Домой Регистрация
Приветствуем вас, Гость



Форма входа

Население


Вступайте в нашу группу Вконтакте! :)




ПОИСК


Опросник
Используете ли вы афоризмы и цитаты в своей речи?
Проголосовало 514 человек


Что такое ликвидность это


Ликвидность - что это простыми словами

Большинство из нас слышало про ликвидность. И понимают в общих чертах что это такое. Но конкретно, что же представляет из себя понятие ликвидности простыми словами сказать затруднительно. Будем исправлять этот недостаток. Как всегда, без применения сложных экономических терминов. Простым человеческим языком. Что такое ликвидность и для чего она нужна.

 Ликвидность — что это?

Под ликвидностью понимается возможность быстро и без потерь перевести активы в денежное выражение. Или по простому, как можно быстрее продать, имеющийся у вас в распоряжение финансовый инструмент и получить за него «живые» деньги.

Под активами и финансовыми инструментами подразумевается все что угодно, имеющее рыночную стоимость. Это могут быть вклады в банке, акции, облигации, недвижимость, бизнес, товары и т.д.

В зависимости от того, насколько быстро вы сможете совершить «обмен»  на деньги по приемлемой цене ликвидность можно разделить на 3 типа:

К высоколиквидным активам относятся: акции, облигации, вклады в банках.

Допустим, акции Сбербанка, Газпрома мы можете продать в течении пары секунд и причем по рыночной цене. По вкладам в банке практически та же ситуация. Вы можете расторгнуть свой договор с банком и забрать деньги.

К низколиквидным активам относится недвижимость. Как правило, продажа может занимать от нескольких недель, до нескольких месяцев, если вы хотите получить за нее адекватную цену, равную текущей рыночной. Сюда же отнесем различные товары. Как готовые, так и находящиеся в процессе изготовления. Продажа бизнеса тоже относится к низколиквидным инструментам.

Понятие ликвидности может быть разным и в пределах одного финансового инструмента. Опять же на примере акций. Есть «голубые» фишки, спрос на которые на рынке постоянный и разница в цене между покупкой и продажей (спред) составляют сотые доли процента. Это высоколиквидные акции.

А есть так называемые акции «второго эшелона». Здесь и спрос на них поменьше, и спред на покупку и продажу повыше. Т.е. их можно будет продать, но или чуть по меньшей цене, или же придется подождать некоторое время, пока не найдется покупатель, который купить их по рыночной стоимости.

К низколиквидным  можно отнести так называемые «мусорные» акции. Здесь вообще может быть все печально. Как правило, чтобы их продать, нужно сделать существенный дисконт, в виде 20-30% или же ждать покупателя несколько недель, а то и месяцев, который выкупит их по справедливой цене.

 Недвижимость.

Если оценивать все финансовые инструменты — недвижимость низколиквидный инструмент.  Но если рассматривать ее только одну, то опять же идет разделения на низко- и высоколиквидную.

Допустим, элитные квартиры, загородные дома с высокой стоимостью — это низколиквидная недвижимость. Для ее продажи по справедливой рыночной цене нужно потратить значительное время (несколько месяцев). Да и то в конце еще придется скинуть покупателю цену.

А если взять жилье эконом-класса, да еще в удачном месте в городе (где-нибудь в центре, или в  нормальном районе), то можно рассматривать его как высоколиквидную недвижимость по причине того, что на нее всегда есть спрос и ее легко можно продать буквально за пару-тройку недель, в крайнем случае 1-2 месяца.

Почему ликвидность так важна?

 Понятие ликвидности имеет важное значения для инвесторов, цель которых получить прибыль от вложенных средств. И случае каких-либо негативных обстоятельств на финансовом рынке они должны иметь возможность быстро избавиться от ненужных активов по приемлемым ценам. И перенести полученные деньги в другой наиболее перспективный (и более доходный) финансовый инструмент.

Поэтому, вкладывая деньги, инвестор всегда старается выбирать высоколиквидные инструменты.

Допустим, если рассматривать рынок недвижимости, то при тенденции к их понижению наиболее быстро можно избавиться от недорогих объектов недвижимости. Т.е. если выбирать между обычными хрущевками и жильем премиум-класса, инвестор выберет первое, в виду их высокой ликвидности.

Тоже справедливо и про рынок акций. В случае возможного обвала фондового рынка (который периодически случается), инвестор должен быстро и с минимальными потерями избавляться от падающего в цене актива. А если у него в портфеле только низколиквидные акции, на которых не находится покупателя, то остается только смотреть как уменьшается стоимость купленных им акций. И в уме подсчитывать убытки.

vse-dengy.ru

Ликвидность - что это такое простыми словами + формулы и анализ

Здравствуйте! В этой статье мы поговорим про ликвидность.

Сегодня вы узнаете:

  1. Что такое ликвидность.
  2. Какие бывают виды ликвидности.
  3. На что влияет ликвидность в бизнесе.
  4. Как анализировать ликвидность.

