Домой Регистрация
Приветствуем вас, Гость



Форма входа

Население


Вступайте в нашу группу Вконтакте! :)




ПОИСК


Опросник
Используете ли вы афоризмы и цитаты в своей речи?
Проголосовало 514 человек


Экспирация что это такое


Что такое экспирация в трейдинге?

Если вас волнует, что такое экспирация в трейдинге, то можете не переживать. Сейчас я вам подробно расшифрую это сложное иностранное слово. Начнём с того, что заменим его более простым русскоязычным аналогом – «закрытие». Так ведь гораздо удобнее, да? При этом суть процесса мне меняется.

Экспирация – это закрытие сделки о покупке опционов или фьючерсов. Чтобы окончательно пролить свет на понятие, разберёмся с сутью фьючерсов. Предположим, что вы – фермер, который решил организовать хозяйство по выращиванию яблок. Естественно, для этого нужны не просто вложения, а огромные объёмы капитала и времени, чтобы запустить ваше производство, вырастив первый урожай. При этом вы не в курсе, будет ли к моменту, когда все работы завершатся, средняя рыночная цена яблок достаточно высока, чтобы, продавая их, вы могли не только окупить вложения, но и заработать на своей ферме.

Как же в подобной ситуации быть? Очень просто. Вы продаёте ещё не выращенные яблоки по цене, которую считаете приемлемой на будущее. Для этого выпускается фьючерс. Его покупатель получает право спустя несколько лет приобрести оговоренный объём яблок по фиксированной на момент заключения договора цене. Вот тот момент, когда вы ему яблоки передадите, и будет считаться экспирацией фьючерса. При этом покупатель останется в выигрыше от совершенной сделки, если среднерыночная цена яблок спустя несколько лет окажется выше той, которая была выгодна вам в момент продажи фьючерса.

Вам же выгодно то, что деньги за ещё не выращенные яблоки вам дают сразу в момент продажи фьючерса.

Экспирация и опционы

Точно так же всё устроено в случае с опционами. Момент, когда вы получаете деньги или лишаетесь их и является экспирацией. Это закрытие сделки. Вы можете взволноваться вопросом, как это связать с торговыми терминалами, свечами и протиранием штанов за компьютером. По факту ведь, торгуя на бирже, мы никаких физических товаров не покупаем. Самосвалами нам яблоки домой не возят, но деньги откуда-то берутся.

Вы ведь учитывайте, что занимаетесь вы перепродажей. Биржа – это тоже своеобразный аукцион. Ведь вы не один желающий приобрести один и тот де опцион или фьючерс. Их приобретают и тут же продают тысячи покупателей. Проще говоря, вы занимаетесь реактивной перепродажей. За счёт этого создаётся волатильность, которая буквально каждую секунду изменяет стоимость актива на несколько пунктов. Даже на этой разнице уже можно зарабатывать.

Однако, чтобы движение цены в несколько пунктов подарило вам прибыль, нужны огромные вложения. Речь тут, чтобы вы понимали, даже не о сотнях тысяч, а о миллионах рублей.

Если же у вас нет возможности или желания оперировать такими средствами, вы можете попробовать себя в торговле на площадке для трейдинга – Olymp Trade. Она даёт вам возможность работать на реальном рынке при вложении в 350 рублей, и платит до восьмидесяти процентов прибыли от ставки в случае, если прогноз оправдывается даже на один пункт.

Проще говоря, если вы торгуете на повышение, ставите на кон десять долларов, то при ЭКСПИРАЦИИ (закрытии сделки) получите до восьми баксов в случае хода цены вверх хотя бы на один пункт.

Фактически ваша задача сводится к тому, чтобы просто узнать, куда пойдёт рынок. Выискивать точки входа, потом выхода не нужно, ровно, как и подсчитывать, сколько пунктов пройдёт рынок. Вы всё равно получаете фиксированный размер прибыли.

Заключение

Итак, вот, что такое экспирация в трейдинге. Это исполнение сделки после покупки опционов или фьючерсов. То есть, по истечении какого-то срока продавцы должны отдать акции или товары покупателям. Это и считается экспирацией. Опционы и фьючерсы же – это покупка на будущее.

