. Если вникнуть в суть стратегии, то сделка carry trade – это ни что иное, как покупка высокодоходной валюты и продажа валюты низкодоходной.

Наиболее популярными и часто используемыми сделками carry trades являются валютные пары, включающие такие валюты, как Британский фунт/Швейцарский франк, Новозеландский доллар/Японская иена, Австралийский доллар/Японская иена, поскольку разница между процентными ставками у этих валютных пар очень высока.

То есть, для того, что бы осуществить сделку carry trade, необходимо подобрать валютную пару с максимальной и минимальной процентной ставкой – высокой и низкой доходностью.

Так, по состоянию на лето 2008 года, большинство ликвидных валют имели следующие процентные ставки: NZD – 8.25%, AUD – 7.25%, GBP – 5.00%, USD – 2.00%, CAD – 3,00%, EUR – 4.00%, CHF – 2.75%, JPY- 0.50%.

Изучив процентные ставки по различным валютам, информация о которых находится на сайтах центральных банков каждой страны, трейдер или инвестор может подобрать подходящие для него валютные пары.

Любой инвестор может через свою торговую платформу осуществить покупку и продажу необходимой ему валюты.

Низкая стоимость японской иены привела к увеличению количества сделок carry trade, когда инвесторы начали активно продавать йены и покупать акции на фондовых рынках США и Китая.

Это способствовало резкому увеличению спекулятивных сделок и росту большого спекулятивного пузыря на фондовых рынках.

Механика доходных процентов

Основой стратегии carry trade является способность зарабатывать проценты. По сути, ежедневный доход рассчитывается по формуле:

(ставка в процентах купленной валюты — ставка в процентах проданной валюты) x величина торговой позиции / количество дней в году.

Так, например, для 1 лота валютной пары NZD/JPY величиной торговой позиции 100 000 доходность будет равняться: (0.8 — 0.005) x 100000 / 365 = приблизительно $20 в день.

Следует понимать, что в данном случае зарабатывают те трейдеры, которые имеют длинную позицию по NZD/JPY.

Причины популярности

Основной причиной популярности является высокая доходность таких сделок. Так, в период 2000 – 2007 гг. по паре AUD/JPY средняя годовая доходность составляла 5,14 %.

Если учитывать возможности работы на валютном рынке с использованием кредитного плеча, то доход может составлять 200 и более процентов. Причем инвестор зарабатывает, даже если эта валютная пара будет находиться без движения.

Тонкости стратегии

Однако, стратегия carry trade не сводится к стандартной процедуре покупки высокодоходной валюты и продаже валюты низкодоходной. И инвестору важно понять, когда стратегия carry trade работает и приносит прибыль, а когда приносят вред.

Когда работает

Как правило, Центральный Банк каждой страны использует фактор процентных ставок, как один из рычагов регулирования экономики страны.

Поэтому инвесторы внимательно отслеживают всю информацию о возможных изменениях процентных ставок той или иной валюты, и после появления достоверной информации быстро переводят капитал в более высокодоходную валюту, зачастую вызывая тем самым дополнительное увеличение стоимости такой валюты.

Следует помнить, что основным моментом здесь является вход в позицию в начале цикла изменения ставок, а не с задержкой в его конце.

Большое значение для этой стратегии имеет размер капитала. Как вы понимаете, зарабатывают на ней в основном крупные инвесторы, хеджевые и инвестиционные фонды.

Трейдеру с небольшим депозитом заработать на этой стратегии не реально. Стратегия Carry trade работает так же хорошо и в условиях низкой волатильности, и инвесторы, вложившие капитал в более доходною валюту зарабатывают даже когда валютная пара не движется.

Для них главное – что бы валюта не падала, а желательно чтобы росла. Кроме того, инвесторам и трейдерам удобнее принимать потенциальные риски в условиях, когда валютная пара имеет низкую волатильность.

Когда не работает

Доходность стратегии carry trade меняется в период, когда страны, до сих пор предлагавшие по своим валютам высокие процентные ставки, начинают их уменьшать.

Как правило, изменения валютной ставки вызывают изменение тренда валюты. Ведь для того, чтобы сделки carry trade были прибыльными, валютная пара должна расти или не меняться.

Когда процентные ставки по валюте снижаются, инвесторы предпочитают сокращать свои длинные позиции по ней или переводить капитал в более доходные активы.

Если это случается, спрос среди инвесторов на валютную пару снижается, и ее курс начинает снижаться. Быстрое обесценивание валютной пары может легко и быстро привести к потере дохода от разницы процентных ставок.

Центральные Банки зачастую проводит валютные интервенции. Как правило, такие операции проводятся очень быстро и неожиданно.

К этому способу прибегают ЦБ многих стран, особенно экспортно зависимые, для которых высокий курс национальной валюты может сделать экспортные операции невыгодными. И это особенно актуально для японской иены, предпочтительной валюты в сделках carry trade.

То есть, изменение соотношения процентных ставок в валютной паре, особенно быстрое представляет собой серьезную угрозу для этой стратегии.

Торговля валютами через корзину

Для того, что бы уменьшить риски при использовании этой стратегии и застраховаться от быстрых изменений процентных ставок, крупные инвесторы используют возможность торговли валютами через корзину.

Имея на руках валютную корзину, включающую три наиболее доходные валюты, и три валюты наименее доходные, инвестор значительно снижает свои риски.