Что такое ликвидность простыми словами

Ликвидность — важный экономический термин, незнание которого может пагубно отразиться на бизнесе или частных инвестициях.

Ликвидность — это  способность актива быстро превращаться в деньги без потери стоимости.

Простыми словами, ликвидность определяет, за какой промежуток времени можно продать товар по рыночной цене. Чем меньше этот срок, тем более ликвидным является товар.

К примеру, валюта — высоколиквидный актив, потому что её в любой момент можно обменять, не потеряв в стоимости. Недвижимость же, наоборот, низколиквидный актив, потому что найти покупателя на квартиру гораздо сложнее.

Виды ликвидности

Давайте остановимся подробнее на самых популярных видах ликвидности:

Текущая еще называется краткосрочной ликвидностью, а мгновенная — абсолютной.

По сферам применения показателя можно выделить дополнительные виды:

Теперь рассмотрим конкретное применение понятия ликвидности в каждом из трех популярных направлений: ликвидности товара (в т. ч. денег и ценных бумаг), предприятия и баланса.

Ликвидность товара

Ликвидность товара — способность быть быстро проданным по среднерыночной цене. Если товар высоколиквиден, то для его продажи потребуется сравнительно небольшой период — до 1 дня. Если у продукта средняя ликвидность, то время продажи будет колебаться от 1 дня до нескольких недель. Если же товар низколиквидный, то сроки его реализации могут существенно затянуться.

Даже у валюты есть своя ликвидность. Несмотря на то, что деньги — самый высоколиквидный актив, это происходит не со всеми валютами. К примеру, если у вас есть редкая валюта страны Конго, то в каком-нибудь провинциальном городе это низколиквидный актив. Но если у вас есть доллары, то в любом населенном пункте вы сможете их обменять на ту же стоимость.

Чем меньше валюта востребована на мировой арене — тем менее она ликвидна.

Ликвидность ценных бумаг — очень важный показатель. Несмотря на то, что обороты бирж уже давно вышли за миллиарды долларов, есть некоторые бумаги, ликвидность которых остается довольно низкой. Обычно это акции и облигации компаний 2 — 3 эшелона (средних и мелких игроков или тех, у кого есть непогашенные обязательства).

К примеру, в 2010 — 2012 годах было немало историй о том, что люди, покупавшие акции маленьких компаний, могли неделями ждать, чтобы продать их по среднерыночной цене. То есть котировку на эти акции давала сама биржа, но по указанной цене покупать никто не хотел. А ведь не продать актив за реальную стоимость — это огромный риск ликвидности.

Сейчас ситуация с ликвидностью ценных бумаг в стране потихоньку улучшается. Все больше людей интересуются вложениями в акции, облигации и инвестиционные фонды.

Чем больше людей заинтересованы в активе, тем выше его ликвидность. Низкая ликвидность означает, что товар менее востребован в данный момент времени.

Ликвидность компании

Одной из главных задач эффективности работы предприятия является оценка его платежеспособности. Этот показатель напрямую зависит от ликвидности активов компании.

Для оценки ликвидности предприятия используют коэффициенты ликвидности и выделяют 4 группы ликвидности активов:

А также есть 4 группы пассивов:

Предприятие ликвидно, если А1>/=П1, А2>/=П2, А3>/=П3, А4дефицит ликвидности может привести к тому, что свободных денежных средств компании будет не хватать на погашение задолженностей.

Ликвидность банка

Кредитные организации — полноценно отлаженные механизмы, работу которых отслеживает Центральный Банк. При несоблюдении нормативов ЦБ может как оштрафовать кредитную организацию, так и лишить лицензии (в случае повторного нарушения).

Что касается показателя ликвидности для активов банка, то его суть в следующем. Банк не может выдавать кредиты всем подряд, полагаясь исключительно на свои активы и средства вкладчиков. Финансовым организациям необходимо иметь свободные денежные средства, чтобы выплачивать срочные обязательства, и иметь капитал для возврата вкладов, востребованных ранее срока.

Есть три норматива банковской ликвидности: Н2, Н3 и Н4. Н2 — ограничение неисполнения обязательств в течение одного календарного дня. То есть в кассе банка должны находиться средства, которые нужны для погашения всех обязательств + дополнительные 15% от этого объема.

Если в банке открыты вклады до востребования в размере 10 000 000 рублей, то в течение одного дня в кассе должно находиться порядка 11 500 000 рублей.

Н3 — месячная норма ликвидности. Ее минимальное значение — 50%. В Н3 входят все вклады до востребования и те, что будут возвращены в ближайшие 30 дней.

Н4 — показатель, определяющий нормативы ликвидности по долгосрочным активам. Нарушение этого норматива говорит о том, что банк пользуется заемными средствами для выдачи кредитов на длительный срок. Например, банк выдает кредит на 5 лет, но получил эти средства на 1 год в заграничной кредитной организации.

В отличие от компании, которая сама может решать, каким объемом ликвидности она должна обладать, банки подчиняются четким требованиям со стороны Регулятора.