Если мы говорим о торговле через терминал, то это просто закрытие сделки, после которой следует расчет. Или вы теряете после неё свою ставку, или вам платят установленную сумму. Площадки для торговли опционами в большинстве случаев гарантируют до восьмидесяти процентов дохода за удачную сделку.

Что такое экспирация (Expiration) в трейдинге?

Что такое экспирация?

Экспирацией называют срок закрытия ставки, то есть время завершения функционирования опциона. Иначе говоря, это момент, когда вы получите или же потеряете деньги, участники проводят окончательные расчеты.

В переводе с латинского языка слово «expiratio» означает выдох.

Период экспирации в частности зависит от вида опциона и от условий брокера.

Типы сроков экспирации на бинарных опционах:

Краткосрочная экспирация наиболее популярна у новых участников. Она привлекательна своей скоростью, появляется перспектива скорого получения прибыли. Этот тип является и наиболее рискованным, так как вызывает чувство азарта, следовательно, человек совершает необдуманные действия, которые ведут к утрате депозита. В долгосрочной перспективе данная стратегия крайне редко бывает эффективной, это связано с тем, что после серии выигрышей и успешных сделок пойдут проигрыши, это похоже на игру в рулетку. Опытные участники со стажем зачастую советуют использовать внутридневные сроки. Промежутки времени, которые позволяют рассчитывать на что-то определенное и избежать «отката не вовремя», к ним относятся часовые или дневные сроки, они не позволят играть на собственных эмоциях.

Долгосрочные экспирации считаются наиболее надежными. Однако следует внимательно относиться к таким факторам, как новости и происходящие экономические события. Индикаторы в этом случае особой роли не играют.

Классификация опционов в зависимости от порядка выполнения периода экспирации:

Взаимосвязь с активом

Будет считаться ошибкой игнорирование времени экспирации в торговле активом. Данная связь позволяет сделать прогноз рынка индекса и товаров. Рынок является достаточно предсказуемым, поэтому самыми выгодными на нем будут являться сделки с коротким сроком.

Напротив, валюты и акции, которые отличаются высокой тенденцией изменчивости цены, наименее предсказуемы, а, значит, стратегический успех принесут экспирации среднесрочные и долгосрочные.

Общие рекомендации

Существует единственное правило, которое действует вне зависимости от периода и актива. С момента входа в сделку продолжительность экспирации составляет 5 баров (свечей), это усредненный стандарт показателя.

Заключение

Итак, мы разобрали, что считается экспирацией в бинарных опционах. Это выполнение условий (сделки) после покупки опционов. Проще говоря, по окончании определенного периода продавцы обязаны направить акции или товары покупателям. Этот период и является экспирацией.

(Пока оценок нет) Загрузка...

Экспирация – что это такое и как ее использовать в торговле?

Понятие «экспирация» применимо к бинарным опционам, где основным показателем является время, в течение которого продолжается и завершается сделка. Экспирация – это момент, когда истекает срок действия опциона и игрок фиксирует прибыль или убыток. Продолжительность сделки определяет трейдер исходя из торговой стратегии, периода торговли, условий торговли (новости, экономические данные) и т.д.

В зависимости от выбранного брокера (IQ option, 24option) трейдер может как самостоятельно выбирать время исполнения опциона (вплоть до 30 секунд), так и принимать условия брокера, который устанавливает момент завершения сделки исходя из технических возможностей. Также некоторые брокеры позволяют увеличивать время экспирации по уже открытым опционам.

Совет: при выборе брокера для торговли отдавайте предпочтение компаниям, которые позволяют увеличивать время по открытым опционам. Это позволит снизить риски, если открытая сделка на момент завершения находится в убытке.

Виды сроков экспирации

Брокеры бинарных опционов предлагают широкий выбор сроков экспирации, начиная с турбо-опционов, где сделка длится от 60 секунд до 5 минут, заканчивая более продолжительными опционами длиною в месяц и более. Правильный выбор момента завершения сделки играет важную роль в торговле бинарными опционами.

Новички, как правило, выбирают время опциона наугад и неосознанно, не задумываясь о текущей ситуации на рынке и выработке собственного торгового стиля. Начинающие трейдеры чаще всего применяют внутридневную торговлю, для которой характерно открытие большого количества сделок с непродолжительным временем истечения опционов – от 60 секунд до 1-2 часов.