Каждая валютная пара является определенной частью валютного портфеля, и убытки по одной из них будут компенсированы доходами по другим валютным парам корзины.

Так на самом деле торгуют все крупные хеджевые фонды и инвестиционные банки. Однако такой подход может быть сложным для индивидуальных трейдеров, поскольку торговля валютной корзиной требует большого капитала. Некоторые мелкие инвесторы пытаются преодолеть недостаток капитала сокращением размеров торговых позиций.

Основным фактором торговли валютной корзиной является динамическое изменение составляющих инвестиционного портфеля, основываясь на валютной политике центральных банков и величине процентной ставки.

Выгоды стратегии

Прежде всего, необходимо помнить, что Carry trade – долгосрочная стратегия, которая рассчитана больше на инвесторов, чем на трейдеров.

Крупные инвесторы, включая ведущие банки, зачастую удерживают свои позиции в течение многих месяцев и даже лет. Следует так же понимать, что благодаря именно спросу на валюту формируется тренд.

Это следует учитывать и краткосрочным трейдерам, поскольку в валютной паре с большой разницей в процентных ставках, более безопасно покупать валюту с более высокой процентной ставкой.

Но по большому счету, эта стратегия для внутридневных сделок значения практически не имеет, но при торговле на более длительных временных интервалах (недельных, месячных) ее следует учитывать.

Источник: http://finvopros.com/tempofox.com/strategiya-carry-trade/

Керри трейд

Зарабатывать на форекс можно не только угадывая направление валютных курсов, но и просто используя разницу в учетных ставках валют входящих в валютную пару.

Karry trade (керри трейд) – стратегия торговли при которой основным фактором приносящим прибыль является разница между ставками по депозитам и кредитам в различных странах.

В зависимости от направления сделки данный вариант трейдинга может приносить неплохую прибыль.

Базовое понятие

Осуществляя операции с покупкой или продажей валюты, трейдер одну из валют в валютной паре берет в кредит, а вторая находится в его распоряжении.

При осуществлении внутридневной торговли, проценты за использование средств и вознаграждение по депозиту не выплачивается, но вот если сделка переносится на следующий день, в действие вступает такое понятие как своп форекс.

Например, если для торговли используется валютная пара EURAUD, то размер комиссии своп составляет — при продаже: +0,75% годовых, а при покупке -1,2% годовых, то есть, открывая сделку на покупку и при переносе ее на следующий день вам, независимо от направления движения курса будет начислено +0,75 годовых.

Казалось, что можно заработать при таких мизерных процентах, но не следует забывать, что при торговле на форекс используется кредитное плечо, и если его размер составляет 1:100 значит и сумма процентов увеличится в 100 раз и уже составит 75% или 6,5 в месяц или 0,2% за сутки.

При депозите в 10 000 долларов это около 200 долларов. Причем случаются и более выгодные валютные пары, по которым положительный своп может достигать до +5%.

Тактическое использование Karry trade может осуществляться и по отношению к другим финансовым инструментам.

Например: выбрав для займа валюту с наименьшими процентам по кредитам можно вложить средства в более доходный инструмент, но в валюте другой страны.

На практике данная операция выглядит следующим образом – вы берете кредит в Евро под 9% годовых, переводите полученные средства в рубли и размещаете на депозит под 20% годовых.

В том случае если за год курс останется на прежнем уровне вы заработаете 11% прибыли за минусом комиссии банка за обмен. Невысокий процент прибыли компенсируется тем, что вы работаете исключительно с чужими деньгами.

Стратегия на форекс

Основными составляющими данной стратегии трейдинга являются:

Данная стратегия довольно не часто применяется при торговле на форекс в связи с высоким уровнем валютного риска, но все же имеет место.

Источник: http://finvopros.com/time-forex.com/terminy/karry-trade

Способ зарабатывать деньги на валютном рынке

Кэрри трейд — это способ зарабатывать деньги на валютном рынке. Этот способ с одной стороны, настолько простой, что зарабатывать им может любой школьник.

А, с другой стороны — он невероятно сложный для грамотного исполнения стратегии кэрри трейд. Всё, что необходимо знать о стратегии кэрри трейд читайте ниже.

Заглянем на брокерскую «кухню», где «варятся» все сделки. Среди прочих — и Ваша. Допустиv, Вас на счету тысяча долларов, брокерское плечо 1к100. Значит, вы можете продать на рынке сто тысяч долларов: тысячу свою плюс 99 тысяч кредит от брокера.

(Теперь внимание! важный момент!) Те 99 тысяч, которые брокер даёт Вам в кредит — это он даёт не свои собственные деньги. Эти деньги он занимает в банке под определённый процент. Допустиv, что под 5 процентов годовых.

Далее. Вы продаёте сто тысяч долларов и получаете взамен, примерно, сто тысяч евро. Эти сто тысяч евро будут числиться на счету брокера, пока вы не закроете сделку.

Но брокер эти деньги пылить в шкафу не станет. Он просто даст их кому-нибудь в кредит. Допустим, под семь процентов годовых.

Теперь рассмотрим баланс брокера по Вашей сделке. Брокер взял где-то в долг 99 тысяч долларов и платит за них 5 процентов годовых. И брокер дал кому-то в долг 100 тысяч евро и получает семь процентов годовых. т.е. брокер получает за свои деньги семь процентов в год, а платит по своему долгу всего пять процентов в год.

Если целый год эти деньги не трогать, то на включённую в оборот сумму «накапает» целых два процента. Примерно, две тысячи долларов.