Ликвидность баланса — 3 формулы

Для того чтобы рассчитать коэффициенты ликвидности предприятия, используются строки баланса. Всего есть 3 формулы ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, можно ли погасить краткосрочные обязательства за счет краткосрочных активов.

Считается он так: (Строка 1200) / (строка 1500-1530-1540)

Нормальный коэффициент текущей ликвидности должен колебаться от 1,5 до 2,5. Значение менее 1 говорит о том, что предприятие не может платить по краткосрочным задолженностям, и требуется пересмотр структуры активов.

Коэффициент срочной ликвидности означает, сможет ли компания погасить свои обязательства, если возникнет сложность с реализацией продукции.

Считается он так: (1230+1240+1250) / (1500-1530-1540)

Нормальным значением коэффициента быстрой ликвидности является показатель в пределах от 0,7 до 1. Но большую часть активов не должна составлять дебиторская задолженность, которую сложно взыскать с заемщиков.

Коэффициент абсолютной ликвидности — показатель, который определяет, можно ли погасить краткосрочные пассивы за счет денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности.

Считается он следующим образом: (1250+1240) / (1500-1530-1540)

Нормальным будет значение 0,2 и более. Это означает, что каждый день предприятие сможет оплачивать примерно 20% своих краткосрочных долгов за счет свободных денежных средств.

Эти показатели помогают перераспределять свободные денежные средства в разные активы. Потеря ликвидности для предприятия может привести к увеличению долговых обязательств и отсутствию средств на их погашение. Поэтому рекомендуется держать показатели в пределах нормы.

Анализ ликвидности

Анализ ликвидности можно разделить на две категории: ликвидность вложений и ликвидность активов предприятия. Начнем с собственных вложений.

В инвестиции вкладывают исходя из долгосрочных перспектив. Для этого могут подойти среднеликвидные и низколиквидные активы, такие как недвижимость, негосударственные облигации и акции 2 — 3 эшелонов.

Для консервативных инвесторов соотношение активов с высокой и низкой ликвидностью может быть примерно 50/50.

С постоянной торговлей на бирже ситуация обстоит с точностью до наоборот. Для того чтобы мгновенно зафиксировать прибыль, актив нужно быстро и выгодно продать без потери стоимости. Именно поэтому люди, занимающиеся торговлей и игрой на рынке ценных бумаг, понимают, что низколиквидные акции и облигации будет просто-напросто сложно продать в выгодный момент.

Для игроков на бирже и агрессивных инвесторов лучше иметь порядка 80% активов с высокой ликвидностью. Долгосрочная ликвидность здесь играет важную роль. А уровень ликвидности каждой ценной бумаги можно определить разницей между ценой покупки и ценой продажи.

Ликвидность активов предприятия формируется исходя из внутренних активов. Большинство имущества организации крайне плохо превращается в деньги. Сложно продать здание, оборудование и материалы без существенной потери их стоимости. Именно поэтому нужно тщательно следить за ликвидностью — количеством товара в обороте и объемом денег на счетах.

В качестве норматива ликвидности каждое предприятие выбирает свой показатель. Если использование заемных средств минимальное, а для покупки материалов не нужно много денег, можно уменьшать этот показатель. Но если компания активно пользуется кредитными деньгами, ликвидных активов нужно значительно больше. Можно ориентироваться на формулы, приведенные в пункте «Ликвидность предприятия», подбирая то соотношение активов, которое приемлемо для конкретного вида бизнеса.

Заключение

Ликвидность — важный показатель как для тех, кто занимается бизнесом, так и для инвесторов. Для первых это показатель нормального соотношения свободных денег и пассивов предприятия, для вторых — способ оптимизации своих вложений.

kakzarabativat.ru

Что такое ликвидность: коэффициент текущей, показатели баланса и анализ ликвидности активов и банков

Что такое ликвидность? Такой вопрос возникает у людей, далеких от экономических реалий и у опытных бизнесменов. Ликвидность – это возможность быстро превратить активы в их денежный эквивалент по хорошим ценам. Существуют высоко- и низколиквидные ценности, а также неликвиды. Понятие ликвидности может применяться к любым фирмам, ценным бумагам, недвижимости, транспортным средствам и разному имуществу, которым владеет предприятие или частное лицо. Обычно самой высокой ликвидностью обладают деньги, которые вращаются в данной экономической системе.

Коэффициент ликвидности

Ликвидность любой организации и компании рассчитывают по нескольким финансовым показателям, один из которых – коэффициент ликвидности – рассчитывается по специальным формулам. С помощью этого коэффициента можно сравнить стоимость текущих активов, которые имеют разную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств. Существуют коэффициенты:

Чтобы узнать, какую часть текущих обязательств фирма или организация может погасить за счет имеющихся денежных средств или их эквивалентов, инвестиций и дебиторской задолженности, необходимо знать, что такое быстрая или текущая ликвидность. Высчитывается коэффициент быстрой ликвидности по специальной формуле. Показатель этого вида ликвидности указывает на то, насколько платежеспособна организация или фирма, как быстро она сможет погасить текущие обязательства, вовремя рассчитавшись с дебиторами. Обычно коэффициент быстрой ликвидности 0.6 считается приемлемым.