Прибыльность сделок при внутридневной торговле намного ниже, чем в долгосрочных опционах, поэтому она связана с повышенными рисками. Такой тип торговли подходит тем трейдерам, которые уверены в своих знаниях и не боятся рисковать. Новичкам, желающим в короткий срок получить быстрый результат и высокую доходность своих сделок, практиковать торговлю внутри дня не рекомендуется.

Для трейдеров, которые испытывают сомнения по поводу выбора правильного времени истечения сделки, рекомендуется использовать больший срок для опционов. При таком подходе сокращается количество сделок, что дает трейдеру возможность тщательнее оценивать ситуацию на рынке.

Важно знать! На нашем сайте открылся каталог франшиз! Перейти в каталог...

Долгосрочные опционы обладают меньшими рисками. При открытии сделок можно опираться не только на технический анализ, но и на экономические новости и другие события в мире, которые могут оказать влияние на котировки.

Недостаток долгосрочных сделок – это меньший процент вознаграждения по сравнению с турбо-опционами. Например, при торговле опционами на 5 минут трейдер получит выплату 85% от вложенной суммы, тогда как при открытии сделки на 24 часа и более — только 70%.

Как правильно выбрать экспирацию?

При знакомстве с финансовыми рынками перед трейдером встает множество вопросов – что такое бинарные опционы и как с ними работать, что такое шорт и лонг, с чего начать торговлю на бирже и т.д. Но основной вопрос – как подобрать время экспирации опционов для достижения наибольшей прибыльности.

При использовании готовой торговой стратегии не возникает проблемы в выборе времени истечения опциона, оно указано в описании к самой стратегии и проверено другими трейдерами.

В случае создания собственной стратегии необходимо придерживаться следующих правил:

Большинство трейдеров выбирают экспирацию, равную 3-5 свечам рабочего тайм-фрейма. То есть, если трейдер анализирует 5-минутный график, время сделки будет равно 15-25 мин. Продолжительность опциона может варьироваться в зависимости от времени открытия торгов на биржах мира, когда волатильность валютных пар возрастает.

Стоит отметить, что стратегии, изначально разработанные для долгосрочных сделок, совсем иначе ведут себя на мелких тайм-фреймах. Инструменты анализа (индикаторы, советники и т.д.), рассчитанные на более продолжительный срок, будут иметь иные показатели при среднесрочной и краткосрочной торговле. Совокупность описанных нюансов должна привести трейдера к выбору оптимального времени истечения сделок, которое будет соответствовать его торговой стратегии и стилю торговли.

Для создания прибыльной торговой стратегии для бинарных опционов совсем необязательно иметь уникальные индикаторы или графические инструменты анализа. Намного важнее выбор наилучшего времени истечения сделок, которое должно меняться вместе с ситуацией на рынке.

Сохраните статью в 2 клика:

От продолжительности сделки зависит не только прибыльность торговли, но и принимаемые трейдером риски. Чем меньше длится сделка, тем выше вероятность проигрыша, так как предсказать движение котировок на 1-5 минут крайне сложно. Правильный выбор экспирации опционов приходит с опытом, когда трейдер по движению цены может определить потенциальный «ход» котировок и увеличивать или уменьшать продолжительность сделок.

ЭКСПИРАЦИЯ ФЬЮЧЕРСОВ — 3 ВЕЩИ, КОТОРЫЕ НУЖНО ЗНАТЬ

Экспирация фьючерсов — это процесс окончания обращения на биржевом рынке стандартного срочного биржевого контракта. Датой экспирации (англ. expiration date) фьючерсного контракта считается последняя дата, когда этим контрактом можно торговать. Эта дата зафиксирована в спецификации фьючерсного контракта. Спецификация фьючерсного контракта является официальным документом, в котором организатор торгов (биржа) устанавливает все параметры фьючерсного контракта и правила торговли. Обычно дата экспирации фьючерсного контракта приходится на третью пятницу контрактного месяца, но может отличаться для некоторых контрактов, что обязательно указывается в их спецификации.

Несмотря на то, что только менее 1% контрактов в мировой практике заканчиваются реальной поставкой, некоторые трейдеры держат открытые фьючерсные позиции до наступления даты их экспирации и исполняют условия фьючерсных контрактов. Однако большинство фьючерсных трейдеров зарабатывают на разнице стоимости фьючерсных контрактов и не планируют осуществлять по ним ни расчеты наличными (англ. cash settlement), ни физические поставки (англ. physical delivery) после наступления их экспирации.