Эту прибыль брокер честно начисляет своим клиентам в виде положительного свопа. если же процентные ставки работают Вам в убыток, то этот убыток тоже будет удержан с клиента в виде отрицательного свопа.

Надо понимать, что быстрых денег так не заработаешь. Чем дольше держится торговая позиция, тем выше доход трейдера. И, конечно же, чем большая сумма в рынке, тем выше окажется доход. Так зарабатывают терпеливые.

Для успешной реализации стратегии кэрри трейд желательно что бы сошлись в одно и то же времени два макроэкономических показателя.

Надо найти пару валют с подходящей разницей процентных ставок; и, во-вторых, желательно, что бы эта валютная пара не была очень волатильной, иначе курсовой скачок способен отъесть всё, что удалось заработать по стратегии кэрри трейд.

В основном, кто зарабатывает на кэрри трейд? Это крупные трансграничные корпорации, ведущие бизнес в обеих валютных зонах — курсовые скачки их заботят не сильно; и крупные финансовые учреждения, способные отладить инвестиционный механизм таким образом, что курсовые подвижки нивелируются просто лавиной сделок на рынках производных инструментов.

Основной бизнес таких корпорации оказывается бизнесом на разнице процентных ставок, а производные инструменты — это просто страховка валютных рисков кэрри трейда.

Однако, наши сограждане ухитрились изобрести бытовой доморощенный кэрри трейд. Когда некоторое время тому назад доллар дешевел и процентные ставки по кредитам в долларах были неольшими, некоторые умельцы брали долларовые кредиты, меняли в обменниках доллары на рубли.

И затем размещали рубли на более выгодных рублёвых депозитах. Когда пришло время, эти предприимчивые граждане провели обратную операцию. Получили прибыль, погасили кредит. Да ещё заработали на том, что рубль укрепился. Это тоже кэрри трейд.

Мы не призываем всех Вас немедленно заняться подобными операциями. Так зарабатывать рискованно. Очень рискованно. Но когда ситуация на валютном рынке очевидней некуда, то можно. Но, лучше, оставьте кэрри трейд профессионалам мира финансов Их пять лет этому учат.

Два совета:

  1. Чаще всего сделки кэрри трейд заключаются в валютных парах GBP/CHF, AUD/JPY, NZD/JPY.
  2. Что бы выбрать выгодную валютную пару для кэрри трейд надо попросить у своего брокера таблицу свопов и выбрать ту валютную пару и ту сделку , по которой брокер начисляет максимальный положительный своп.

Источник: http://finvopros.com/tvoidengy.ru/forex-razdel/forex-carrytrade.html

Carry trades

Вкладываете ли Вы свой капитал или совершаете сделки на акциях, бондах, товарах или валютах, Вы наверняка слышали о carry trade.

Эта стратегия дает положительную отдачу еще с 80-х, но только в последние годы она стала привлекать повышенное внимание СМИ.

Тем из Вас, кто еще не вполне представляет себе, что же такое carry trade и почему ажиотаж вокруг этих сделок выплескивается далеко за пределы валютного рынка, будет полезна эта статья.

Мы разберем, как устроены сделки типа carry trade, когда они работают, а когда нет, и рассмотрим различные способы применения этой стратегии для кратко- и долгосрочных инвесторов.

Что это значит?

Carry trade (керри трейд) — одна из самых популярных торговых стратегий на рынке валют. Чисто механически, сделка carry trade представляет собой не что иное, как покупку высокодоходной валюты и продажу низкодоходной, совсем как в поговорке «покупай внизу, продавай вверху».

Первый шаг в оценке carry trade — это узнать, какая валюта предлагает высокую доходность, а какая — низкую.

К примеру: по состоянию на июнь 2007 процентные ставки большинства ликвидных валют мира таковы:

Учитывая эти процентные ставки, довольно просто увидеть, какие страны предлагают наибольшую и наименьшую доходность.

Трейдеры могут держать уровни процентных ставок в поле зрения, просто посещая DailyFX.com или сайты определенных центральных банков.

Учитывая тот факт, что Новая Зеландия и Австралия имеют в нашем списке самую высокую доходность, в то время как Япония — самую низкую, неудивительно, что пара AUD/JPY является флагманом сделок carry trades.

Валюты торгуются парами, поэтому все, что должен сделать инвестор для открытия сделки, это купить NZD/JPY или AUD/JPY через свою торговую платформу.

Низкая стоимость продаж японской иены была по достоинству оценена трейдерами акций, а также товарными трейдерами.

За последние несколько лет инвесторы других рынков начали осваивать собственные версии сделок carry trade, продавая иены и покупая, например, американские или китайские акции.

Это способствовало росту огромного спекулятивного пузыря на этих рынках, а так же сильной корреляции между сделками carry trades и акциями.

Механика доходных процентовОдин из краеугольных камней стратегии carry trade — способность зарабатывать проценты. Грубо говоря, ежедневный доход рассчитывается следующим способом:

(Процентная ставка купленной валюты – Процентная ставка проданной валюты) x Величина позиции / Количество дней в году

Для 1 лота NZD/JPY величиной 100 000 доходность будет такой: (0.8 – 0.005) x 100000 / 365 = примерно $20 в день

Важно понимать, что эти деньги могут зарабатывать только те трейдеры, у которых открыта длинная позиция по NZD/JPY.