Финансовый показатель – ликвидность баланса – показывает степень покрытия обязательств компании активами, которые можно обратить в деньги в сроки, соответствующие сроку погашения обязательств. От этого показателя зависит платежеспособность любой фирмы и предприятия. Чтобы узнать, насколько благоприятно финансовое положение предприятия, необходимо знать насколько стоимость оборотных активов превышает краткосрочные пассивы. Чем больше это значение, тем благополучней фирма с точки зрения ликвидности. Особое значение определение ликвидности баланса имеет во время ликвидации при банкротстве предприятия или компании.

Анализ ликвидности

Для проведения анализа ликвидности баланса компании или организации любой формы собственности активы группируются по степени ликвидности – от самых быстрых к активам с медленной ликвидностью. Правильный анализ ликвидности активов проводится в таком порядке:

Что касается пассивов, вначале анализируются наиболее срочные обязательства, затем краткосрочные пассивы, долгосрочные и в завершение, постоянные пассивы.

Абсолютная ликвидность

Если нужно вычислить надежность компании или быстро ее ликвидировать, необходимо знать ее финансовые показатели. Один из них – абсолютная ликвидность – это коэффициент, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить сразу. Коэффициент абсолютной ликвидности или Cashratio показывает, насколько фирма или предприятие способно погасить краткосрочный кредит немедленно. Рассчитывается этот показатель как отношение оборотных активов, которые можно сразу же продать, к текущим обязательствам должника.

Ликвидность – это важнейший показатель эффективности и надежности предприятия. Она показывает, насколько предприятие кредитоспособно. Чтобы точно знать, насколько перспективна та или иная фирма, необходимо провести анализ их работы. Во время анализа деятельности любой компании необходимо учитывать показатели ликвидности баланса. Основными являются коэффициенты:

Ликвидность активов

Активы компании, которые можно быстро и выгодно обратить в деньги называются ликвидными. Наиболее высоколиквидный актив – это средства, которые есть у компании в кассе, на счетах, депозитах. Хорошая ликвидность активов у ценных бумаг, которые можно выгодно продать на бирже в любой момент. Наименее ликвидными считаются запасы сырья, материалов, стоимость незавершенного производства. Бухгалтерский анализ ликвидности баланса строится по принципу возрастания ликвидности, наиболее важными при составлении баланса являются три коэффициента:

Ликвидность банка

Любые организации могут рассматриваться с точки зрения ликвидности, в том числе и финансовые. Такое понятие, как ликвидность банка – его способность быстро выполнить обязательства перед вкладчиками, инвесторами, кредиторами – очень важно при выборе банка. Обязательства финансовой организации бывают реальными и потенциальными или условными. Факторы ликвидности банка бывают внешними и внутренними. Внутренние факторы это:

Внешние факторы ликвидности это;

Ликвидность предприятия 

Ликвидность предприятия – возможность погасить его задолженности быстро и выгодно. Степень ликвидности определяется отношением актива баланса и пассива и определяет стабильность предприятия. Ликвидные средства предприятия – это все те активы, которые можно преобразовать в деньги и использовать для погашения долгов. Это деньги в кассе, на счетах и депозитах, ценные бумаги, которые котируются на бирже, оборотные средства, которые можно быстро реализовать.

Есть общая (текущая) и срочная ликвидность предприятия. Общая – это отношение суммы текущих активов и пассивов на начало и конец года. Анализ ликвидности предприятия определяется по коэффициентам. Если коэффициент текущей ликвидности ниже 1 – это означает, что предприятие не имеет стабильности. Нормальный показатель – свыше 1.5.

Ликвидность – важный показатель любого рынка. Чтобы совершать сделки на фондовом рынке или столь популярном рынке Форекс, необходимо ориентироваться, какие биржевые инструменты можно быстро купить и столь же быстро продать. Ликвидность рынка – это возможность совершить выгодную сделку с акциями, фьючерсами, валютными парами, не потеряв при этом в цене и во времени. Другими словами, участник рынка получит любой актив по лучшей цене рынка настолько быстро, насколько возможно. Самая высокая ликвидность у денег – их можно мгновенно обменять на товар. У недвижимости – низкая ликвидность.

Ликвидность ценных бумаг

Ликвидность ценных бумаг – это возможность превратить их в деньги быстро и выгодно, причем эта возможность постоянна. Именно эта характеристика принимается за основу при понимании, насколько эффективны те или иные ценные бумаги. Высокая ликвидность позволит инвестору мгновенно получить за ценные бумаги наличные средства.

Основная характеристика ликвидности ценных бумаг – это спрэд – разница между ценами на продажу и покупку. Чем спрэд меньше, тем выше ликвидность. На ликвидность оказывает влияние привлекательность ценных бумаг определенного эмитента в инвестиционном плане. Она может быть рассчитана, если известны показатели деятельности предприятия и оценка его ценных бумаг рынком.