К управлению открытыми фьючерсными позициями относится понимание того, какие действия необходимо предпринимать трейдеру, когда подходит дата их экспирации. До наступления даты экспирации у трейдера есть несколько вариантов действий. Трейдер может либо ликвидировать свою фьючерсную позицию, либо перенести ее на следующий контрактный месяц (англ. contract month).

В этой статье:

Офсетная сделка (англ. offsetting — обратная сделка) или ликвидация фьючерсной позиции является самым распространенным методом выхода из открытой позиции по фьючерсному контракту. В результате офсетной (обратной) сделки прекращаются обязанности по ранее открытой позиции в связи с тем, что возникает противоположная позиция по одному и тому же фьючерсному контракту. В итоге трейдер получает причитающийся ему доход или убыток, не прибегая к наличным расчетам или физической поставке базового актива.

Рассмотрим ситуацию подробнее. Для заключения офсетной (обратной) сделки, трейдеру, занимающему короткую фьючерсную позицию (англ. short position) потребуется купить фьючерсный контракт. Трейдеру, занимающему длинную фьючерсную позицию (англ. long position) — продать фьючерсный контракт. Так как все фьючерсные контракты стандартизированы, это позволяет трейдеру нейтрализовать свои обязательства, вытекающие из первого фьючерсного контракта путем заключения второго (обратного) фьючерсного контракта. Второй фьючерсный контракт содержит условия, которые противоположны условиям первого фьючерсного контракта, но имеет ту же дату экспирации.

Например, трейдеру, желающему ликвидировать короткую позицию по двум фьючерсным контрактам нефти марки WTI (англ. West Texas Intermediate Crude Oil), экспирация которых наступит в сентябре, потребуется купить два фьючерсных контракта той же самой нефти марки WTI с той же самой датой экспирации. Разница в стоимости первых двух контрактов и двух контрактов по обратной сделке принесет трейдеру прибыль или убыток.

Переносом фьючерсной позиции (англ. rollover) называется переход трейдера с текущей фьючерсной позиции с ближайшим месяцем экспирации на аналогичную фьючерсную позицию со следующим месяцем экспирации. Трейдер определяет время переноса своей фьючерсной позиции анализируя торговые объемы как текущего контракта, срок экспирации которого приближается, так и нового контракта. Перенос позиции на новый контрактный месяц часто осуществляется, когда торговые объемы на новом фьючерсном контракте достигают определенной величины.

Когда производится перенос фьючерсной позиции, трейдер одновременно заключает офсетную (обратную) сделку по текущей фьючерсной позиции и открывает новую фьючерсную позицию со сроком экспирации в следующем контрактном месяце.

Например, трейдеру, держащему длинную позицию по четырем фьючерсным мини-контрактам S&P 500, экспирация которых наступит в сентябре, потребуется одновременно продать четыре фьючерсных мини-контракта S&P 500 с датой экспирации в сентябре и купить четыре фьючерсных мини-контракта S&P 500 с новой датой экспирации в декабре.

Очень важно, чтобы при переносе фьючерсной позиции на следующий контрактный месяц, все необходимые для этого операции происходили одновременно, что позволит избежать временного зазора между сделками. Ведь временной зазор между закрытием текущей позиции и открытием новой, может привести к проскальзыванию (англ. slippage) и потенциальному убытку в результате рыночных движений, произошедших в этот момент. Использование подобного переноса фьючерсной позиции на следующий контрактный месяц в одной транзакции снижает риск такого проскальзывания.

Переносом фьючерсных позиций, или как еще говорят «роллированием», часто пользуются долгосрочные трейдеры, не намеренные терять свои рыночные позиции. Теперь, когда вы знаете как лучше всего переносить фьючерсную позицию и управлять ее экспирацией, вы будете чувствовать себя более уверенными в торговле на фьючерсном рынке.

Исполнением фьючерсного контракта (англ. settlement) считается выполнение юридических обязательств по поставке связанных с этим контрактом. Запомните, что это именно обязательство, а не право, как с опционами, и это обязательство должно быть выполнено. По некоторым контрактам выполнение обязательств происходит в форме физической поставки базового актива.