Почему столь простая стратегия стала настолько популярной?Между январем 2000 и маем 2007 валютная пара Австралийский доллар/Японская иена (AUD/JPY) предлагала среднюю годовую доходность 5,14 %.

Большинство посчитает такую отдачу копейками, но на рынке, где плечо достигает величины 200:1, даже использование пяти- или десятикратного плеча может сделать эту отдачу чрезвычайно заманчивой.

Инвесторы зарабатывают эти деньги, даже если пара валют не сдвинется ни на цент. Однако, когда так много людей увлечено carry trades, валюта почти никогда не остается в покое.

Если бы это было настолько легкоК сожалению, стратегия carry trade не сводится к простой покупке доходной валюты и продаже низкодоходной.

Не трудно понять, что эта стратегия сразу же потерпит фиаско, как только курс пары обесценится больше, чем средняя годовая отдача.

С использованием плеча потери могут оказаться еще более существенны и, когда сделка carry trades идет не так, как ожидалось, последствия могут быть разрушительны. Поэтому важно понять, когда carry trades работают, а когда приносят только вред.

Когда работают carry trades?

Центральный Банк увеличивает процентные ставки: Carry trades работают, когда центральные банки или увеличивают процентные ставки или даже только планируют их увеличить.

В наше время деньги могут переводиться из одной страны в другую одним щелчком мыши и крупные инвесторы, не колеблясь, перегоняют средства из одной страны в другую в поиске не только высокой, но еще и увеличивающейся доходности.

Привлекательность carry trade — не только в доходе, но также и в оценке капитала. Когда центральный банк поднимает процентные ставки, мир следит за этим очень внимательно, а многие тут же вкладываются в сделки carry trade, подталкивая тем самым котировки валютной пары вверх.

Ключевой фактор здесь — пытаться войти в начале цикла изменения ставок, а не в его конце.

Низкая волатильность, рискующие участники рынка: Carry trades также хорошо работают в условиях низкой волатильности, потому что трейдеры становятся более склонными к риску.

Трейдеры ищут доходность, а любая переоценка капитала будет уже бонусом. Поэтому большинство керри-трейдеров, особенно крупные хеджевые фонды, которые ставят много денег, совершенно счастливы, если валюта не сдвигается ни на цент, потому что они зарабатывают умноженную плечом доходность.

Пока валюта не падает, эти трейдеры, по существу, получают плату за ожидание. Кроме того, трейдерам и инвесторам удобнее принимать риски в условиях низкой волатильности.

Когда carry trades не работают?

Центральный Банк снижает процентные ставки: Доходность carry trades оказывается под вопросом, когда страны, до сих пор предлагавшие высокие процентные ставки, начинают их сокращать.

Изменения валютной политики представляют собой мощное изменение тренда валюты. Чтобы сделки carry trades приносили прибыль, валютная пара должна или не меняться, или расти.

Когда процентные ставки снижаются, иностранные инвесторы менее заинтересованы в открытии длинных позиций по этой пар, а скорее, уйдут искать более выгодные возможности в другое место.

Когда такое случается, спрос на валютную пару снижается и она начинает падать. Обесценивание пары может легко уничтожить любой доход от процентных ставок.

Центральный Банк проводит валютные интервенции: Сделки carry trades также будут приносить убытки, если центральный банк проводит интервенции на валютном рынке, чтобы или остановить рост своей валюты, или воспрепятствовать ее дальнейшему падению.

Это особенно верно для японской иены, предпочтительной валюты финансирования, потому что многие иностранные компании жаловались, что слабая иена делает их товары менее конкурентоспособными на глобальном рынке.

Они просили своих политических деятелей оказать давление на японцев, чтобы те или увеличили процентные ставки или вмешались для предотвращения дальнейшего падения валюты.

Применение любой из этих тактик усилило бы иену, что собьет курс carry trades. То же самое можно сказать и относительно вмешательства Резервного Банка Новой Зеландии, направленного на ослабление Новозеландского доллара.

Лучший способ торговать — через корзину

Учитывая все «за» и «против» керри-трейдинга, лучший способ торговать carry — через корзину. Когда дело касается carry trades, в любой момент времени один центральный банк может считать процентные ставки устойчивыми, тогда как другой может увеличивать или уменьшать их.

Имея на руках корзину, состоящую из трех наиболее доходных и трех наименее доходных валют, любая отдельная пара валют представляет собой только часть общего портфеля; поэтому, даже если по одной паре валют carry trade приносит убыток, потери могут быть компенсированы остальными парами корзины.

Так, на самом деле, предпочитают торговать carry инвестиционные банки и хеджевые фонды. Эта стратегия может казаться несколько сложной для индивидуумов, потому что торговля корзиной, естественно, потребует большего капитала, но это можно преодолеть меньшими размерами позиций.

Ключевой фактор при торговле корзиной — это динамически изменять портфельные составляющие, основываясь на величине процентной ставки и валютной политике центральных банков.

Выгоды

Carry trade — долгосрочная стратегия, которая гораздо больше подходит для инвесторов, чем для трейдеров, так как инвесторы будут в восторге оттого, что нужно проверять котировки лишь несколько раз в неделю, а не несколько раз в день.

Истинные керри-трейдеры, включая ведущие банки с Уолл-Стрит, будут держать свои позиции в течение многих месяцев (если не лет). Краеугольный камень стратегии carry trade — получать деньги в процессе ожидания, таким образом, ждать — на самом деле хорошо.