Ликвидность денег

Наиболее высокой, можно сказать, совершенной ликвидностью обладают деньги. Ликвидность денег означает, что за них можно в любой момент получить товары или услуги, которые необходимы. Деньги – средство платежа в любой стране мира. Они больше всего защищены от колебаний их ценности. Универсальность, как средства платежа, то есть, ликвидность, делает деньги наиболее востребованным активом. Наибольшую ликвидность имеют наличные деньги, затем – средства на текущем депозите. На последнем месте стоят ценные бумаги, которые нужно еще продать на фондовом рынке.

www.sravni.ru

Ликвидность, что это такое простыми словами

изображение с сайта www.paul-kart.ru

Рыночная экономика диктует свои условия. Любой бизнесмен хочет иметь дела только с компаниями, которые смогут расплатиться по своим обязательствам в установленные сроки. В связи с этим надо хорошо разбираться в основных понятиях, характеризующих финансовое состояние предприятия. В этой статье мы поговорим о ликвидности: что это такое простыми словами, какие ее виды бывают и какие показатели используются для ее оценки, а также приведем наглядные примеры.

Что такое ликвидность

Ликвидность – это способность материальных ресурсов быть реализованными за деньги по цене, близкой к рыночной, а степень ликвидности отражает время, необходимое для такого обращения. Это понятие применимо к разным категориям – активам, балансу, банкам, предприятиям.

В зависимости от времени, за которое можно преобразовать активы в наличные, они могут быть трех видов ликвидности:

Естественно, один и тот же финансовый инструмент может иметь как высокую, так и низкую ликвидность.

Пример

Акции нефтяной компании могут уйти на рынке за считанные секунды с разницей к покупной цене в несколько сотых процента. А акции малоизвестной фирмы будут продаваться значительно дольше или, в конце концов, потерять от первоначальной стоимости до 30%.

Элитный дом в пригороде относится к низколиквидным активам за счет своих особенностей: высокая цена, необходимость личного транспорта, узкий круг покупателей. А вот двухкомнатная квартира в спальном районе большого города может быть продана в короткие сроки за счет большого спроса.

Так что однозначно отнести ту или иную категорию к определенному виду бывает затруднительно.

Ликвидность, платежеспособность и рентабельность

Многие даже опытные бизнесмены не совсем корректно представляют себе, как соотносятся между собой эти понятия.

Платежеспособность подразумевает наличие в достаточном объеме у компании денежных средств или их эквивалентов для срочного погашения кредиторской задолженности.

Ликвидность же понятие более широкое, хоть и неразрывно связанное с предыдущим. От ее степени зависит способность покрывать долги на конкретное время, а также определяется перспективное состояние расчетов. При этом может быть ликвидность совокупных ресурсов, как необходимость получения денег в случае ликвидации или банкротства, и оборотных активов, которые и обеспечивают текущую платежеспособность.

изображение с сайта konspekta.net

Рентабельность же, т.е. прибыльность, возможна и при невысокой ликвидности.

Пример

Небольшая молодая фирма, предоставляющая услуги грузчиков, брала кредит на свое развитие. Имеет две подержанных машины и небольшой штат сотрудников. Ликвидность ее очень не высокая, так как имеющиеся активы после их реализации не в состоянии будут перекрыть долги. Однако при хорошей суточной выручке доходность будет высокая, а соответственно, дело является рентабельным.

И наоборот, компания, имеющая большую ликвидность при низкой прибыльности, может разориться в скором времени.

Ликвидность активов и баланса

Как уже говорилось выше, все активы компании можно расположить по степени снижения ликвидности в следующем порядке:

Способность оборотных активов к обращению в наличные средства в короткие сроки обеспечивают платежеспособность предприятия.

изображение с сайта forexaw.com

Ликвидность баланса отражает соотношение имеющихся активов к существующим пассивам, а точнее, можно ли за деньги, которые выручат от продажи имеющегося имущества, рассчитаться по долгам в определенные сроки.

Для этой цели выделяется 4 группы активов:

А1 – способные быть проданными в кратчайшие сроки;

А2 – реализуемые в срок до 12 месяцев;

А3 – остальные оборотные активы;

А4 – необоротные.

Пассивы же при этом группируются в зависимости от сроков их погашения:

П1 –текущие обязательства перед кредиторами, сотрудниками, госбюджетом и т.д., требующие скорейшей выплаты;

П2 –кредиты и займы, сроком до 1 года;

П3 – финансовые обязательства, которые нет необходимости выполнять в текущем году;

П4 –собственный капитал.

Предприятие будет ликвидно при условии, что первые три пункта активов превышают первые три пассивов, а последняя наоборот.

Виды ликвидности предприятия

Если говорить простыми словами, то ликвидность предприятия – это способность отвечать по обязательствам за счет продажи активов, имеющихся в ее распоряжении, а также за счет привлечения денег со стороны (кредитов, займов). Анализ этого показателя характеризует платежеспособность компании и ее финансовую стабильность.

Чтобы проанализировать финансовую стабильность компании пользуются определенными показателями. Рассмотрим их более подробно.