Например, производитель продуктов питания, желающий приобрести зерно, нуждается в физической поставке кукурузы или пшеницы, в то время как фермер желает ему это зерно поставить. Несмотря на то, что физическая поставка выполняет важную экономическую функцию связывая фьючерсный рынок некоторых видов энергоресурсов, металлов и сельскохозяйственных товаров с их реальными физическими рынками, лишь незначительная часть товарных фьючерсов заканчиваются поставкой.

В большинстве случаев исполнение фьючерсного контракта принимает форму расчета наличными (англ. cash settlement). Когда контракт является расчетным (англ. cash-settled), его исполнение происходит в виде предоставления кредита или списания денежных средств в размере стоимости фьючерсного контракта после наступления даты его экспирации. К наиболее часто встречающимся финансовым продуктам, по которым производится расчет наличными, относятся фьючерсы на фондовые индексы (англ. equity index futures) и процентные фьючерсы (англ. interest rate futures). Помимо этого, расчеты наличными могут производиться также по фьючерсам на цветные металлы (англ. precious metals futures), валютным фьючерсам (англ. foreign exchange futures) и некоторым фьючерсам на сельскохозяйственные товары (англ. agricultural futures).

Если трейдер не заключил офсетную (обратную) сделку или не перенес свою фьючерсную позицию до наступления даты ее экспирации, ему необходимо исполнить фьючерсный контракт. В данном случае трейдер, занимавший короткую позицию, должен осуществить поставку базового актива согласно спецификации фьючерсного контракта. Это может быть, как мы писали ранее, как физическая поставка товаров (золото, серебро, пшеница, кукуруза, кофе, соевые бобы и др.), так и денежные расчеты (евро, британский фунт и др.). При этом форма физической поставки базового актива будет в значительной степени зависеть от потребностей контрагента, а также от свойств поставляемого товара.

Торгуя на фьючерсном рынке, у вас всегда есть несколько вариантов действий в случае экспирации фьючерсного контракта. Понимание того, как происходит управление открытой фьючерсной позицией до наступления даты ее экспирации, положительно влияет на эффективность вашей торговли.

ЭКСПИРАЦИЯ - это... Что такое ЭКСПИРАЦИЯ?

Экспирация это что на фондовой и валютной бирже ммвб

Мое приветствие дорогой читатель! Сегодня я рассмотрю суть одного понятия, которое на первый взгляд может показаться сложным для понимания – экспирация фьючерсов и опционов.

Экспирация это время закрытия срочных контрактов.

Всем современным гражданам, и предпринимателям тем более, полезно понимать суть и знать особенности данного понятия. Давайте приступим!

Определение понятия

Перевод понятия с английского языка означает «выдох», либо «истечение», и аналогия скорее всего здесь такая, можно сказать, шуточная: трейдер очень волнуется, и не дышит, пока не закроют сделку, а потом выдыхает.

Фактически экспирацией называют дату исполнения обязательств по срочным контрактам – фьючерсам и опционам, это значит, что между участниками сделки проводятся взаиморасчеты, поставляются активы.

Такие даты фиксируются в соответствующих спецификациях – биржевых документах, в которых прописываются все основные условия срочных контрактов (полный и краткий код, наименование, вид и тип контракта, лот, котировка, начало и конец обращения, дата исполнения, шаг цены, гарантийное обеспечение, исполнение и другие).

На сайте Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) представлены все спецификации по фьючерсам и опционам, обращающимся в России.

Время закрытия срочных контрактов

Согласно спецификациям, датой окончательного торгового дня является 15- е число месяца, полугодия, года исполнения обязательств (когда 15 число является нерабочим днем, то экспирацию переносят на ближайший рабочий день после этой даты).

Фьючерс экспирируется на индексы RTS и S&P500 4 раза в году – в марте, июне, сентябре и декабре, а на индекс CME – каждый месяц.

Если трейдеры задержат позиции по фьючерсу дольше чем до дня закрытия сделки, они не смогут совершить обратную операцию по закрытию своих позиций, и биржа автоматически просчитает разницу наличной цены и стоимости данного актива.

По опционам же на Московской Бирже данная операция происходит ежемесячно.

В этой таблице я выделил самые любимые инструменты для торговли на forts.