Частично благодаря спросу на carry trades тренды на валютном рынке сильны и направлены. Это важно также и для краткосрочных трейдеров, потому что в паре валют, где разница процентных ставок очень существенна, может быть намного более выгодно искать возможности покупать на падениях в направлении керри.

Для тех, кто настаивает, например, на ослаблении AUD/JPY, следует с большой осторожностью слишком долго держать короткие позиции, потому что с каждым днем нужно будет заплатить все больше процентов.

Более краткосрочным трейдерам следует учитывать процентные ставки — это поможет уменьшить среднюю цену. Для внутридневных сделок carry не будет иметь значения, но для трех-, четырех — или пятидневной сделки направление carry становится намного более значимым.

Источник: http://finvopros.com/strategy-trading.ru/blog/chto-takoe-carry-trades

Форекс стратегия carry trade

Одним из довольно интересных способов заработка выступает на Форекс стратегия carry trade.

Сам термин появился впервые в Соединенных Штатах и обозначал он взятие кредитных средств взаем под низкие процентные ставки с целью дальнейшего кредитования (вложения средств) под значительно большие проценты прибыли.

Попросту говоря, использующий эту стратегию инвестор брал, к примеру, 10 тыс.$ под 2% годовые обязательства, а затем сам кредитовал (клал на депозит) под 5%.

Таким образом, через год у него накапливалось 500$ прибыли, из которых он должен был отдать своему кредитору только 200$, оставляя себе 300$ чистого дохода!

Конечно, найти возможность взятия дешевого кредита, чтобы потом самому безопасно инвестировать и хорошо заработать – это было не так то просто сделать. Но, потом популярность приобрел Форекс и стратегия carry trade обрела свое второе рождение.

Пик популярности

С началом 21 века создались торговые условия, которые позволяли инвесторам без особого труда приумножать свои большие капиталы.

Дело в том, что йену выдавали под мизерный процент, поскольку процентные ставки, устанавливаемые национальным банком Страны восходящего солнца, колебались в районе нулевой отметки.

По наблюдениям экспертов в период 2001-2007 года общая оборачиваемость средств, применяемых в рамках стратегии carry trade, на Форекс превысила отметки в 1,1 трлн USD!

Наиболее идеальные условия для этой весьма интересной, перспективной и относительно безопасной стратегии сложились в период 2003-2007 годов, так как в этот момент очень удачным образом сгруппировались основные торговые составляющие: величина процентных ставок, допустимые размеры рисков, потенциальные прибыли и тому подобное.

Наиболее безопасной стратегией керри Forex проявляет себя в те моменты, когда рынки движутся спокойно и на них не происходит больших потрясений.

Это позволяет применять и другие ленивые торговые системы без страха, что неожиданное событие приведет к ощутимым потерям. То есть, у инвесторов всегда должно быть время, чтобы среагировать на изменяющиеся условия и успеть взять свою прибыль.

Если же рынки начинает «температурить», как выражаются трейдеры, то инвесторам приходить срочно удалять все размещенные в соответствии с правилами стратегии керри трейд ордера, а это часто наносит крайне серьезный удар по глобальной действующей экономике.

Суть стратегии

Главная идея заключается в том, чтобы использовать разные процентные ставки по отдельным валютам для получения положительного свопа.

Чтобы понять, как функционирует эта стратегия и в каком случае стоит применять керри трейдинг, можно рассмотреть ситуацию с 2003 по 2007, когда, как уже было сказано выше, наблюдался пик популярности подобного инвестирования, чему поспособствовала валюта Японии.

Принцип действия был весьма прост. Трейдеры осуществляли заем в йенах по незначительные проценты, а сами вкладывали эти средства в самые разные торговые инструменты.

Ассортимент возможных вариантов был очень большим, приобреталось с целью дальнейшей наживы буквально все:

  1. высоко прибыльные валюты;
  2. недвижимость;
  3. активы динамично развивающихся государств;
  4. вкладывались деньги в субстандартную ипотеку и так далее.

Используя высокое плечо при керри трейде, различные хедж фонды буквально делали миллионы «на ровном месте».

Правда, этот способ был самым рискованным, поскольку потенциал прибыли рос на фоне значительного увеличения рисков, что может повлечь за собой серьезные последствия.

Однако развитие керри трейда в глобальных масштабах привело к увеличению дисбаланса. С одной стороны, йена сильно упала, так как спрос на нее был чрезвычайно низким.

С другой стороны, разные торговые инструменты (даже очень рискованные) постоянно росли, поскольку существовало огромное число желающих покупать их.

Соответственно, постепенное, но весьма ощутимое подорожание ряда активов привело к нарушению торгового баланса и стало причиной серьезного экономического кризиса.

Первой ощутимый удар получила экономика США, доллар которой пользовался наравне с евро большим спросом, в то время как внутри страны ситуация стала значительно ухудшаться.

Ниже приведены несколько простых примеров, которые позволяют понять, как функционирует стратегия керри трейд, когда все хорошо и когда не очень.

Начальные условия

Допустим, солидный инвестор или хедж-фонд берет кредит йенах, у которой были наименьшие процентные ставки (0,5%), на сумму 150 млн. На тот момент стоимость одного доллара составляла 115 йен.

Значит, инвестор приобретал долларов США на сумму 1 305 000$. Эти деньги выступали в роли залоговой суммы в сделке по приобретению долговых обязательств США, размер выплаты по которым составлял на тот момент 15%.