Коэффициент покрытия (или общей, текущей ликвидности)

Показывает способность расплачиваться по долгам, которые надо оплатить в скором вемени. Это наиболее общий параметр. Рассчитывается как отношения всех оборотных активов к текущим обязательствам. Информация при этом берется из баланса.

Ктл = ОА/ТО

Где, Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

ОА – оборотные активы;

ТО- текущие обязательства.

Или пользуясь обозначениями, указанными выше,

Ктл = (А1 + А2 + А3)/(П1 + П2)

Допустимое значение его должно быть в рамках от 1,5 до 2,5. Если коэффициент меньше единицы, это может означать, что фирма не в состоянии стабильно отвечать по своим обязательствам. Однако цифра, больше 3 говорит о неразумном использовании имеющихся ресурсов.

изображение с сайта www.pantolet.ru

Коэффициент быстрой (скорой) ликвидности

Он отражает действительную способность компании оплачивать долги без использования своих запасов, например, в случае проблем со сбытом продукции. Определяется он по следующей формуле:

Кбл = (ТА – З)/ТО

Где Кбл – коэффициент быстрой ликвидности;

ТА – текущие активы;

З – запасы;

ТО – текущие обязательства.

Или

Кбл = (А1 + А2)/ (П1 + П2)

Показатель должен быть не меньше 1.

изображение с сайта bocajuniors.ru

Коэффициент абсолютной ликвидности

Это отношение наличных и безналичных средств, которыми располагает организация в данный момент к ее срочным долгам. Простыми словами, абсолютная ликвидность – это отражение возможности погашения определенной части краткосрочной кредиторской задолженности в кратчайшие сроки. На практике этот показатель не нашел применения, потому что большую часть свободных денег принято вкладывать в производственный процесс, к тому же при составлении договоров займа оговариваются сроки выплат по ним. Однако его может потребовать рассчитать банк для предоставления кредита.

Кал = А1/(П1 + П2)

В отечественной экономтеории нормой считается величина этого коэффициента, равная 0,2.

изображение с сайта www.pantolet.ru

Ликвидность банка

Ликвидность банка – это его возможность отвечать по своим финансовым обязательствам, говоря простыми словами, выплачивать вклады с обещанными процентами своим клиентам, а также погашать обязательные платежи. Естественно, после этого у него должны остаться средства для продолжения своей деятельности.

В зависимости от сроков выделяют следующие виды ликвидности банков:

Кроме того в зависимости от источника обеспечения:

На ликвидность банка влияет совокупность внутренних и внешних факторов. К первым относится все имущество финансовой организации, его размер и качество, величина собственного капитала, степень независимости. Чем больше собственных активов имеет банк, тем он устойчивей. Однако, нельзя игнорировать внешние факторы, такие как экономическая и политическая обстановка в стране.

Для чего важно знать ликвидность

Ликвидность – немаловажный экономический фактор. Он важен для инвесторов, которые желают вкладывать свои средства максимально эффективно и при необходимости иметь возможность быстро конвертировать в деньги неудачное вложение. Но даже людям, далеким от бизнеса, стоит разбираться в основных значениях этого понятия, чтобы доверять капиталовложения проверенным высоколиквидным банкам.

data-block2= data-block3= data-block4=>

vklady-investicii.ru

Ликвидность — что это такое простыми словами

Понятие ликвидности часто встречается в профессиональной литературе, но начинающие инвесторы редко обращают на него внимание. И напрасно. Ведь от ликвидности активов зависит величина риска и доходность. А качество портфеля вложений определяют тактику и стратегию инвестирования, не говоря уже о финансовой устойчивости. Рассмотрим эту важную экономическую категорию внимательнее.

Экономическая сущность

Что такое ликвидность простыми словами? Ликвидность — это способность оперативно превращаться в деньги без больших финансовых потерь. Термин ликвидность происходит от латинского liquidus — жидкий, текущий, то есть легко превращаемый в деньги.

Приведенное определение устанавливает главные параметры:

Как измеряется ликвидность?

Количеством дней, требуемых для продажи актива по среднерыночной цене:

Наиболее показательна в этом смысле структура активов любого производственного или торгового предприятия. Ликвидность:

  1. Абсолютная. Активы не требуют трансформации и представляют собой готовые средства платежа (денежные средства и их эквиваленты).
  2. Срочная (до 7 дней). Краткосрочные вложения (например, в государственные облигации и векселя).
  3. Высокая (до 30 дней). Товары отгруженные, краткосрочная дебиторская задолженность.
  4. Средняя (до 90 дней). Незавершенное производство, запасы на складах (сырья, материалов и готовой продукции).
  5. Низкая (до 360 дней). Долгосрочные вложения, дебиторская задолженность.
  6. Неликвидные активы. Основные средства (машины, оборудование, здания, сооружения) и нематериальные активы.

Имейте в виду, что приведенная классификация достаточно условна, поскольку в каждой группе можно выделить конкретные активы, обладающие разной степенью текучести в зависимости от специфики деятельности. Так, срок «жизни» дебиторской задолженности может быть разным. «Длинная» задолженность становится низколиквидной или даже неликвидной.