Чтобы определить в какой конкретно год и месяц будет прекращен срок контракта, надо посмотреть на его код. У каждого фьючерса есть два кода – краткий и полный, с одной и той же информацией. Для расшифровки этих кодов на бирже разработаны специальные таблицы.

Например, если фьючерс имеет полный код «RTS-12.14», он означает что контракт на индекс RTS будет завершен в декабре 2014 года, и краткий код «RIZ4», где «RI» — это опять же, контракт на индекс RTS, «Z» говорит о том, что это декабрь, а «4» — это последняя цифра года (2014).   Более подробно об расшифровке читайте в этой статье.

Каким образом определяют расчетную цену?

Расчетную цену определяют путем нахождения среднего значения цен в интервале с 15 до 16 часов по московскому времени. И если произойдет так, что экспирации опционов и фьючерсов совпадут, то могут быть серьезные, непредсказуемые изменения в стоимости опционов.

Фьючерсы в этот день выходят в 16:00, а расчетная цена формируется до 16:00, поэтому опционная цена в критический период 15:00 – 15:40 может сильно измениться. По фьючерсам контракты закрываются после взаиморасчетов по установленным заранее обязательствам.

Известен такой случай, когда трейдер из-за резких колебаний по ПУТ опционам, произошедшим 15 сентября, лишился 50 тысяч долларов. На это оказало влияние резкое падение стоимости фьючерса РТС.

Каким образом экспирация влияет на результаты торгов?

Исходя из того, что продолжительность обращения основной массы фьючерсов в России составляет три месяца, частота экспирации по данным обязательствам невысокая, всего четыре раза в году.

И чем ближе эта дата, тем быстрее снижаются обменные процессы по завершающимся контрактам, а деньги, полученные по торгам, начинают переводить уже на следующие фьючерсы.

В процессе обращения срочных контрактов их стоимость в основном повторяет изменения, происходящие со стоимостью базового актива, но когда приходит время завершения сделки, соотношения цен могут очень сильно различаться.

Причиной этому служит то, что основная масса участников фондового рынка не дожидаются момента завершения сделки и стремятся покинуть данный контракт. Из-за таких спекулятивных действий нарушается устойчивость валютного курса.

Поэтому экспирацию всегда сопровождают противоестественные движения на фондовых рынках, а участники сделок называют это явление действием «кукловодов».  При этом, происходит неформальная борьба между покупателями и продавцами опционов за получение своих доходов.

В ходе этой войны возникают проблемы:

Из-за таких явлений сильно возрастает волатильность рынка ценных бумаг, и окончательный результат определяется исходя из того, кто все-таки одержал победу – продавцы, или покупатели.

Если фондовый рынок продолжительное время находился в равновесии, то продавцы и покупатели опционов также окажутся в уравновешенных позициях, которые приведут к тому, что экспирация окажет минимальное значение на доходность опционов.

В добавок хочется отметить, что разные опционы имеют разные сроки завершения обращения. При этом, у разных брокерских компаний имеются разные виды срочных контрактов, и соответственно разные экспирации.

Поэтому для получения хорошего дохода, нужно не только правильно выбрать актив, экспирацию по нему, стратегию действий, а также и самого брокера, и не забывать, что многое зависит от вас самих.

Приведу небольшой пример.

Предположим, что завершение сделки по опциону — 30 минут, и истекут они в 15:00. Но это не значит, что трейдер может приобрести актив только в 14:30, он может это сделать до обозначенного брокером порога (за 5, 10 минут до окончания предполагаемого срока завершения сделки). И тут уже в зависимости от действий трейдера, будет напрямую зависеть и его доход.

Если честно скучная статья получилась, но по другому никак. Поэтому я решил разбавить данную статью интересным роликом с названием: «Почему мы все работаем».

Если вы забрели на мой блог случайно, а случайности не случайны, значит вы интересуетесь финансовой тематикой для того чтобы перестать работать каждый день на дядю, а для этого нужно… вообщем смотрите сами.

На этом мы подошли к завершению данной темы. Если вам статья была полезна, отмечайте ее «лайками», и не забывайте рассказывать о нашем блоге своим знакомым. Мы будем вам очень благодарны.

Удачи вам, дорогие друзья! До свиданья, и до новых встреч!

Автор блога: Руслан Мифтахов


Смотрите также




© 2012 - 2020 "Познавательный портал yznai-ka.ru!". Содержание, карта сайта.