То есть, общая сумма закупки облигаций составляла 13 050 000$ (1,305 млн – это залог, а остальная сумма 11,745 млн $ берутся под кредитный процент в 5%).

Рост актива

В первой ситуации будет рассмотрен благоприятный для инвестора результат. К примеру, через год йена еще упала, что совершенно закономерно, так как стратегия carry trade начинает применяться большим количеством людей и доллар уже можно купить за 120. При этом облигации выросли в цене на 20%.

Трейдер, продав имеющиеся у него активы, получит 1957500+15515000=17472500. Затем из этой суммы необходимо вычесть обязательные траты, куда входит 11,745 млн и 5%, которые будут на них рассчитаны. Кроме того, нужно оплатить 0,5% по взятой в кредит йене.

Значит, инвестор должен отдать 12332250 (11,745+5% годовых)+150750000 (йены с процентами)=12332250+1256250=13588500.

Таким образом, размер чистой прибыли инвестора составил 3884000$. То есть, доход в процентах составляет около 300%.

Падение актива

В другой ситуации вместо ожидаемого роста произошло падение основного приобретаемого актива и подорожание йены. К примеру, курс за 1$ составил только 100 йен, а общая прибыльность покупаемых облигаций снизилась на 20%.

Таким образом, размер общего дохода составит только 1957500+10440000=12397500. При этом обязательные расходы уже значительно возрастут по сравнению с предыдущим примером и составят 12332250 + 150750000 = 12332250 + 1507500 = 13839750.

Соответственно, инвестор получил в итоге убытка на 1442250. Соответственно, общая доходность мероприятия оказалась отрицательной и составила бы минус 100%.

Строго говоря, трейдер не ходил сам брать кредит и не нес куда-то деньги. Все это образные выражения. Благодаря Форекс, достаточно было просто купить пару USD/JPY, чтобы получать каждые сутки положительный своп и в итоге хорошо заработать.

К чему привела популярность керри трейда

Популяризация керри-трейд и огромные денежные массы, которые объединила эта стратегия вызвала опасение многих инвесторов во второй половине 2006 года, но на тот момент первые предупреждения серьезных последствий были проигнорированы.

Именно на этой основе разразился экономический кризис США 2007 года, после чего керри трейдинг перестал быть таким популярным, но все же применяется и сегодняшними трейдерами для получения хороших прибылей.

Проблема началась с того, что возникла кризисная ситуация на рынке недвижимости и курс американского доллара пошатнулся. На этом фоне доллар стали активнее продавать, что снижало прибыльность carry trade и делало эту стратегию потенциально опасной.

Та же ситуация была замечена и в других активах, многие из которых зависимы от доллара, да и государства стали опускать процентную ставку, чтобы стимулировать собственную экономику.

Подобное положение дел вызвало панику среди инвесторов, которые начинали скидывать с рук имеющиеся активы и покупать йену, чтобы вернуть кредитные средства.

Вследствие этих событий и так ослабленное положение доллара стало совсем печальным, в то время как йена выросла в значительной мере. Огромное число сделок по carry trade были закрыты принудительно, вследствие наступления стоп аута.

Помимо доллара пострадал и евро, который также активно скупался инвесторами за йену. Если обратиться к цифрам, то японская валюта укрепилась против доллара США к началу 2009 года на 20%!!! Но ее рост по отношению к евро был еще более удивительным и составил почти 30%!!!

Кто теряет на трейдинге

Таким образом, главный недостаток применения Форекс стратегии carry trade в глобальных масштабах состоит в том, что она провоцирует сильное подорожание валюты развивающейся страны. Это напрямую влияет на состояние экономики и баланс мировой торговли.

К 2008 году сложилось крайне неудачное сочетание спада в мировой экономике, снижения доверия потребителей и деловых людей, чем был спровоцирован серьезный кризис, прежде всего, для Соединенных Штатов Америки.

Ситуацию усугубила паника среди инвесторов, которые начали активно продавать доллар.

Убытки инвесторов привели многих из них к банкротству, вследствие чего банки, выдававшие кредиты, не смогли вернуть свои активы, а это самым негативным образом отразилось на их положении.

В целом, как гласит статистика, всего по состоянию на 2008 год было списано около 1 трлн USD. Это были задолженности по долговым бумагам ипотечного рынка США.

Многие ошибочно думают, что пострадала только США. На самом деле сложившаяся ситуация привела к тому, что многие инвесторы совсем разуверились во вложении денег в мировую экономику и перешли к более консервативным методам защиты и приумножения своего капитала.

Все это вызвало серьезные нарушения в привычной схеме движения денежных потоков. С отдельной проблемой столкнулись и страны экспортеры, чьи валюты привлекали инвесторов, использующих стратегию керри трейд.

Дело в том, что рост валюты вызвал повышение цен для основных импортеров на закупаемую у таких стран продукцию, сырье и так далее, а это спровоцировало серьезное снижение реализуемых товаров.

Итог

Таким образом, современные трейдеры могут использовать керри трейд, но при этом они должны помнить о возможных рисках, поэтому следует использовать небольшое кредитное плечо, большие суммы, чтобы ощутимо заработать.

Кроме того, важно постоянно отслеживать курс монетарной политики для выбранных активов, не забывая о том, что эта стратегия может привести и к убыткам в случае резких изменений стоимости финансовых инструментов.