При срочной трансформации любых инструментов в денежную форму неизбежны финансовые потери, которые включают в себя:

Принята следующая классификация финансовых потерь: низкие (до 5%); средние (до 10%); высокие (до 20%); очень высокие (свыше 20%).

Очевидно, финансовые потери и скорость трансформации находятся в обратной зависимости.

Чем она так важна?

Ликвидность — вторая по значимости (после доходности) характеристика любого актива, в том числе инвестиционного.

Для инвестора, особенного действующего на финансовом рынке, оценка качества инвестиционного портфеля приобретает большее значение, нежели для крупного производственного или торгового предприятия. Причины:

  1. Индивидуальный инвестор — один по определению. Возможность привлечь альтернативные источники капитала (и таким образом снизить риски) у него ограничена.
  2. Среднестатистический вкладчик, как правило, не имеет за своей спиной большой «подушки безопасности» в виде основных средств: зданий, сооружений, машин и оборудования.
  3. В погоне за доходностью он склонен вкладываться в более рисковые активы.

Таким образом, для портфельного инвестора высокая ликвидность означает:

Правило 1. При равных условиях инвестируйте в активы с высокой степенью ликвидности. Это обеспечит вам свободу маневрирования в процессе управления портфелем вложений.

Правило 2. Доходность и ликвидность взаимосвязаны. Вложения в низколиквидные активы должны генерировать больший инвестиционный доход.

Как оценить ликвидность актива

Ликвидность актива представляет собой возможности рынка, на котором его можно продать или купить.

Ликвидность рынка определяется:

  1. Количеством сделок.
  2. Спредом (разницей) между максимальной заявленной ценой покупки (спрос) и минимальной заявленной ценой продажи (предложение).

Правило 3. Чем больше объем сделок и уже спред — тем ликвиднее рынок.

Таким образом, отдельные сделки не окажут значимого влияния на рынок в целом. Это значит, что, имея актив со среднерыночными параметрами, вы в любой момент сможете его продать.

По аналогии с общими правилами:

Подобную информацию вы всегда найдете на биржевых порталах, финансовых и брокерских сайтах.

Повышенная волатильность цен, снижение объема торгов указывают на волнение инвесторов и являются первыми симптомами повышенных инвестиционных рисков. Если ситуация длится не первую неделю, ликвидность ценных бумаг, а вместе с ней и доходность, начнут неизбежно падать.

Очевидно, оценить ликвидность активов таким образом получится только на биржевом рынке, где обращение ценных бумаг происходит в режиме открытого финансового рынка и свободной конкуренции.

Правила обращения на внебиржевом рынке устанавливаются самими контрагентами, а процесс заключения сделки усложняется в несколько раз (поиск клиентов, привлечение посредников и гарантов, операции подтверждения правового статуса сделки и т. д.). Как следствие, степень ликвидности активов на внебиржевом рынке — на порядок ниже. Более того, сложно ее точно спрогнозировать и рассчитать.

А как вы, например, оцените параметры такого инвестиционного актива, как однокомнатная квартира в Москве.

  1. Изучите сегмент рынка однокомнатных квартир: количество сделок за период, средняя цена квадратного метра, средняя цена объекта, разброс цен. Такую информацию вы легко сможете почерпнуть в обзорах рынка недвижимости, аналитических исследованиях, на сайтах агентств. Из анализа вы узнаете, что рынок квартир экономкласса в Москве считается хорошо ликвидным сегментом рынка недвижимости.
  2. Определите требуемый уровень доходности от продажи.
  3. Спрогнозируйте время, требуемое на поиск покупателя.
  4. Рассчитайте время, потребное на весь комплекс правовых и административных процедур, связанных с продажей (около 1 месяца).
  5. Оцените сопутствующие финансовые и налоговые издержки.

Таким образом, только операционный цикл продажи (поиск покупателя, оформление сделки и получение денежных средств) займет у вас 2–3 месяца. А если вы рассчитываете на сверхдоходы, то процесс может затянуться и до полугода. То есть «хороший» по меркам рынка недвижимости актив на глазах превращается в низколиквидный.

Что такое ликвидность проекта

Для целей настоящей статьи мы определим ее, как период времени, прошедший с момента первых вложений, до момента потенциально возможной продажи актива по цене, компенсирующей инвестиции с учетом фактора времени (дисконтирование). Если вы сегодня вложите деньги в венчурный проект, то этот инвестиционный актив не станет ликвидным до тех пор, пока вы не сможете выйти из него с прибылью. Событие носит вероятностный характер, а, значит, на ранних стадиях такие инвестиции являются абсолютно неликвидными.