Источник: http://finvopros.com/brokers-fx.ru/articles/kerri-trejd-foreks-strategiya-carry-trade

finvopros.com

Carry Trade (керри трейд) операции. Как это работает?

Несмотря на то, что операции carry trade доступны в основном крупным участникам рынка, их действия могут стать и для нас как приятным сюрпризом, так и неожиданной выходкой, в случае если нашим торговым инструментом стала валютная пара, включающая в себя валюту фондирования.

В чем прибыльность carry trade операций?

Когда процентные ставки по облигациям или депозитам в какой-то стране начинают расти в силу проводимых действий Центробанком, хедж фонды, валютные дилеры корпораций, управляющие компании и прочие участники торгов финансовых рынков стараются не упустить момент извлечь пользу из этого обстоятельства. Наиболее распространенными являются сделки керри-трейд.

Операции carry trade с валютой представляют собой займы одной валюты под минимальную процентную ставку, а затем конвертация в другую валюту и депонирование под более высокую ставку, либо же совершается покупка доходного актива, примером которого могут служить облигации с высоким уровнем дохода, акции компаний или товарные фьючерсы. Валюта заимствования носит название «валюта фондирования». Часто свойство фондирования возникает у нее не только по причине низких процентных ставок, но и из-за профицит торгового баланса страны.

Если на рынке активен интерес по заработку по операциям керри-трейд, растет объём проводимых торгов, что в свою очередь может привести к бычьему тренду более доходной валюты и к медвежьему тренду валюты фондирования. Эти тенденции будут продолжаться до тех пор, пока участники рынка уверены в том, что один Центробанк будет продолжать политику высоких ставок, а тот регулятор, чья валюта служит средством фондирования, сохранит стимулирующие меры.

Межрыночные связи

Межрыночная связь валют фондирования, высокодоходных валют и биржевых индексов, а также инструментов товарно-сырьевого рынка и сырьевых валют, крайне высока. На мой взгляд эти связи необходимо четко осознавать для понимания истинной картины происходящего на рынках. Для этого можно использовать некоторые подсказки или индикаторы, которые помогут более точно определить текущую картину того, куда идут деньги и почему. Политика Центробанков отвечает на вопрос почему, а межрыночный анализ ответит на вопрос куда.

Рост фондовых индексов и сырья в период, когда идут стимулирующие программы, проходит на фоне снижающихся цен валют фондирования, однако любой тренд имеет свойство заканчиваться или как минимум есть риск глубокой коррекции. В эти моменты необходимо быть начеку, поскольку отток капитала с рынка акций будет способствовать росту валют фондирования. И тут мы сталкиваемся с вопросом: как отследить изменения на рынках акций? Рассмотрим это на примере японской йены и фондовых индексов.

Современная корреляция активов

В последнее и очень продолжительное время между валютами фондирования существует очень плотная обратная корреляция. Это значит, что при росте аппетита к риску, который выражается ростом биржевых индексов, можно наблюдать снижение курса JPY. Соответственно при резких обвалах на рынках акций мы будем наблюдать и скачок котировок в парах, где присутствует йена, – в таком случае ее курс будет расти.

Такие обвалы на фондовых рынках могут проходить как в рамках обычных коррекций, что вряд ли сильно повлияет на техническую структура биржевого индекса, так и принести на рынки капитала панику, которая в свою очередь может обернуться сменой тренда рынка акций. Чтобы понять, смена ли это тенденции или все-таки коррекция, необходимо обращать внимания на некоторые подсказки.

Подсказками будут служить непосредственно намерения и действия Центробанка той страны, о биржевом индексе которой идет речь, или же данные товарной биржи о поведении крупных участников рынка. На мой взгляд, оба этих события между собой крайне сильно связаны.

Процентные ставки, Центробанк и акции – как это работает?

Начнем с действий Центробанка, поскольку именно они являются основной движущей силой на рынках.

Однако в те моменты, когда регулятор подает сигналы к изменению политики низких ставок на противоположенную, участники торгов будут стремиться зафиксировать имеющуюся прибыль, которая образовалась на курсовой разнице. Это и приводит к коррекциям или же вовсе к смене тренда. В эти моменты, как уже описывалось ранее, курс валюты фондирования начинает расти.

Политика высоких процентных ставок вряд ли будет служить поводом для роста стоимости акций в период, когда кредит становиться дороже. В такие моменты возникает желание больше аккумулировать, нежели тратить, такая логика будет актуальна и для игроков на рынке, и для корпораций, которые, очевидно, будут придерживаться курса затягивание поясов. Со временем рост процентных ставок приведет к некоторому увеличению безработицы, снижению темпов экономического роста и снижению инфляции. В нормальных условиях это будет своего рода остужением перегретого экономического роста, мера надо признать необходимая, а значит, регулярно проявляющаяся в разных странах.

В двух словах

Итак, подведем некоторый итог: рынок акций находится в фазе роста при мягкой ДКП, что сопровождается низкими ставками и разного рода стимулирующими программами. При таком сценарии

валюта фондирования будет иметь плотную и обратную корреляцию.

При коррекции на рынке акций или же вовсе смене тренда, акции будут находиться под давлением, а валюта фондирования расти. Коррекции могут быть спровоцированы публикацией макроэкономических показателей, что в моменте приведет к росту валют фондирования, однако это будут краткосрочные тенденции.