Как оценить ликвидность инвестиционного портфеля

Как оценить конкретный актив — относительно понятно. А что делать, если речь идет о комплексной оценке качества портфеля индивидуального вкладчика или инвестиционной компании? На коммерческих предприятиях для этого используют специальные коэффициенты:

  1. Абсолютной ликвидности = (Деньги и их эквиваленты + Краткосрочные вложения) / Текущие обязательства. Норматив: 0,2.
  2. Быстрой (срочной) ликвидности = (Оборотные активы - Запасы) / Текущие обязательства. Норматив: 1.
  3. Текущей ликвидности = Оборотные активы / Текущие обязательства. Норматив: 2.

Что такое ликвидность предприятия? Чем выше значение коэффициентов, тем быстрее компания сможет превратить часть своих активов в деньги во избежание проблем. При этом значение последнего коэффициента уже граничит с оценкой состояния финансовой устойчивости.

Что делать простому инвестору? Пойти аналогичным путем.

  1. Оцените уровень ликвидности каждого конкретного актива, входящего в ваш инвестиционный портфель.
  2. Сгруппируйте активы.
  3. Рассчитайте долю каждой группы в общем портфеле.

Вместо заключения

В завершение предлагаем вам рейтинг наиболее популярных инвестиционных активов, расположенных по ухудшению ликвидности.

Инвестиционный актив

Комментарий

Валюта

Ликвидность денег означает возможность их использования в качестве платежного средства и отражает их способность сохранять номинальную стоимость.

Депозиты до востребования

Не являются средством платежа, но без потерь трансформируются в деньги в течение одного дня.

Государственные и муниципальные ценные бумаги

Могут быть проданы на рынке или предъявлены к погашению до окончания срока с потерей доходности (финансовые потери — отсутствуют или минимальны).

Банковские депозиты и депозитные сертификаты

Могут быть погашены в течение одного дня с потерей доходности (финансовые потери — отсутствуют или минимальны).

Драгоценные металлы

Котируемы всегда. Текучесть несколько снижена за счет требований к процедуре продажи. Возможны финансовые потери.

Котируемые корпоративные облигации и векселя

Могут быть проданы на рынке или предъявлены к погашению. Возможны финансовые потери.

Котируемые акции компаний первого эшелона — «голубые фишки»

Отличаются высокой капитализацией и надежностью. Могут быть проданы в течение одного дня. Объемы торгов — высокие. Спред — минимален.

Котируемые акции компаний второго эшелона

Спред может достигать 20%. Объемы торгов — умеренные.

Котируемые акции компаний третьего и последующего эшелонов

Спред может достигать 50% и более. Объемы торгов — минимальные (одна сделка в день, неделю). Большинство молодых и динамично развивающихся компаний принадлежат к третьему эшелону.

Некотируемые акции

Ликвидность акций зависит от специфики актива.

Объекты жилой недвижимости экономкласса

1–4 месяца

Объекты жилой недвижимости премиум и элитного класса

3–12 месяцев

Машины и оборудование

Зависит от специфики.

Объекты производственной и коммерческой недвижимости

Зависит от специфики.

Земля

Самостоятельным инвестиционным активом выступает в редких случаях. Конъюнктура рынка — неблагоприятная.

Объекты незавершенного строительства

Неликвидный инструмент.

Функционирующий бизнес

Ликвидность компании зависит от специфики бизнеса.

Инвестиции в среднерисковый бизнес-проект

Неликвидный инструмент.

Инвестиции в венчурный проект

Неликвидный инструмент.

Полезное видео

Добро пожаловать на сайт интернет журнала об инвестициях, сайт еще в процессе разработки, но скоро он заработет в штатном режиме.

investim.guru

Ликвидность - это... Что такое Ликвидность?

Ликви́дность (от лат. liquidus — жидкий, перетекающий) — экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги. Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидность будет соответствовать скорости его реализации по номинальной цене.

Например, активы предприятия, отражаемые в бухгалтерском балансе, имеют разную ликвидность (по убыванию):

Термин «ликвидность» используется также по отношению к банкам (см. Ликвидность банка), предприятиям (фирмам), рынку, ценным бумагам и др. Значение термина в каждом из этих контекстов описано в разделах ниже.

Одной из задач анализа финансового состояния предприятия является оценка его платежеспособности и ликвидности.

Инструментами оценки ликвидности могут быть коэффициенты ликвидности — финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия для определения номинальной способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов.

На практике расчёт коэффициентов ликвидности сочетается с модификацией бухгалтерского баланса компании, цель которой — в адекватной оценке ликвидности тех или иных активов.

Например, часть товарных остатков может иметь нулевую ликвидность; часть дебиторской задолженности может иметь срок погашения более одного года; выданные займы и векселя формально относятся к оборотным активам, но фактически могут быть средствами, переданными на длительный срок для финансирования связанных структур. Такие составляющие баланса выносятся за пределы оборотных активов и не учитываются при расчете показателей ликвидности.

На практике принято выделять 4-е группы ликвидности активов:

Деление производится с целью определения ликвидности предприятия или ликвидности бухгалтерского баланса. Для этого источники финансирования разделяют на 4 группы:

Предприятие ликвидно, если А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4

dic.academic.ru


Смотрите также




© 2012 - 2020 "Познавательный портал yznai-ka.ru!". Содержание, карта сайта.