При глобальной смене тренда на рынке акций, то есть снижении последнего, валюта фондирования начинает свой рост, однако он будет носить уже более продолжительный характер. Отличить коррекцию от смены тренда можно только через понимание того, будет ли меняться политика Центробанка или нет. Одним из способов выявить это является наблюдение за макроэкономическими индикаторами.

Как видим, торговля по принципу carry trade вполне экономически обоснована и представляет собой реальный способ заработка при внимательном наблюдении за рынком, процентными ставками  и макроэкономической статистикой.

fortrader.org

Что такое кэрри-трейд (стратегия Carry trade)

Этим термином принято называть стратегию заработка на валютном рынке, основанную на разнице процентных ставок. Самый простой пример наглядно иллюстрирующий принцип заработка по данной стратегии, это когда вы берёте кредит в одном банке под относительно небольшой процент (допустим под 10% годовых) и размещаете эти деньги в другом банке под больший процент (например, 12% годовых). Таким образом, вы покрываете кредит, взятый в первом банке за счёт процентов от второго и кроме этого, имеете чистый заработок в размере 2% годовых (12%-10%=2%).

Однако на практике всё, естественно, несколько сложнее. Вы не найдёте в одной стране двух таких банков,  кредитная ставка в одном из которых ниже ставки по депозиту в другом. Проценты по кредитам и депозитам во всех банках страны зависят от процентной ставки устанавливаемой Центральным банком, и ставка по самому дешевому кредиту всегда будет выше, чем ставка по самому выгодному депозиту**.

Для осуществления такого рода стратегий используется разница процентов по кредитам и депозитам не внутри одной страны, а разница процентных ставок двух разных стран. Например, если в Японии процентная ставка будет значительно ниже, чем в Великобритании (или любой другой стране), то можно взять кредит в Японии и полученные средства разместить на депозите в Великобритании (предварительно поменяв йены на фунты стерлингов). При этом если процентная ставка в Японии будет состалять 1%, а в Великобритании 5%, то чистая прибыль (при условии неизменности взаимного курса японской йены и британского фунта) будет составлять 5%-1%=4% годовых.

В предыдущем примере взятые в кредит йены можно также разместить на фондовом рынке Великобритании (вложившись в акции национальных компаний) или вложить их в британские облигации. Вариантов здесь великое множество и выбор во многом зависит от ваших предпочтений и склонности к риску.

Стратегия Carry trade на валютном рынке FOREX

На валютном рынке Форекс, стратегия кэрри-трейд осуществляется благодаря использованию положительных свопов. Что такое своп? Если коротко, то это не что иное, как разница процентных ставок в тех странах, валюты которых составляют рассматриваемую пару.

По сути, покупая, например, валютную пару EURUSD, вы, фактически, приобретаете евро за американские доллары. А продавая эту пару, вы, наоборот, покупаете доллары за евро. А своп в данном случае выражает разницу в процентных ставках США и Евросоюза. Давайте рассмотрим различные ситуации:

Для того чтобы узнать размер свопа по той или иной валютной паре в торговом терминале МТ4, достаточно проделать пару нехитрых манипуляций:

  1. Для начала выберите интересующую вас валютную пару в окне «Обзор рынка» и кликните по ней правой кнопкой мышки.
  2. В выпавшем меню выберите пункт «Спецификация»
  3. Перед вами появится окно, в котором, помимо прочего, будет указан размер свопа по данной валютной паре отдельно для длинных, и отдельно для коротких позиций.

Самым очевидным (но не самым надёжным) методом заработка на свопах является открытие позиции в том направлении, в котором своп является положительным. То есть трейдер находит валютную пару с большим положительным свопом, затем определяет направление долгосрочного тренда по ней и в случае, если направление с положительным свопом, совпадает с направлением тренда, открывает позицию. Эта позиция держится несколько месяцев, а то и лет, и всё это время на неё капает своп.

Всё вроде бы ничего, только вот тренд легко может изменить своё направление, уведя открытую позицию в такой убыток который не покроет никакой своп. Величина прямой прибыли (или убытка) от позиции на порядок превышает размер прибыли от свопов, поэтому назвать такую стратегию заработком на свопах у меня лично язык не поворачивается.

Но не всё так плохо. Существуют относительно безрисковые стратегии Carry trade, в которых можно торговать с относительно небольшим депозитом за счёт кредитного плеча. Причём фишка здесь в том, что в отличие от всех других случаев, использование кредитного плеча здесь никак не отразится на уровне риска. Если вкратце, то суть стратегии состоит в одновременной покупке и продаже одной и той же валютной пары в одинаковых объёмах (с использованием одинакового кредитного плеча), но на разных рынках. Например, это может быть покупка пары на валютном рынке с одновременной продажей фьючерса на неё же, на бирже (при этом на FOREX своп есть, а на бирже никакого свопа на фьючерс не начисляется). Подробно прочитать об одной из этих стратегий вы можете здесь: Безрисковая стратегия заработка на свопах.

** Мы говорим о надёжных банках, а не о разного рода сомнительных конторах с красивыми названиями типа «Первая инвестиционно-маркетинговая компания» или «Супер-пупер- мега-инвест», которые предлагают нереально большие процентные ставки по вкладам. Вложение денег в подобного рода проекты, сродни игре в рулетку, а потому не представляет никакого инвестиционного интереса.

www.azbukatreydera.ru


Смотрите также




© 2012 - 2020 "Познавательный портал yznai-ka.ru!". Содержание, карта сайта.